O novo gráfico de pontos do Fed mostra que a visão média dos membros do Fed sugere dois aumentos das taxas em 2023, comparado com nenhum plano em março (apenas 6 membros do Comitê votaram pelo aumento no mês passado, agora 13 de 18), foi uma surpresa óbvia dos falcões. A decisão significa um maior rendimento dos títulos do Tesouro. É importante destacar que o título do tesouro norte-americano ou "UST" de 10 anos subiu ligeiramente 1,57% na manhã desta quinta-feira, contra 1,50% na manhã desta quarta-feira.
As previsões econômicas do Fed permaneceram praticamente inalteradas, exceto por uma revisão em alta significativa do núcleo da inflação PCE este ano (de 2,2% a / a para 3%). As mudanças são consistentes com a posição do Fed de que as mudanças inflacionárias atuais são temporárias, já que a inflação deve cair para 2,1% em 2022 e 2023. Ao mesmo tempo, as projeções para a taxa de desemprego são quase idênticas às de março (4,5 % no final de 2021, 3,8% no final de 2022), embora o crescimento do PIB este ano tenha sido revisado de 0,5% para 7%.
A mudança de posição do Fed, embora em parte inesperada, continua lógica, pois não é mais possível fingir que esses processos são temporários após o último relatório de inflação. Assim, alguma reação era necessária, mesmo que fosse ao máximo mudada para o futuro.
O Fed prevê um aumento nas taxas em 2 anos, embora alguma nova cepa de coronavírus possa mudar completamente todas as previsões, literalmente muito rapidamente, se as vacinas existentes contra estas cepas forem ineficazes. Nesse sentido, também é bem irresponsável esperar que o Fed mantenha sua previsão, mas não precisamos disso - basta que os players formem sua reação, e com base na reação dos investidores, será possível prever a direção no mercado de câmbio.
Com relação ao atual programa de compra de títulos no valor de US$ 120 bilhões, o Presidente do Fed disse literalmente o seguinte em uma coletiva de imprensa: "Aderimos a uma reunião por princípio de reunião para avaliar o progresso, que ainda está distante". Isto significa que as compras continuarão, serão discutidas em cada reunião e, muito provavelmente, seu ritmo não diminuirá até o final do ano.
Em conclusão, a mudança na previsão das taxas levou a um aumento no valor do dólar norte-americano, mas a manutenção do ritmo de compra de ativos nos mesmos volumes retorna o status quo. Afinal de contas, uma hipotética alta das taxas ainda está a dois anos de distância e os mercados continuarão a bombear liquidez. Coletivamente, isto fortalecerá o dólar a curto prazo, mas é pouco provável que as tendências de longo prazo sejam ajustadas até que sejam apoiadas por uma redução na compra de títulos.
Vale notar que o dólar americano está se fortalecendo em todo o mercado de moedas nesta quinta-feira, mas até agora, os movimentos não foram além dos intervalos definidos, ou seja, estamos vendo tecnicamente uma correção, não uma inversão de tendência. Em favor desta conclusão, a reação do petróleo, que caiu ligeiramente na correção, não tem um movimento forte.
O limite do canal para o par EUR/USD está aproximadamente na zona de 1.1910/30. Ou seja, o euro caiu próximo deste limite. E como se assume que a reação do mercado será de curto prazo, podemos tentar comprar na zona indicada com o alvo de 1,25, e stop logo abaixo do nível de 1,1910.
A libra tentará encontrar uma base acima do nível de 1,39. A tendência é de alta e há sinais fracos para a formação de uma inversão de baixa. Por exemplo, o RSI semanal formou uma divergência, mas em geral, o quadro técnico não tem sinais de uma reversão. De um ponto de vista fundamental, a libra continua sendo a favorita. A probabilidade de se mover para a alta local de 1,4380 é maior do que uma correção para baixo para o nível de apoio forte mais próximo de 1,35.