Uma das principais questões que surgem ao rastrear as tendências para esta semana é se a abordagem especulativa para o equilíbrio da demanda por risco mudou. A resposta é a mesma de antes - não, não mudou. Os principais participantes ainda estão vendendo o dólar americano, o que é confirmado pelo próximo relatório da CFTC. Afirmou também que a taxa de desvalorização do dólar voltou a subir ou, para simplificar, os especuladores não veem razão para um possível fortalecimento do dólar nas próximas semanas. A posição vendida total subiu 1,33 bilhões para -16,76 bilhões. Outra manifestação do sentimento baixista sobre o dólar foi o forte crescimento da posição comprada sobre ouro, que subiu 3,6 bilhões e atingiu o volume de 40,77 bilhões, o maior desde fevereiro.
Em termos de proporção de commodities e moedas de proteção, praticamente não mudou durante a semana do relatório. Uma preponderância significativa de moedas commodities permanece, o que significa que a tendência de demanda por risco permanece. O sentimento continua o mesmo - a recuperação da economia global após o colapso da COVID-19, o que significa aumento da demanda por matérias-primas e redução dos riscos.
Mais atenção é dada à próxima reunião do Fed em 16 de junho, na qual haverá uma série de declarações importantes. A posição atual do Fed é que o aumento observado na inflação é temporário, uma vez que o mercado de trabalho ainda não se recuperou da pandemia e a demanda do consumidor permanece volátil. Na sexta-feira, o relatório de emprego será publicado. O relatório deve ser impressionantemente forte para que o Fed receba motivos para declarações sobre sua prontidão para cortar o QE (Redução Quantitativa). Se o relatório for fraco ou neutro, não haverá razão para suspender a onda de enfraquecimento do dólar americano, e o Fed evitará qualquer declaração sobre sua prontidão para reduzir o QE tanto quanto possível em sua reunião de 16 de junho.
Esta semana, uma série de lançamentos importantes serão publicados. Os principais dados referem-se ao relatório ADP sobre o emprego no setor privado, ISM no setor de serviços e na indústria. Um aumento na volatilidade é provável na sexta-feira, após a divulgação do relatório de emprego.
EUR/USD
A Comissão Europeia observa um forte crescimento em todos os componentes do índice em sua pesquisa mensal sobre a economia e o sentimento do consumidor, o que indica uma recuperação estável.
A moeda euro continua otimista, com a posição comprada total subindo 669 milhões, atingindo 15,925 bilhões, retornando aos níveis do início de março. O preço estimado é mais alto do que a média de longo prazo, e o sentimento de alta para o euro permanece.
A reunião do BCE será realizada em 10 de junho. A posição do BCE na avaliação da inflação é idêntica à posição do Fed - "a inflação é temporária, é muito cedo para discutir aumentos de taxas". Há apenas um pequeno risco de surpresas na reunião, de modo que o euro não ficará sob pressão nos próximos 10 dias devido a preocupações com a mudança de posição do BCE.
O euro ainda não conseguiu se consolidar acima do nível de resistência de 1,22, mas como a tendência permanece a mesma, usamos quedas temporárias para as compras. O alvo está definido em 1,2350.
GBP/USD
A semana anterior estava praticamente vazia para o quilo. Não houve publicações macroeconômicas importantes e houve feriado na segunda-feira. Assim, nenhum movimento forte é esperado hoje.
Além disso, os temores de uma disseminação relativamente rápida da cepa indiana do coronavírus, que poderia levar a uma abertura posterior da economia, estão travando o crescimento da libra. No entanto, as expectativas de aumento da taxa do BoE em 2022, apoiadas nos comentários do membro do BoE, Vlieghe, permitem manter uma atitude positiva em relação à libra.
A posição longa da libra aumentou novamente, com um crescimento de 504 milhões. Foi quase inteiramente fornecido pela cobertura de posições curtas. O preço alvo desacelerou ligeiramente o crescimento, mas permanece acima da média de longo prazo. O sentimento de alta para a libra permanece.
A libra não pode recuperar sua força e romper a alta de fevereiro de 1,4224, mas a consolidação antes da ruptura está quase concluída. O próximo alvo está localizado em 1,4375. A razão para um rompimento pode ser qualquer evento adequado, uma vez que o crescimento constante de uma posição especulativa comprada reduz significativamente a probabilidade de cenários alternativos.