O ouro voltou às suas posições originais, de onde começou em 2021, graças à fé dos mercados financeiros na passividade do Fed. Funcionários do FOMC exortam unanimemente os investidores a serem pacientes, e a previsão do Fed de Nova York de que o balanço do Banco Central crescerá dos atuais US $7,9 trilhões para US $9 trilhões em 2023 sugere que o maior comprador não vai deixar o mercado de títulos. Mesmo que o QE americano caia no esquecimento. Em última análise, o dinheiro recebido com o pagamento das obrigações da dívida precisa ser investido em algum lugar. Nesse caso, o crescimento dos rendimentos do Tesouro dos EUA será difícil, o que é uma boa notícia para os touros do XAU / USD.
Se abstrairmos da política monetária do Fed e imaginarmos o ouro como um ativo comum que se torna popular em um momento de aceleração da inflação, a tendência de alta do metal precioso parece lógica. A última vez que os preços ao consumidor nos Estados Unidos ultrapassaram a marca de 5% foi em 1990, quando a maioria dos investidores de hoje nem mesmo começou a investir. Por décadas, eles confiaram em ações e títulos sem se preocupar com a aceleração da inflação. Chegou a hora de ajustar as estratégias de negociação e incluir instrumentos nas carteiras para proteger os riscos de aceleração do IPC.
O ouro parece ser a melhor opção. É por isso que longas líquidas especulativas em metais preciosos voltaram aos seus níveis mais altos desde janeiro, e as ações de ETF estão crescendo aos trancos e barrancos em maio, após três meses de saída contínua? O aumento da demanda de fundos de hedge e fãs de produtos especializados de fundos negociados em bolsa é uma mistura explosiva, mas, de acordo com o UBS, isso não impedirá que o XAU / USD caia. O banco espera que o ouro entre em colapso para US $ 1.600 a onça até o final de 2021, devido ao crescimento renovado nos rendimentos do Tesouro e ao fortalecimento do dólar americano.
Tendências em ações de ETF e posições de fundos de hedge em ouro
Até agora, um cenário de "baixa" para o desenvolvimento de metais preciosos parece improvável para mim. No entanto, a correção do S&P 500 pode mudar muito. De acordo com pesquisa do Financial Times, em 8 episódios de inflação excessivamente alta nos últimos 95 anos, o índice da bolsa caiu, em média, 7% em termos reais em 12 meses. Se o mercado de ações também sofrer uma ruptura desta vez, a deterioração do apetite pelo risco global trará de volta o interesse no dólar americano e colocará pressão sobre o ouro.
Acredito que enquanto o Fed estiver em guarda e não pretendo permitir uma correção séria dos índices de ações, tudo ficará bem para o metal precioso. Jerome Powell e seus colegas consideram a inflação alta um fenômeno temporário, enquanto a estabilização das taxas nominais do mercado de dívida dos EUA leva a uma queda nos rendimentos reais dos títulos e cria um vento favorável para os touros em XAU / USD.
Tecnicamente, o aumento da distância entre o gráfico ouro e as médias móveis mostra a força da tendência de alta. Os preços estão se movendo continuamente em direção à meta de US $2.020 por onça no padrão Wolfe Wave. Os touros podem ter dificuldades perto da marca de US $1.940, onde a linha 2-4 está localizada. A estratégia ideal é romper com a resistência dinâmica na forma de médias móveis e, em seguida, entrar no longo.
Ouro, gráfico diário