Os ativos de risco continuam a se beneficiar de medidas de estímulo em grande escala. Na sexta-feira passada, o S&P 500 fechou em um novo recorde de alta para seu sexto ganho semanal consecutivo e, ao mesmo tempo, os índices asiáticos e europeus também estão subindo.
E embora medidas de estímulo sem precedentes e altas taxas de vacinação estejam ajudando a atualizar os índices recordes de ações, a posição do governo é visivelmente menos convincente. O relatório do Tesouro sobre a entrada de capital estrangeiro publicado na sexta-feira mostrou que a atratividade dos ativos denominados em dólares não é tão óbvia quanto pode parecer - a entrada no mercado de ações nos últimos 3 meses de relatório (de dezembro a fevereiro) desacelerou, e a posição total em Títulos e Notas do Tesouro atingiu um novo anti-recorde de -685,2 bilhões.
A saída amigável de estrangeiros do mercado de títulos do Tesouro "T-Bills" dos Estados Unidos pode levar à falta de liquidez, a partir da qual começarão os problemas com a colocação de novas emissões.
O relatório CFTC também merece atenção, pois também há questionamentos sobre ele. Por um lado, a posição especulativa acumulada sobre o dólar americano em relação às moedas do G10 continua em declínio, o que aparentemente é um fator de alta para o dólar. Ao mesmo tempo, essa posição ainda não sai da zona negativa e a taxa de curto prazo diminuiu para quase zero. Em outras palavras, a tendência em favor do dólar americano ainda está se desenvolvendo, mas a força dessa tendência tornou-se pouco convincente.
Pode-se presumir que esta semana não terá sucesso para o dólar. Se os rendimentos do Tesouro dos EUA continuarem caindo, o dólar provavelmente continuará a se enfraquecer.
EUR/USD
Em 22 de abril, o BCE realizará a reunião planejada. A expectativa é de que a política monetária permaneça inalterada, de modo que toda a atenção do mercado estará voltada para o programa de compra de ativos PEPP. Até agora, o programa PEPP desempenha uma função muito importante - restringe o crescimento dos rendimentos e não permite o desenvolvimento de outra crise de dívida, portanto, há uma baixa probabilidade de que o PEPP seja reduzido ou mesmo anunciado sua redução em um futuro próximo. Além disso, o Bundesbank é favorável ao fim imediato do programa PEPP, mas a sua influência não será suficiente para vencer a resistência dos países do Sul e do Leste da Europa.
Assim, os resultados da reunião do BCE serão provavelmente neutros para a moeda euro, com uma tendência direcionada para baixa.
O preço-alvo do euro subiu e atualmente está um pouco acima da média de longo prazo. No local, o euro conseguiu superar o nível de resistência de 1,2010, o que aumentou as chances de retorno ao cenário de alta.
Do ponto de vista da análise técnica, está se desenvolvendo um impulso de alta de curto prazo. Será considerado como uma correção até que o nível de resistência de 1.2242 seja rompido. Ao mesmo tempo, uma reversão para cima do preço-alvo indica que pode haver a entrada de novos fatores fundamentais e, agora, é impossível recomendar vendas com base no crescimento. A próxima zona de resistência é 1.2090 / 2110. Muito provavelmente, esta zona será alcançada.
GBP/USD
A semana atual será extremamente movimentada para a libra esterlina. Na terça-feira, será publicado um relatório sobre o mercado de trabalho para março inclusive, enquanto na quarta-feira serão divulgados os dados de inflação e o governador do Banco da Inglaterra, Bailey, fará um discurso. Já na sexta-feira, o índice de confiança do consumidor GfK e as vendas no varejo serão publicados.
Assim como no caso do euro, o preço estimado da libra está tentando se mover acima da média de longo prazo.A libra tem motivos para continuar crescendo, pois, por um lado, a demanda por risco é crescente e, por outro, a reação do mercado aos problemas com a AstraZeneca foi contida. Enquanto isso, as negociações do Brexit na Irlanda do Norte continuam. A Grã-Bretanha solicitou um mês adicional para resolver as contradições e a UE concordou. Tecnicamente, a libra não sofrerá pressão deste lado nas próximas semanas.
Pode-se presumir que o nível de resistência de 1,3916 cairá em um futuro próximo. O próximo alvo está definido em 1.4000 / 20, mas uma nova dinâmica dependerá dos dados macroeconômicos recebidos.