Como esperado, o presidente eleito dos EUA Biden apresentou um plano para estimular a economia, mas a reação do mercado ao discurso foi bastante inesperada. Externamente, o plano está em linha com as expectativas - os pagamentos únicos às famílias passarão de US $600 para US $2.000, o que exigirá gastos adicionais de US $ 1 trilhão: 415 bilhões serão destinados ao combate a COVID-19, enquanto o outro 440 bilhões é para ajudar as pequenas e médias empresas afetadas pela pandemia.
No entanto, existem dois pontos que não parecem conforme o esperado. Primeiramente, Biden falou sobre uma ideia desagradável para os investidores quanto a um possível aumento de impostos, que compensará parcialmente o aumento dos custos. E, em segundo lugar, a ideia de aumentar os impostos indiretamente indica uma diminuição do apoio do Fed a este pacote de estímulo, o que não aumentará o QE. Consequentemente, há a suspeita de que o crescente buraco no orçamento será parcialmente fechado às custas dos próprios contribuintes, o que dificilmente contribuirá para o crescimento do otimismo.
Na verdade, ninguém refuta a necessidade de incentivos. O índice ISM no setor de serviços caiu inesperadamente abaixo de 50 pips. O crescimento das vendas no varejo em dezembro também é negativo, o que é especialmente alarmante devido à época das vendas de Natal. O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan também está caindo.
O crescimento da produção industrial de 1,6% em dezembro não é mais interessante para ninguém, pois esta é a última saudação do programa econômico da Trump para fazer a América grande novamente. Agora, toda a atenção está voltada para a área financeira, o que se revela que o mercado vê ambiguamente novas perspectivas. A passagem do novo projeto de lei pelo Senado não é clara - são necessários 60 votos, ou seja, é necessário que pelo menos 10 republicanos apoiem o pacote. Mas isto dificilmente é possível, dada a iniciativa de impedir o Trump. Assim, haverá outra negociação, que corre o risco de ser adiada até a primavera, e a ideia de um possível crescimento fiscal já foi anunciada.
O mercado claramente não gostou das novas iniciativas, portanto, a venda de ativos de risco parece natural. A queda dos índices de ações contribui objetivamente para o fortalecimento do dólar americano, que começa a semana como um favorito.
EUR/USD
O preço alvo continua inclinado para baixo, embora o relatório da CFTC fosse a favor do euro (a posição longa acumulada aumentou em 1,806 bilhões, para 23,787 bilhões). No entanto, há uma explicação inesperada, mas bastante racional.
Os participantes do mercado reagiram aos resultados do ataque do Capitólio e à aprovação dos votos eleitorais no Congresso, o que significou a vitória final dos democratas. E como a entrada da "onda azul" foi considerada como um lançamento praticamente resolvido de um novo programa de estímulos, os especuladores reagiram reduzindo a demanda pelo dólar. Tal declínio seria um curso natural dos acontecimentos se as posições anteriormente declaradas dos democratas fossem confirmadas.
No entanto, a sexta-feira acabou por ser repleta de surpresas. O efeito negativo do declínio dos índices de ações e uma forte demanda por ativos defensivos pressionou mais o preço alvo do que o relatório positivo do CFTC. Neste caso, o par EUR/USD alcançou um forte suporte em 1.2055/60, do qual um recuo para cima provavelmente resistirá a 1.2130/35 ou 1.2170/75. Aqui, a continuação da venda é possível.
GBP/USD
A libra parece visivelmente mais confiante do que o euro, o que é um tanto inesperado. Com base no CFTC, a posição longa líquida subiu 793 milhões, para 1,105 bilhão, enquanto o índice de ações FTSE 100 mostra uma dinâmica significativamente melhor do que os índices dos EUA.
Os investidores podem presumir que o Reino Unido terá mais vantagens do que a UE após a conclusão das negociações comerciais. Em qualquer caso, a demanda pela libra é agora consistentemente mais forte do que pelo euro. Não há razões econômicas para tanto entusiasmo - o déficit comercial aumentou acentuadamente em novembro, a produção industrial também está na zona negativa profunda e o NIESR acredita que o segundo bloqueio levará a um declínio no PIB no primeiro trimestre de 3,4%.
Do ponto de vista da análise técnica, não serão observados sinais técnicos de reversão para baixo enquanto a libra se mantiver acima de nível 1,35. Os fluxos financeiros são a favor do crescimento do par GBP / USD, de modo que pode-se supor que o objetivo estratégico dos touros, ou seja, atingir a zona de resistência de 1.4300 / 50, tem probabilidade de sucesso no médio prazo.