Hoje, muitos traders e analistas estão esperando que o Federal Reserve reduza as taxas de juros pela primeira vez desde 2008. Virtualmente, ninguém duvida de tal decisão, portanto, toda a ênfase será baseada nas previsões do Fed e no discurso do Presidente. Jerome Powell, que vai lançar luz sobre o futuro da política monetária. Trata-se de reduzir ainda mais as taxas e estimular o crescimento econômico.
Enquanto isso, a situação econômica atual não requer uma intervenção mais séria, e com exceção da inflação fraca, cuja fraqueza também pode ser chamada de relativa, outros indicadores fundamentais estão em um nível razoavelmente bom. O relatório de ontem sobre o índice de confiança do consumidor nos Estados Unidos, que mais uma vez cresceu seriamente, serve como confirmação. Dados preliminares sobre o crescimento do PIB dos EUA no 2º trimestre deste ano, que foram publicados recentemente, também indicaram um crescimento econômico mais ativo em comparação com as previsões dos economistas.
No entanto, o Fed vai reduzir as taxas, já que o desenvolvimento da situação econômica não atende às expectativas. E como observei acima, a principal razão é a fraca taxa de inflação. Mesmo apesar do mercado de trabalho, que está em seus máximos históricos, bem como das altas taxas de crescimento de empregos e salários, tudo isso não pode garantir um aumento constante da inflação para o nível-alvo do Fed na região de 2,0%.
Se analisarmos um período maior, então a taxa de juros atual de 2,5% está em um nível razoavelmente baixo, o que deveria ter levado a um aumento na inflação. Provavelmente, é por essa razão que, para evitar um aumento dos riscos deflacionários, o Fed reduzirá as taxas de juros uma única vez durante a reunião de hoje.
Outra coisa é qual curso será escolhido antes do final do ano. Se Powell assinalar uma nova taxa de juros baixos, o dólar deverá enfraquecer mais do que o já estabelecido pelos traders em um cenário de redução única.
No entanto, não se deve esquecer que os problemas na UE e no Reino Unido são muito mais significativos. O BCE planeja reduzir as taxas de juros para um nível negativo, e Londres está desenvolvendo um plano para deixar a UE sem um acordo. Isso sugere que mesmo uma pequena queda do dólar após a decisão de hoje do Fed não interromperá a tendência de alta de médio prazo contra ativos de risco.
Como observei acima, o índice de confiança do consumidor dos EUA aumentou significativamente em julho deste ano. Isso sugere que, apesar de todos os problemas de política externa, disputas comerciais e a desaceleração do crescimento econômico global, os consumidores estão confiantes na força da economia de seu país.
De acordo com o grupo de pesquisa do Conference Board, o índice de confiança do consumidor subiu para 135,7 pontos em julho, de 124,3 pontos em junho. Os economistas esperavam que o índice fosse de 124,8 pontos. Deve-se notar não apenas uma boa avaliação dos domicílios da situação econômica atual, onde o índice subiu para 170,9 pontos, mas também o crescimento das expectativas quanto às condições para se fazer negócios.
Ontem à tarde, também foi publicado um relatório sobre o crescimento dos gastos dos consumidores nos EUA, que, embora desacelerado, permaneceu muito forte, o que mais uma vez confirma o fato da alta confiança do consumidor em sua economia.
De acordo com o Departamento de Comércio dos EUA, os gastos pessoais dos americanos aumentaram 0,3% em junho em comparação com o mês anterior, enquanto a renda pessoal aumentou 0,4%. O crescimento marca o quarto mês consecutivo. Economistas previam crescimento de receita de 0,4% e crescimento de gastos de 0,3%. Deixe-me lembrá-lo que os gastos do consumidor são cerca de dois terços do PIB do país, e seu crescimento tem um efeito positivo sobre o principal indicador econômico.
Os dados sobre o mercado imobiliário americano não atraíram a atenção dos traders. De acordo com o relatório da Associação Nacional dos Corretores de Imóveis, o índice de contratos assinados para a venda de imóveis em junho de 2019 aumentou 2,8% em relação ao mês anterior e chegou a 108,3 pontos. Economistas esperavam que o índice crescesse 0,4% em junho. Os preços dos imóveis nos EUA desaceleraram em maio devido à fraca demanda e às baixas vendas. Segundo o relatório, o índice nacional de preços da habitação em maio subiu 3,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, após ter aumentado 3,5% em abril.
Quanto ao atual quadro técnico do par EUR/USD, sérias mudanças no mercado ocorrerão apenas no período noturno, quando o Sistema da Reserva Federal anunciará sua decisão sobre as taxas de juros.
Enquanto o comércio é realizado cerca do nível de 1,1150, a partir do qual o movimento principal será formado. Será possível falar sobre a mudança na atual tendência de curto prazo somente após romper o nível de 1.1185, que foi formado na semana passada, acima do qual os máximos abrem em torno de 1.240 e 1.1310. No caso de um retorno à pressão sobre a moeda europeia, o suporte fornecerá um mínimo semanal próximo de 1,1155 ou uma área maior de 1,1090.