FX.co ★ Siedem oznak „bańki finansowej” na globalnym rynku według Raya Dalio

Światowy kryzys finansowy okazał się pouczający dla ekonomistów i ekspertów. Wyciągnęli oni odpowiednie wnioski, zauważając, że powtórzenie takiego kryzysu jest całkiem możliwe. Według Raya Dalio, twórcy największego na świecie funduszu hedgingowego Bridgewater, w niedalekiej przyszłości możemy spodziewać się podobnego kryzysu. Wymienia on kilka znaków wskazujących na nadchodzący kryzys.

Ceny większości aktywów stają się zbyt wysokie. Obecnie analitycy finansowi odnotowują podobne zjawisko. Szereg wskaźników wskazuje, że aktywa te są przewartościowane w porównaniu z innymi okresami, podkreśla ekspert.

Po wielokrotnym aktywnym wzroście cen aktywów rynek zaczyna przyzwyczajać się do tej sytuacji. Rynek dostosowuje się do nowych cen, ale też bardzo się zmienia. Takie zmiany, według R. Dalio, mają często negatywny charakter.

W trakcie zmian na globalnym rynku finansowym byki przejmują prowadzenie. Przez długi czas zajmują oni główne pozycje, podkreśla analityk.

Większość transakcji papierami wartościowymi i transakcji gotówkowych jest finansowana przez wysoką dźwignię finansową. Ta sytuacja utrzymuje się przez długi czas. Trend ten staje się powszechny, zauważa R. Dalio.

Wielu uczestników rynku musi inwestować duże kwoty w transakcje terminowe, aby chronić się przed rosnącymi cenami aktywów. Taka taktyka jest koniecznym środkiem i na dłuższą metę nie doprowadzi do niczego dobrego, uważa ekspert.

Zdaniem eksperta pozytywnym czynnikiem jest jedynie pojawienie się na rynku dużej liczby nowych nabywców. Zjawisko to ma jednak negatywną stronę: nowi uczestnicy rynku nie zawsze mogą przewidzieć konsekwencje swoich działań. Często otwierają nierentowne transakcje i tracą zyski. Ich nieefektywne decyzje dezorientują rynek, co prowadzi do powstania „bańki” finansowej.

R. Dalio uważa, że stymulująca polityka regulatora finansowego wywołuje „przegrzanie” rynku. Takie działania przyczyniają się do powstawania i wzrostu „bańki finansowej”. Obecnie obserwuje się to na przykładzie amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (FRS), którego wysiłki mają na celu stymulowanie polityki pieniężnej, podkreśla R. Dalio.