FX.co ★ Pięć zagrożeń dla rynków kapitałowych - Bank of America

Upadłość przedsiębiorstw w Chinach

Zdaniem ekspertów wzrost liczby upadłości przedsiębiorstw w Chinach hamuje ożywienie światowej gospodarki. BofA jest pewien, że do końca tego roku ich liczba może pobić poprzednie rekordy. Obecnie całkowita liczba bankructw przedsiębiorstw w Państwie Środka jest dość niska, ale w 2020 roku stosunek długu tego kraju do PKB wzrósł o 27%. Eksperci uważają, że jest to maksymalna wartość odnotowana od 2009 roku. Wzrost liczby przypadków niewypłacalności przedsiębiorstw stwarza ryzyko zaostrzenia polityki pieniężnej (MP) w Chinach w 2021 roku - podkreśla BofA.

Pojawienie się firm „zombie”

Eksperci BofA są przekonani, że wzrost liczby tzw. firm „zombie” hamuje dalszy globalny wzrost gospodarczy. W 2020 roku większość krajów musiała przeznaczyć dodatkowe fundusze w łącznej wysokości 21 bilionów dolarów, aby uratować swoje gospodarki przed skutkami pandemii COVID-19. W rezultacie pomoc otrzymały zarówno obiecujące, jak i słabe firmy, których zysk stoi pod znakiem zapytania. Eksperci nazywają je firmami „zombie”, to znaczy, że dostały nowe życie po śmierci finansowej. BofA uważa, że ​​wywoła to kryzys zadłużenia i długoterminowy spadek wydajności. Obecnie udział firm „zombie” w krajach OECD wynosi 16%. Zdaniem analityków podobna sytuacja oznacza, że ​​nawet w przypadku wzrostu gospodarczego lwia część zysków przedsiębiorstw zostanie przeznaczona na łatanie dziur w budżecie.

Przejście na długoterminową pracę zdalną

Według ekspertów BofA przejście pracowników większości firm na pracę zdalną powoduje ryzyko powstania inflacji płacowej. W tym roku, w związku z pogarszającą się sytuacją związaną z pandemią COVID-19, wiele firm przeniosło swoich pracowników do pracy zdalnej. W rezultacie wielu mieszkańców opuściło miasta, a ich wydatki zostały ograniczone. W przypadku niektórych pracowników przejście to znalazło odzwierciedlenie w poziomie wynagrodzeń. Eksperci BofA uważają, że obecna sytuacja stwarza warunki do konkurencyjnej dewaluacji płac klasy średniej w skali globalnej.

Polityczna niestabilność w USA

Stratedzy walutowi BofA uważają, że impas polityczny, w którym znajdują się władze amerykańskie, w nowym roku może okazać się przykrą niespodzianką. Teraz, gdy amerykańscy prawodawcy są bliscy uzgodnienia kolejnego pakietu stymulacyjnego w wysokości 900 miliardów dolarów, sytuacja polityczna może się ustabilizować. W przypadku pozytywnej decyzji o podjęciu działań stymulacyjnych system monetarny USA osiągnie względną równowagę.

Priorytet rozwoju energii jądrowej

BofA uważa, że ​​nadchodzący rok może być okresem rozkwitu energetyki jądrowej. Te informacje stały się jednym z najpopularniejszych tematów inwestycyjnych w 2020 roku i trend ten utrzyma się w nadchodzącym roku. Jednak niektórzy przedstawiciele administracji USA uważają, że wykorzystanie odnawialnych źródeł energii nie wystarczy, aby rozwiązać problemy klimatyczne. Wspierają ich zwolennicy energetyki jądrowej, podkreślając potrzebę wykorzystania jej jako zasobu zapasowego. Zalety źródeł energii jądrowej to brak śladu węglowego i niska cena produkcji.