FX.co ★ EUR/USD. Analiza nadchodzącego raportu o inflacji w Unii Europejskiej. Czego oczekiwać?

Na początku nowego tygodnia ruch na parze EUR/USD jest dość słaby. Niedźwiedzie robią wszystko, co w ich mocy, aby zepchnąć parę w dół, jednak spotykają się z silnym oporem byków, które pozwoliły notowaniom spaść jedynie przy sprzyjającym tle informacyjnym. Informacje z ostatniego piątku pokazały, że byki mogą zaatakować w każdych warunkach. Dlatego nawet jeśli traderzy otrzymają w tym tygodniu dane ekonomiczne wspierające dolara, nie ma gwarancji, że traderzy na spadkach będą mogli lub będą chcieli z nich skorzystać.

W tym tygodniu najważniejszym raportem będą dane o inflacji w UE. Choć decyzja o obniżce stopy EBC jest już prawie podjęta, nieoczekiwane przyspieszenie inflacji opóźni decyzję europejskiego regulatora. Jeżeli inflacja przekroczy prognozę, europejska waluta może nadal rosnąć, gdyż polityka pieniężna EBC może pozostać "jastrzębia" przez około 1,5 miesiąca, do następnego posiedzenia organów regulacyjnych. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, jak rynek może zareagować na raport o inflacji, który zostanie opublikowany w piątek, 31 maja.

Lutowy raport o inflacji w UE, opublikowany 1 marca, pokazał spowolnienie z 2,8% r/r do 2,6% przy prognozie 2,5%. Jednocześnie inflacja bazowa spowolniła z 3,3% do 3,1%, przy prognozie na poziomie 2,9%. Obydwa raporty mogły być mocniejsze, ale jak pokazano powyżej, europejscy traderzy zareagowali na nie dość słabo. W ciągu pierwszej godziny po ich ukazaniu aktywność wyniosła zaledwie 24 pipsy. Dopiero w drugiej połowie dnia euro odnotowało silniejsze wzrosty.

Opublikowany 3 kwietnia marcowy raport o inflacji pokazał następujące wartości. Inflacja spowolniła z 2,6% r/r do 2,4%, przy prognozach na poziomie 2,6%, a inflacja bazowa z 3,1% do 2,9%, przy prognozie na poziomie 3%. Obydwa wskaźniki wykazały zatem silniejsze spowolnienie w porównaniu do oczekiwań traderów. Po raz kolejny europejscy traderzy prawie nie zareagowali, podczas gdy amerykańscy aktywnie kupowali euro.

30 kwietnia opublikowany został kwietniowy raport o inflacji w UE. Tym razem główny wskaźnik nie uległ zmianie – 2,4%, co również było wartością prognozowaną. Inflacja bazowa spowolniła z 2,9% do 2,7%, przy prognozie na poziomie 2,6%. Europejscy traderzy odpowiedzieli kupnem euro o wartości około 40 pipsów, ale amerykańscy odpowiedzieli sprzedażą.

Podsumowanie:

We wszystkich trzech przypadkach reakcja europejskich traderów była dość słaba, a rzeczywiste wartości tylko nieznacznie różniły się od prognoz. Gdy inflacja spowolniła bardziej znacząco, euro wzrosło, ale gdy zwalniała mniej, to również rosło. Wspominałem o tym w innych artykułach. Byki są obecnie zbyt mocne, więc nie mają dla nich znaczenia dane, aby kupić euro.

W najbliższy piątek inflacja w Unii Europejskiej ma przyspieszyć do 2,5%. Inflacja bazowa może pozostać na niezmienionym poziomie 2,7%. Jeśli traderzy kupowali wcześniej euro w obliczu spowolnienia wzrostu indeksu cen towarów i usług konsumenckich, mogą kupować je jeszcze chętniej w obliczu jego przyspieszenia. Para EUR/USD ma obecnie silną strefę wsparcia na poziomie 1,0785 – 1,0797. Ponadto byki z pewnością utrzymają przewagę na rynku. Jeśli do piątku para nie zamknie się poniżej tej strefy, uważam, że prawie każda wartość z raportu spowoduje nowy wzrost euro. Wyjątkiem mogłoby być ponowne spowolnienie inflacji poniżej odpowiednio 2,4% i 2,7%, czego traderzy obecnie nie oczekują. W tym przypadku strefa 1,0785 – 1,0797 mogłaby zostać odbita przez niedźwiedzie, które mogłyby następnie wykorzystać ją jako wsparcie w formowaniu fali spadkowej.