FX.co ★ XAU/USD: Rynek złota buduje silną bazę, fundusze hedgingowe w dalszym ciągu wspierają ceny.

Według najnowszych danych Komisji ds. Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), w miarę jak ceny metali szlachetnych kontynuują tendencję wzrostową, rynek złota buduje silną bazę, chociaż zainteresowanie spekulacyjne wśród funduszy hedgingowych stopniowo maleje.

Szczegółowy raport CFTC na temat zobowiązań inwestorów pokazał, że w tygodniu kończącym się 26 marca na giełdzie Comex zarządzający kapitałem zredukowali swoje spekulacyjne długie pozycje w kontraktach terminowych na złoto o 9 582 kontrakty do 163 006. Jednocześnie pozycje krótkie również spadły do 27 211 kontraktów, o 2 481 kontraktów. Tymczasem złoto miało długie pozycje netto o łącznej wartości 135 795 kontraktów.

Mimo że na przestrzeni ostatnich dwóch tygodni pozycja spekulacyjna nie uległa zmianie, jest to pierwszy spadek pozycji spekulacyjnej od końca lutego, tuż przed rozpoczęciem rekordowych wzrostów złota.

Rynek złota nabrał jeszcze większej dynamiki po tym, jak dane dotyczące osobistych wydatków konsumpcyjnych w USA pokazały, że inflacja nie jest poważnym problemem. Natomiast Rezerwa Federalna rozpocznie cykl łagodzenia polityki pieniężnej w czerwcu. W piątek, ze względu na Święta Wielkanocne, rynki były zamknięte i inwestorzy nie mogli od razu zareagować na dane o inflacji.

Ten stabilny wzrost jest niezwykle zachęcający dla inwestorów w złoto. Zwłaszcza że jest to niewyczerpany rynek byka.

Nieustanna zdolność złota do przeciwstawiania się przeszkodom ze strony dolara i wahaniom rentowności jest po prostu imponująca. To podkreśla fakt, że rynek złota nadal przyciąga popyt, co sprawia, że funduszom hedgingowym stosunkowo łatwo jest chronić swoje ogromne długie pozycje.

Warto również zauważyć, że na rynku istnieją szersze czynniki, które będą nadal wspierać zainteresowanie spekulacyjne, w tym nienasycony popyt ze strony krajów rozwijających się, zwłaszcza inwestorów z Azji.

Z technicznego punktu widzenia przełamanie poziomu 2200 dolarów, które miało miejsce w poprzednim tygodniu, oraz następny wzrost powyżej poprzedniego maksimum w okolicach 2223 dolarów, został uznany za nowy bodziec dla byków. To z kolei potwierdza krótkoterminową pozytywną prognozę i sugeruje, że ścieżka najmniejszego oporu dla ceny złota wiedzie w górę.

Jednak wskaźnik siły względnej (RSI) na wykresie dziennym wskazuje na stan wykupienia. Dlatego też przed przygotowaniem się do dalszych przebić rozsądne byłoby poczekać na krótkotrwałą konsolidację lub umiarkowane wycofanie. Niemniej jednak cena złota wydaje się być gotowa do dalszego wzrostu i osiągnie okrągły poziom 2300 dolarów.

Każde korekcyjne wycofanie z większym prawdopodobieństwem przyciągnie nowych nabywców w okolicach 2223 USD. Pomoże to ograniczyć spadek pary XAU/USD w okolicach poziomu 2200 dolarów, który jest obecnie uważany za kluczowy poziom wsparcia. Jego przebicie może wywołać techniczną sprzedaż i utorować drogę do znacznego spadku.