FX.co ★ Bitcoin: Pięć katalizatorów wzrostu na najbliższe sześć miesięcy

Na początku tego miesiąca Bitcoin wzrósł o 50 000 USD, osiągając gigantyczną kapitalizację rynkową 1 bln USD i zyskując ponad 30% w ciągu ostatnich trzech tygodni.

Na tym tle otwarte zainteresowanie kontraktami futures na Bitcoina osiągnęło nowy roczny rekord, a takie poziomy nie były notowane co najmniej przez ostatnie 27 miesięcy. W tej analizie omówimy to oraz potencjalne czynniki wzrostu dla wiodącej kryptowaluty w nadchodzących miesiącach.

Otwarte zainteresowanie kontraktami futures na BTC przekroczyło 23 mld USD

Otwarte zainteresowanie kontraktami futures na Bitcoina osiągnęło nowy 27-miesięczny szczyt, ostatnio notowany w listopadzie 2021 roku. Otwarte zainteresowanie zwykle służy jako miara całkowitej wartości wszystkich nierozliczonych lub "nieuregulowanych" kontraktów futures na Bitcoina na giełdach. Jest to wskaźnik zwiększonej aktywności rynkowej i nastrojów traderów wokół konkretnego aktywa.

Wartość ustalona przez kontrakty futures na Bitcoina potwierdza, że mniej więcej w tym czasie nastąpił wzrost aktywności handlowej w sieci Bitcoin. Zgodnie z danymi CoinGlass w poniedziałek kontrakty futures na BTC wykazały dokładnie łączne otwarte zainteresowanie na poziomie 22,9 mld USD.

Ta liczba jest bardzo bliska wcześniej zarejestrowanemu szczytowi, który wynosił około 24 mld USD. W ciągu nieco ponad dwóch miesięcy otwarte zainteresowanie kontraktami futures na Bitcoina wzrosło o 30%.

To wydarzenie zbiega się ze wzrostem ceny Bitcoina do 52 106,42 USD zgodnie z obecną wartością rynkową. Bitcoin zarejestrował wzrost ceny o 23% od początku roku osiągając poziom nienotowany od grudnia 2021 roku.

ETFy Bitcoinowe na rynku spot i wpływ halvingu na cenę

Wzrost ceny Bitcoina przypisuje się kilku czynnikom, w tym niedawnemu wejściu inwestorów instytucjonalnych na rynek poprzez ETFy na rynku spot oraz długo oczekiwanemu halvingowi zaplanowanemu na połowę kwietnia.

ETFy Bitcoinowe na rynku spot, zatwierdzone przez amerykańską SEC w styczniu, odniosły znaczący sukces w ostatnich tygodniach. W zeszłym tygodniu przekroczyły one rating 3400 istniejących ETFów z odpływem środków wynoszącym 2,3 mld USD.

Łącznie zarejestrowany odpływ netto przez dziesięciu emitentów ETF przekroczył 5 mld USD. Jeśli chodzi o napływy środków wiodącą firmą zarządzającą aktywami jest BlackRock, która wyznacza tempo, a inni główni emitenci podążają jej śladem.

Z drugiej strony, całkowite otwarte zainteresowanie kontraktami futures na Ethereum wynosi 10,5 mld USD. Obecne dane pokazują, że podaż wzrosła o 50% od początku tego roku.

Wzrost cen Bitcoina wywiera również efekt domina na Ethereum, jak również na wszystkie inne kryptowaluty. W konsekwencji ETH również jest notowane powyżej 2900 USD po wzroście o ponad 14% w ciągu ostatnich 7 dni.

ETFy Bitcoinowe zgromadziły rekordowe 2,4 mld USD

Jak podała w poniedziałek firma zarządzająca aktywami kryptowalutowymi CoinShares, popyt na ETFy Bitcoinowe ponownie wzrósł w zeszłym tygodniu, gromadząc rekordową kwotę 2,4 mld USD z 2,45 mld USD przeznaczonych na produkty inwestycyjne w aktywa cyfrowe.

Inwestycje w niedawno zatwierdzone ETFy Bitcoinowe na rynku spot w Stanach Zjednoczonych przekroczyły odpływ środków w wysokości 623 mln USD z Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC), funkcjonującego funduszu, który przekształcił się w strukturę ETF. W ciągu ostatniego tygodnia IBIT BlackRock i FBTC Fidelity przyciągnęły odpowiednio 1,6 mld USD i 648 mld USD.

"To wskazuje na znaczące przyspieszenie napływów netto, szeroko rozprowadzonych wśród różnych dostawców oraz na rosnące zainteresowanie ETFami opartymi na rynku spot," zauważył James Butterfill, szef działu badań w CoinShares.

Mocny wzrost popytu na nowe ETFy Bitcoinowe nastąpił po tym, jak BTC osiągnął poziom 52 000 USD po raz pierwszy od grudnia 2021 roku, a inwestorzy oczekują nowych rekordowych poziomów dla wiodącej kryptowaluty jeszcze w tym roku.

Według raportu CoinShares tygodniowe napływy do szerszej klasy aktywów kryptowalutowych również osiągnęły rekord. Bitcoin stanowił 99% całkowitego napływu netto do funduszy krypto, a produkty Ethereum (ETH) otrzymały drugi co do wielkości napływ na poziomie 21 mln USD.

Czynniki wspierające wzrost rynku w nadchodzących miesiącach

Wzrost Bitcoina skłonił rynek do rozważań, kiedy osiągnie on historyczne maksimum. Z pozostałą luką wynoszącą tylko 32% do szczytu 69 000 dolarów, ustanowionego w 2021 roku, społeczność kryptowalutowa wyróżnia kilka byczych czynników, które mogą pchnąć Bitcoina do nowych rekordowych szczytów przed latem: halving, ETFy, wybory i skarb państwa.

Raport firmy analitycznej IntoTheBlock sugeruje 85% prawdopodobieństwo, że Bitcoin osiągnie nowy rekordowy poziom w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Szef działu badań firmy, Lucas Outumuro, powiedział, że prognoza ta opiera się na pięciu katalizatorach, które mogą napędzać wzrost Bitcoina w nadchodzących miesiącach.

Pierwszym z nich jest długo oczekiwany halving Bitcoina w kwietniu, który ma na celu zmniejszenie o połowę nagród dla górników BTC. Eksperci uważają, że górnicy są dobrze przygotowani na to wydarzenie, a historyczny szczyt Bitcoina może zostać osiągnięty już miesiąc po halvingu. Dodatkowo spowoduje to zmniejszenie presji sprzedaży po halvingu, ponieważ stopa inflacji emisji BTC znacznie się obniży.

Drugi katalizator to świeży napływ środków z niedawno zatwierdzonych funduszy giełdowych Bitcoin (ETF), które już przyciągnęły około 4 mld USD nowych inwestycji w ciągu miesiąca od ich wprowadzenia. Ten masowy napływ może zwiększyć popyt na Bitcoina, szczególnie w związku ze zmniejszeniem emisji Bitcoina po halvingu.

Trzeci czynnik to oczekiwanie na obniżenie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, które może potencjalnie rozpocząć się w marcu. Traderzy liczą na takie obniżenie stóp, co mogłoby prowadzić do zwiększenia płynności na rynkach finansowych i korzyści dla aktywów takich jak Bitcoin i akcje.

Wpływ wyborów w USA na cenę Bitcoina

Czwarty czynnik to nadchodzące wybory prezydenckie w USA. Oczekuje się, że Rezerwa Federalna może podjąć kroki na rzecz wsparcia gospodarki przed tymi wydarzeniami, co mogłoby potencjalnie wpłynąć na dynamikę rynku.

Wreszcie, eksperci przewidują, że firmy na całym świecie będą gromadzić Bitcoina w nadchodzących miesiącach, a ETFy na rynku spot uczynią Bitcoina bardziej dostępnym. Oczekuje się, że ten trend firm wykorzystujących Bitcoina do swoich zobowiązań skarbowych, szczególnie w Azji i Ameryce Południowej, rozprzestrzeni się na skalę krajową dzięki legitymizacji wprowadzonej przez ETFy w USA.

Ponadto perspektywa inwestowania w Bitcoina przez instytucjonalne skarbce wskazuje na optymistyczną narrację, która dodatkowo podsyca optymizm co do wzrostu cen.

Chociaż perspektywy wydają się obiecujące, na horyzoncie pojawia się pewne ryzyko. Możliwość, że katalizatory, konflikty geopolityczne czy nieoczekiwana presja sprzedaży zostały już wliczone, może spowolnić wzrost Bitcoina. Niepowodzenie oczekiwanych wydarzeń, takich jak powstrzymanie się Rezerwy Federalnej od łagodzenia warunków, mogłoby wywołać znaczącą korektę rynkową.