FX.co ★ Bank Anglii może wyprzedzić Fed

Na rynku walutowym wszystko nadal kręci się wokół stóp procentowych. O potencjalnej obniżce stóp procentowych w USA mówiliśmy wcześniej, a w tym artykule porozmawiamy o Banku Anglii. Patrząc na obecny kurs funta, rynek raczej nie wierzy, że stopy procentowe w Wielkiej Brytanii w 2024 roku w ogóle zostaną obniżone. Oczywiście tak nie jest i rynek zdaje sobie sprawę, że wcześniej czy później stopy procentowe w Wielkiej Brytanii spadną. Jednak obecnie rynek nie spieszy się z obniżeniem popytu na funta. Dlaczego? Tylko dlatego, że uważa kwestię łagodzenia polityki pieniężnej w Wielkiej Brytanii za perspektywę odległą (w przeciwieństwie do Fed).

Nie zgadzam się jednak z takim wnioskiem, jak i niektórzy inni analitycy. Na przykład Goldman Sachs spodziewa się pierwszej obniżki stóp BoE już w maju. Przypomnę, oczekuje się, że FOMC dokona pierwszego łagodzenia w marcu, czyli o jedno posiedzenie wcześniej. Moim zdaniem popyt na funta brytyjskiego nadal pozostanie wysoki lub będzie rósł. Goldman Sachs uważa, że BoE będzie obniżać stopy na każdym posiedzeniu, począwszy od maja 2024 roku, aż do osiągnięcia poziomu 3% w maju 2025 roku. Oznacza to, że w bieżącym roku zostaną one obniżone 5 razy o 25 punktów bazowych. Przypomnę, że Jerome Powell i jego koledzy mówili o trzech obniżeniach w bieżącym roku...

Zdaniem Deutsche Banku stopy BoE spadną do 4% do końca 2024 roku, co oznacza pięć rund obniżek. Obydwa banki odnotowują postęp w walce z wysoką inflacją i uznają ją za kluczową przyczynę nieuzasadniającą dalsze utrzymywanie stóp na szczytowym poziomie. Należy również zauważyć, że inne duże banki i firmy analityczne mają podobne prognozy, różniące się jedynie czasem rozpoczęcia łagodzenia polityki pieniężnej — niektórzy uważają, że proces obniżek stóp rozpocznie się nie w maju, a w czerwcu, czyli o jedno posiedzenie później.

W każdym razie Rezerwa Federalna i Bank Anglii mogą obniżyć swoje stopy procentowe o tę samą ilość punktów bazowych w 2024 roku. W pewnych okolicznościach Bank Anglii może nawet wyprzedzić Rezerwę Federalną, a jego stopy, przypomnę, są niższe. Moim zdaniem, wszystko to stwarza podstawy do spadku funta, co w pełni wspiera obecny wzór fal.

Na podstawie przeprowadzonej analizy można wywnioskować, że nadal kształtuje się wzór fali spadkowej. Para osiągnęła cele w okolicach 1,0463, a nieudana próba przebicia tego poziomu, wskazuje, że rynek jest gotowy na falę korekcyjną. Wygląda na to, że fala 2 lub b przybrała już formę zakończoną, więc w najbliższej przyszłości spodziewam się impulsywnej fali spadkowej 3 lub c i znacznego spadku instrumentu handlowego. Nieudana próba przebicia poziomu 1,1125, który odpowiada poziomowi Fibo 23,6%, wskazuje, że rynek jest przygotowany na sprzedaż.

Wzór fali dla pary GBP/USD sugeruje spadek. W tej chwili mogę polecić sprzedaż instrumentu z celami poniżej 1,2039, gdyż fala 2 lub b może się zakończyć w każdej chwili. Właściwie już widać pewne oznaki jej zakończenia. Nie spieszyłbym się jednak z wnioskami i krótkimi pozycjami. Poczekałbym na udaną próbę przebicia poziomu 1,2627, po czym znacznie łatwiej będzie oczekiwać dalszych spadków pary.