FX.co ★ Cena złota może spaść, ale tendencja wzrostowa nadal się utrzymuje

Inwestorzy w złoto powinni spodziewać się dalszej presji sprzedaży, ponieważ rynek przesadził z oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych. Choć obniżka stóp doprowadziłaby do wzrostu cen złota, potencjalne obniżki stóp w marcu mogą być przedwczesne. Rynek złota niezbyt dobrze ocenił potencjalną zmianę polityki pieniężnej.

Złoto rosło w obliczu napięć geopolitycznych, wspierając popyt na bezpieczne aktywa. Dodatkowo, wzrost ten napędzały oczekiwania na obniżki stóp procentowych. Choć jasne jest, że kolejnym posunięciem Rezerwy Federalnej będzie obniżka stóp procentowych, nie nastąpi to natychmiast.

Ponadto na dynamikę cen złota w najbliższym czasie będzie miała wpływ przede wszystkim sytuacja na rynku pracy w USA. Rosnąca stopa bezrobocia może skłonić Rezerwę Federalną do dostosowania się do oczekiwań rynku.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki stóp w marcu wynosi ponad 60%, po której nastąpi obniżka w maju.

Niemniej jednak, jeśli Rezerwa Federalna lub Europejski Bank Centralny rzeczywiście obniżą stopy procentowe w I połowie nowego roku, a obniżka ta będzie przedwczesna, ceny będą musiały spaść. Wówczas złoto umocni się w okolicach 2100 USD za troy uncję dopiero w II połowie 2024 roku, kiedy Rezerwa Federalna zacznie konsekwentnie obniżać stopy procentowe.

Warto również zauważyć, że skoro inwestorzy czerpią zyski z gwałtownych spekulacyjnych wzrostów cen, krytycznym poziomem, który należy obserwować, jest 2000 USD za uncję.

Pomimo fundamentalnych wskaźników korzystnych dla byków, wskaźniki techniczne na wykresach dziennych wydają się niedźwiedzie. Ze względu na napięcia geopolityczne oraz kluczowe dane gospodarcze z USA, w tym opublikowany w tym tygodniu raport NFP, zmienność cen metalu szlachetnego może ulec zwiększeniu. Ceny mogą oscylować wokół 2000 USD za uncję.

Choć w najbliższej perspektywie na rynku złota może nastąpić przejściowe osłabienie, w 2024 r. istnieje znaczny potencjał dla tego metalu szlachetnego. Optymistyczne prognozy wynikają z tendencji do obniżenia inflacji, co doprowadzi do obniżek stóp procentowych Fed.

Brakującym ogniwem na rynku złota pozostaje zachodni popyt inwestycyjny. Według Światowej Rady Złota, pomimo że cena złota osiągnęła nowe rekordy, inwestycje w produkty notowane na giełdzie zabezpieczone złotem pozostają słabe.