FX.co ★ Podniesienie limitu zadłużenia USA raczej nie wywoła ożywienia na rynkach przed posiedzeniem Fed (spodziewamy się ograniczonego wzrostu EUR/USD i GBP/USD)

Po osiągnięciu pod koniec ubiegłego tygodnia porozumienia w sprawie podniesienia limitu długu publicznego rządu USA nastroje na rynku wyraźnie się poprawiły, a popyt na ryzykowne aktywa wzrósł. Trend ten utrzymywał się również w poniedziałek na europejskich giełdach, podczas gdy Amerykanie obchodzili Dzień Pamięci Narodowej.
Inwestorzy mają nadzieję, że porozumienie zostanie zatwierdzone przez Kongres. Na tym tle kontrakty terminowe na główne amerykańskie indeksy giełdowe stale rosną, podczas gdy rentowności obligacji skarbowych wyraźnie spadają drugi dzień z rzędu, wskazując na znaczne łagodzenie napięć na rynku. Po osiągnięciu w piątek lokalnego maksimum na poziomie 3,859% rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła w chwili pisania tego tekstu do 3,725%.
Tak naprawdę uczestnicy rynku są pewni, że limit długu publicznego zostanie podniesiony. Może to wywołać ograniczone rajdy na rynkach akcji i surowców. Co ciekawe, kurs dolara praktycznie nie reaguje na te pozytywne nastroje.
Uważamy, że neutralna dynamika dolara związana jest z rosnącą niepewnością co do decyzji Fed w sprawie stóp procentowych 14 czerwca. Jeszcze niedawno uczestnicy rynku byli przekonani, że regulator wstrzyma cykl podwyżek stóp na czerwcowym posiedzeniu. Jednak po publikacji najnowszych danych o inflacji stało się jasne, że prawdopodobieństwo podniesienia stóp procentowych wzrosło. W rzeczywistości wskaźniki te pokazały spowolnienie spadku inflacji, a bank centralny po prostu nie może tego zignorować.
Tylko 40,5% uczestników rynku uważa, że Fed zostawi stopy na niezmienionym poziomie, w przedziale od 5,00% do 5,25%. Jednocześnie wzrosło oczekiwanie na podwyżkę stóp o 0,25%, czyli do przedziału od 5,25% do 5,50%, i wynosi obecnie 59,5%.
Biorąc pod uwagę niejasne wyniki posiedzenia Fed, należy spodziewać się kontynuacji ogólnej dynamiki dolara względem koszyka głównych walut. W piątek kurs dolara może wzrosnąć na tle publikacji danych dotyczących zatrudnienia w USA, ale prawdopodobnie będą to ograniczone ruchy.
Prognozy na dzisiaj:

EUR/USD
Z punktu widzenia analizy technicznej EUR/USD jest wyprzedana. Para znalazła wsparcie na poziomie 1,0700. Po przekroczeniu poziomu 1,0750 może wzrosnąć do 1,0830 pod warunkiem, że nastroje rynkowe się nie pogorszą.
GBP/USD
Para wzrosła powyżej poziomu 1,2400 na tle oczekiwań dotyczących podniesienia stóp procentowych przez Bank Anglii na czerwcowym posiedzeniu. W tym kontekście przewidujemy, że para będzie kontynuowała wzrost do 1,2510.