FX.co ★ Nowy limit długu publicznego nie obniży znacząco kosztów

Euro osiąga miesięczne minima i dąży do poziomu 1,0600, dziś w Izbie Reprezentantów USA odbędą się przesłuchania dotyczące nowego porozumienia w sprawie limitu długu publicznego USA, które wyraźnie ograniczy wydatki na niektóre usługi rządu federalnego, ale ledwo poważnie zmniejszy łączny deficyt budżetowy, który wynosi obecnie około 20 bilionów dolarów.

Jak podkreślają eksperci w tej sprawie, porozumienie między prezydentem Joe Bidenem a przewodniczącym Izby Reprezentantów Kevinem McCarthym, osiągnięte w sobotę, nie spowoduje drastycznej zmiany finansów kraju, ponieważ dotyczy głównie wydatków uznaniowych. Mogą minąć dni, zanim Biuro Budżetowe Kongresu przeanalizuje księgi rachunkowe, aby zaproponować neutralną politycznie ocenę umowy, a następnie miesiące, zanim plan umowy doprowadzi do ostatecznych decyzji dotyczących finansowania poszczególnych programów.

Umowa ogranicza wydatki uznaniowe niezwiązane z obroną do nieco poniżej obecnego poziomu. Rachunki te stanowią stosunkowo niewielką część całkowitego budżetu, ale obejmują wydatki na finansowanie opieki środowiskowej, finansowanie badań naukowych i wiele innych. Przy rocznej inflacji wynoszącej 5% oznacza to, że w przyszłym roku po raz kolejny nie będzie wystarczającej ilości pieniędzy, aby utrzymać te same usługi rządu federalnego poza krajowymi strefami bezpieczeństwa.

Eksperci zauważają, że nawet pomimo faktu, że kierunek obronny nie został naruszony, a wydatki nie zostały tam zmniejszone, ale wręcz przeciwnie, najprawdopodobniej trzeba będzie tam wszystko doprowadzić do porządku, a także przeprowadzić pewne selektywne cięcia, ponieważ wzrost o 3,3%, na którym zatrzymał się Biały Dom i przedstawiciele Republikanów, jest znacznie mniejszy niż obecny poziom inflacji. W 2025 r. zarówno wydatki na obronę, jak i inne wzrosną o 1%, ponownie znacznie poniżej inflacji. Republikanie naciskali na dziesięcioletnią twardą podwyżkę o 1%, ale Biały Dom odmówił.

Warto zauważyć, że nowa umowa nie dotyczy większości szybko rozwijających się programów, takich jak Medicare, Social Security czy Medicaid, które stanowią większość budżetu. Oczekuje się, że umowa nałoży nowe ograniczenia na program bonów żywnościowych Departamentu Rolnictwa dla osób w wieku od 50 do 54 lat bez pracy lub na utrzymaniu. Tymczasem studenci-kredytobiorcy będą musieli ponownie zacząć spłacać swoje pożyczki 60 dni po podpisaniu ustawy, co zakończy przerwę, która została podjęta w erze pandemii koronawirusa.

Warto zauważyć, że pomimo dość restrykcyjnych wydatków, o które zabiegali Republikanie, zawarta umowa zapobiegnie niewypłacalności uważanej za potencjalnie katastrofalną dla amerykańskiej gospodarki. Ale ostateczna liczba "zwycięzców i przegranych" w tej umowie będzie znana dopiero po zakończeniu przez Kongres corocznego procesu alokacji jeszcze w tym roku.

Na tym tle Euro wznowiło spadki. Jeśli chodzi o sytuację technicną na parze EURUSD, rynek niedźwiedzi euro nadal jest obserwowany. Aby odzyskać kupujących, cena musi umocnić się na poziomie 1,0670 i osiągnąć 1,0720. Pozwoli to ruszyć w kierunku 1,0755. Już z tego poziomu można osiągnąć 1,0790, ale zrobienie tego bez dobrych fundamentalnych statystyk ze strefy euro będzie dość problematyczne. W przypadku spadku instrumentu handlowego, tylko w okolicach 1.0670 spodziewam się jakichkolwiek działań ze strony dużych nabywców. Jeśli nikogo tam nie będzie, dobrze byłoby poczekać na aktualizację minimum 1,0635 lub otworzyć długie pozycje od 1,0595.

Jeśli chodzi o sytuację techniczną na parze GBPUSD, presja na funcie jest nadal obserwowana. Liczyć na wzrost pary będzie można dopiero po osiągnięciu 1,2350. Tylko utrzymanie tego poziomu da nadzieję na dalszy ruch w kierunku 1,2390 i 1,2430, po czym będzie można mówić o ostrzejszym wzroście funta do poziomu 1,2470. W przypadku spadku pary niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę nad 1,2310. Jeśli uda się to zrobić, przebicie tego poziomu uderzy w pozycje byków i zepchnie GBPUSD do minimum 1,2270 z perspektywą osiągnięcia 1,2230.