FX.co ★ Ryzyko niewypłacalności długu USA wyraźnie wzrosło (spodziewamy się konsolidacji złota i gwałtownego wzrostu pary USD/CAD)

Negocjacje w sprawie limitu zadłużenia USA znowu utknęły w martwym punkcie, powodując spadki na giełdach w Europie i Ameryce Północnej. Pod presją znajdują się dzisiaj również giełdy w regionie Azji i Pacyfiku.
Walka polityczna między Demokratami a Republikanami może doprowadzić USA do niewypłacalności długu zewnętrznego. Inwestorzy coraz bardziej skłaniają się ku temu scenariuszowi, co przede wszystkim przekłada się na dynamikę obligacji skarbowych, których wyprzedaż wyraźnie się nasiliła od ubiegłego tygodnia głównie na tle impasu w sprawie pułapu długu publicznego.
Czy dojdzie do niewypłacalności USA?
Na to pytanie nie można udzielić jednoznacznej odpowiedzi, ponieważ zależy ona nie od czynników rynkowych, lecz od konfrontacji dwóch partii politycznych, które szczerze nienawidzą się nawzajem. Jeśli przedstawiciele dwóch stron dojdą do porozumienia do końca bieżącego miesiąca, a takie prawdopodobieństwo istnieje, należy spodziewać się znacznego wzrostu popytu na ryzykowne aktywa. Dolar okaże się pod presją i przede wszystkim ze względu na wzrost popytu na obligacje skarbowe, co z kolei wpłynie na ich rentowności. Jeśli na czerwcowym posiedzeniu Rezerwa Federalna pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie, będzie to dodatkowym atutem.
Jeśli jednak porozumienia w sprawie podniesienia pułapu zadłużenia rządu nie da się osiągnąć, wyprzedaż obligacji skarbowych nasili się, co wesprze dolara ze względu na wzrost ich rentowności. Ponadto w tych warunkach wzrośnie popyt na dolara jako bezpieczną przystań finansową, a indeks dolara ICE prawdopodobnie osiągnie poziom 110,00 pkt. W takiej sytuacji główna para walutowa EUR/USD z dużym prawdopodobieństwem spadnie do 1,0500 lub nawet poniżej. Kurs funta brytyjskiego może spaść poniżej poziomu 1,2000 i to pomimo wzrostu inflacji w Wielkiej Brytanii, o którym świadczą opublikowane w środę dane o inflacji konsumenckiej. Kurs funta szterlinga spadnie nawet na tle oczekiwań na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Bank Anglii z powodu masowego odpływu inwestorów od ryzyka.
W tym przypadku można spodziewać się również wzrostu popytu na złoto, które jest jedyną wartością w obliczu narastających globalnych zawirowań. Cena królewskiego metalu może wzrosnąć do niedawnego maksimum - 2080,00 za uncję trojańską.
Uważamy, że przy równowadze sił prawdopodobieństwo realizacji negatywnego scenariusza jest większe.

Prognozy na dzisiaj:

XAU/USD

Cena złota na rynku spot waha się w przedziale 1950,00-1983,75 i najprawdopodobniej pozostanie w tym przedziale do końca bieżącego miesiąca. Jeśli porozumienie w sprawie limitu zadłużenia USA nie zostanie osiągnięte, ceny metalu szlachetnego wzrosną najpierw do 2002,50, a następnie do 2020,00.

USD/CAD

Para notowana jest poniżej silnego poziomu oporu 1,3635. Jeśli impas w negocjacjach w sprawie limitu zadłużenia USA nie zostanie przełamany, cena przebije ten poziom i zmierzy w kierunku 1,3800. Spadek cen ropy naftowej również wesprze wzrost pary.