FX.co ★ Urzędnicy Fed są gotowi obniżyć stopy procentowe, ale to wymaga powodu

Euro i funt mogą mieć szansę na ożywienie nawet w czasach niepewności, która pozostaje z powodu nierozwiązanego problemu z limitem pułapu długu publicznego USA. Ostatnio dość duża liczba przedstawicieli Rezerwy Federalnej zwraca uwagę na przerwę w cyklu podwyżek stóp procentowych. Po przemówieniu Jerome'a Powella pod koniec zeszłego tygodnia, prezes Rezerwy Federalnej Minneapolis Neel Kashkari powiedział wczoraj, że jest gotów odłożyć kolejną podwyżkę stóp procentowych w przyszłym miesiącu, ale ostrzegł również przed nadmierną przerwą w tej sprawie.

"W tej chwili sytuacja jest bardzo bliska pominięcia jednej podwyżki stóp procentowych już w czerwcu tego roku" - powiedział w wywiadzie rzecznik banku centralnego. "Jednak nie mówię o tym, że skończyliśmy z cyklem zaciśnienia. Jeśli w czerwcu pominiemy nawet jedną podwyżkę, nie oznacza to, że zakończyliśmy nasz cykl zacieśniania. Dla mnie jest to przerwa, w celu uzyskania nowych informacji do analizy".

Rynki szacują obecnie na około 83% prawdopodobieństwo, że Federalny Komitet Otwartego Rynku opóźni 11. kolejne podwyżki stóp procentowych na spotkaniu w dniach 13-14 czerwca. Ponadto inwestorzy uważają, że Fed prawdopodobnie obniży stopy procentowe o około pół procent do końca roku, wykorzystując moment trwałego spadku inflacji.

Jednak urzędnicy banku centralnego jednogłośnie deklarują, że nie spodziewają się cięć w tym roku. Kashkari zauważył, że jeśli inflacja nie spadnie, ponownie będzie opowiadał się za podwyżką stóp. "Czy zaczniemy je ponownie podnosić w lipcu? To nie będzie dla nas problemem, ponieważ nikt jeszcze nie zamierza uciekać się do zakończenia cyklu zaostrzania polityki bez przywrócenia inflacji do poziomu docelowego" - powiedział. "Rynki wydają się bardzo optymistyczne, że stopy spadną. Myślę, że wielu spodziewa się spadku inflacji i dlatego dokonuje takich prognoz. Jeśli tak, jesteśmy gotowi zareagować w każdej chwili. Mam nadzieję, że mają rację " - dodał.

Obecnie kluczowa stopa procentowa funduszy Fed mieści się w przedziale docelowym od 5% do 5,25%. Oprócz decyzji o stopie procentowej, czerwcowe spotkanie obejmie zaktualizowane prognozy Banku Centralnego dotyczące inflacji, PKB i bezrobocia, a także "wykres punktowy" pokazujący przyszłe oczekiwania menedżerów stóp procentowych.

Jak zauważyłem powyżej w zeszły piątek, przewodniczący Fed Jerome Powell zasugerował, że ostatnie stresy w systemie bankowym mogą spowolnić gospodarkę na tyle, że politycy będą zmuszeni działać mniej agresywnie. Przemawiając na konferencji w Waszyngtonie, szef banku centralnego zauważył, że inicjatywy Fed stosowane w celu rozwiązania problemów w bankach średniej wielkości pozwoliły powstrzymać rozwój najgorszych scenariuszy. "Instrumenty stabilności finansowej pomogły uspokoić sytuację w sektorze bankowym. Jednak tego rodzaju wydarzenia przyczyniają się do zaostrzenia warunków kredytowych i prawdopodobnie będą miały wpływ na wzrost gospodarczy, zatrudnienie i inflację" - powiedział szef Fed. "Dlatego w najbliższej przyszłości nasza stopa procentowa może nie wzrosnąć tak bardzo, jak wcześniej się spodziewaliśmy".

Jeśli chodzi o sytuację techniczną na parze EURUSD, to pomimo niewielkiej korekty, rynek niedźwiedzi na euro jest nadal obserwowany. Aby odzyskać kupujących, cena musi nadal utrzymywać poziom 1,0790 i osiągnąć 1,0835. Pozwoli to ruszyć w kierunku 1,0870. Już z tego poziomu można osiągnąć 1,0905, ale zrobienie tego bez dobrych fundamentalnych statystyk w strefie euro będzie dość problematyczne. W przypadku spadku instrumentu handlowego, tylko w okolicach 1,0790 spodziewam się jakichkolwiek działań ze strony dużych nabywców. Jeśli nikogo tam nie będzie, dobrze byłoby poczekać na aktualizację minimum 1,0760 lub otworzyć długie pozycje od 1.0720.

Jeśli chodzi o sytuację techniczną na parze GBPUSD, presja na funcie jest nadal obserwowana. Liczyć na wzrost pary będzie można dopiero po osiągnięciu 1,2470. Tylko utrzymanie tego poziomu da nadzieję na dalszy ruch w kierunku 1,2510, po czym będzie można mówić o ostrzejszym wzroście funta do poziomu 1,2540. W przypadku spadku pary niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę nad 1,2390. Jeśli uda się to zrobić, przebicie tego poziomu uderzy w pozycje byków i zepchnie GBPUSD do minimum 1,2350 z perspektywą osiągnięcia 1,2310.