FX.co ★ Inflacja w Europie i perspektywy dla euro

Inflacja w Europie pozostaje problemem dla Europejskiego Banku Centralnego. Ogólnie rzecz biorąc, bank centralny na razie nie może spowolnić wysokiego tempa wzrostu cen. Stopy procentowe zostały podniesione do 3,5%, ale minie trochę czasu, zanim indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych zareaguje nowym spadkiem na to zacieśnienie. Dzisiaj zostanie opublikowany nowy raport o inflacji. Jednak rynek nie spodziewa się silnego spadku. Obecnie inflacja w UE wynosi 8,6% i może spaść do 8,5%. Owszem nie jest to tempo spadku, na które liczy EBC, podnosząc stopy procentowe o 50 punktów na każdym posiedzeniu. Inflacja spada zbyt wolno, znacznie wolniej niż rosną stopy procentowe. Presja na europejską gospodarkę jest coraz silniejsza, a ostatnie wydarzenia wokół Credit Suisse sprawiają, że wielu analityków sugeruje stymulację systemu bankowego i gospodarki zamiast zacieśnienia. Uważam, że obecnie takie założenia są bezpodstawne, ale z biegiem czasu pojawia się coraz więcej wątpliwości, czy EBC będzie w stanie sprowadzić inflację do poziomu 2% w dającej się przewidzieć przyszłości.

Na konferencji prasowej prezes EBC Christine Lagarde ograniczyła się do ogólnych sformułowań. Powiedziała, że presja cenowa (inflacja bazowa) pozostaje silna, a inflacja w sektorze usług jest napędzana przez wyższe ceny energii. Zauważyła też, że większość wskaźników inflacji w perspektywie długoterminowej wskazuje 2%, a ryzyka dla prognoz wskaźnika pozostają na niskim poziomie. Moim zdaniem po sytuacji z Credit Suisse Christine Lagarde nieco zmieniła swoje stanowisko i starała się ostrożnie dobierać słowa podczas przemówienia.

Prezes EBC zauważyła również, że sektor bankowy UE jest teraz znacznie silniejszy niż w 2008 roku, ale inwestorzy i analitycy pozostali niezadowoleni z jej słów. Uczestnicy rynku spodziewali się, że Lagarde skomentuje dalsze działania banku centralnego, w tym dotyczące podwyżki stóp procentowych w maju, oraz przedstawi optymistyczne prognozy poziomu inflacji, jednak nie dostali żadnych odpowiedzi. W związku z tym bardzo słaba dynamika instrumentu EUR/USD jest rzeczą całkiem naturalną. Handel był znacznie bardziej ożywiony w poniedziałek, kiedy dowiedzieliśmy się o bankructwach amerykańskich banków oraz w środę, kiedy w mediach pojawiły się informacje o problemach z Credit Suisse.

Piątek też będzie dość nudny na rynkach, chyba że się pojawią nowe doniesienia o problemach bądź upadku banku lub banków. Analitycy i dziennikarze nazwali obecną sytuację "bankopadem" i porównują ją z sytuacją z 2008 roku, kiedy cały świat ogarnął kryzys hipoteczny. Moim zdaniem nie jest tak źle, jak mogłoby być i nie ma co panikować. Można się spodziewać, że w najbliższym czasie wpływ na oba instrumenty handlowe będą wywierać dane ekonomiczne, a nie globalne wiadomości. Jestem nastawiony niedźwiedzio wobec obu instrumentów.

Na podstawie przeprowadzonej analizy dochodzę do wniosku, że budowa trendu wzrostowego została zakończona. Można więc teraz rozpatrywać krótkie pozycje z celami znajdującymi się w pobliżu szacowanego poziomu 1,0284, czyli poziomu Fibo 50,0%. Należy wziąć pod uwagę, że obecnie może się budować fala korekcyjna 2 lub b, która może przybrać bardziej rozbudowaną formę. Obecnie zaleca się otwieranie krótkich pozycji na niedźwiedzich sygnałach MACD.

Wykres falowy instrumentu GBP/USD sugeruje, że budowany jest trend spadkowy. Obecnie można rozważyć sprzedaż z celami znajdującymi się w pobliżu poziomu 1,1641, czyli poziomu Fibo 38,2%, biorąc pod uwagę wartości MACD, które wskazują na trend spadkowy. Zlecenie Stop Loss można umieścić powyżej szczytów fal e i b. Fala c może przybrać mniej rozbudowaną formę, ale na razie spodziewam się spadku o kolejne 300-400 punktów (od obecnych poziomów).