FX.co ★ Kraje azjatyckie pod silną presją inflacyjną

Wczorajszy dzień był raczej spokojny dla euro i funta ze względu na święto Dnia Prezydenta w USA. Nikt z przedstawicieli Systemu Rezerwy Federalnej nie wypowiadał się na temat przyszłości polityki pieniężnej. Badanie Międzynarodowego Funduszu Walutowego było jedynym czynnikiem, który przyciągnął uwagę. Jego wyniki wskazują, że banki centralne w Azji mogą być zmuszone do dalszych podwyżek stóp procentowych, jeśli inflacja nie wykaże wkrótce wyraźnych oznak powrotu do poziomu docelowego.

Zdaniem ekonomistów MFW główny wskaźnik wykluczający zmienne kategorie dóbr, tzw. inflacja bazowa, nadal przekracza poziom docelowy, dlatego decydenci powinni zachować ostrożność pomimo spowolnienia ogólnej inflacji. Należy zauważyć, że zarówno Stany Zjednoczone, jak i kraje strefy euro znajdują się obecnie w podobnej sytuacji.

Azja niewątpliwie skorzystała na umocnieniu lokalnych walut i spadku światowych cen towarów i usług, ale informacje na temat bazowych zmiennych są nadal niejasne. Wielu obawia się, że wzrost cen może być wynikiem otwarcia chińskiej gospodarki. "Oznacza to, że banki centralne powinny działać ostrożnie, potwierdzając swoje zaangażowanie na rzecz stabilności cen. W rzeczywistości mogą być zmuszone do dalszego podnoszenia stóp, jeśli inflacja bazowa nie wykaże wyraźnych oznak powrotu do poziomu docelowego" – napisano w oświadczeniu MFW. "Biorąc pod uwagę ryzyko inflacji w Japonii, większa elastyczność w zakresie poziomu rentowności długoterminowych obligacji pomoże uniknąć gwałtownych zmian w polityce pieniężnej".

Tego rodzaju ostrzeżenie pojawiło się w momencie, gdy kilka ważnych banków centralnych powraca do swojej jastrzębiej postawy pod ciągłą presją cenową.

Kilku urzędników Rezerwy Federalnej stwierdziło w tym tygodniu, że ponownie rozważa się znaczące podwyżki stóp procentowych w świetle wyższej niż oczekiwano inflacji. Politycy europejscy wysunęli podobne żądania. Australijski bank centralny podniósł koszty kredytu na początku tego miesiąca do najwyższego poziomu od 10 lat po tym, jak ceny referencyjne wzrosły o 6,9% w IV kwartale, powyżej 6,5% prognozy ekspertów. Inflacja bazowa również utrzymuje się powyżej 6% w Indiach, co wywołało wezwania do dalszego zacieśnienia polityki.

Azji grozi wznowienie wzrostu inflacji, zgodnie z najnowszymi prognozami MFW, gdyż tegoroczny wzrost gospodarczy ma wzrosnąć do 4,7% z 3,8% w 2022 roku. Wzrost inflacji będzie niewątpliwie pochodną silnego rozwoju gospodarczego.

Jeśli chodzi o obraz techniczny pary EUR/USD, presja nieznacznie się zmniejszyła. Przełamanie powyżej 1,0720 spowoduje przejście instrumentu handlowego do poziomu 1,0760 i zatrzymanie bessy. Powyżej tego punktu będzie można łatwo osiągnąć 1,0800, a następnie 1,0840 w najbliższej przyszłości. Spodziewam się pewnej aktywności ze strony kupujących, jeśli instrument handlowy spadnie poniżej poziomu 1,0660. Jeśli tak się nie stanie, lepiej wstrzymać się z otwieraniem długich pozycji do czasu aktualizacji minimum na 1,0615.

Według analizy technicznej pary GBP/USD bessa jest nadal obecna. Byki muszą przekroczyć poziom 1,2070, aby przywrócić równowagę. Jedynym sposobem na zwiększenie prawdopodobieństwa odbicia w okolice 1,2125, po którym będzie można dyskutować o bardziej gwałtownym ruchu funta w okolice 1,2170, jest nieutrzymanie się tego oporu. Gdy niedźwiedzie przejmą kontrolę nad 1,2015, można dyskutować o utrzymaniu presji na parze.