FX.co ★ Analiza pary GBP/USD na 5 stycznia. Fed nie obniży kluczowej stopy procentowej w 2023 roku

Para walutowa GBP/USD w środę odrobiła prawie wszystkie wtorkowe straty. Trudno też powiedzieć, co spowodowało wzrost brytyjskiej waluty wczoraj i co spowodowało wzrost amerykańskiej waluty przedwczoraj. Jeśli jednak umocnienie dolara jest logiczne z technicznego punktu widzenia, to wzrost funta brytyjskiego jest całkiem nielogiczny. Przypomnijmy, że brytyjska gospodarka budzi największe obawy ekspertów w 2023 roku. Inflacja w Wielkiej Brytanii pozostaje bardzo wysoka, tempo zacieśniania polityki pieniężnej jest spowolnione, podatki wzrosły, recesja jest nieunikniona i może trwać około dwóch lat. W Stanach gospodarka radzi sobie znacznie lepiej, recesji można uniknąć, inflacja zwalnia od około 6 miesięcy, a stopy w ciągu najbliższych kilku miesięcy przestaną rosnąć. Uważamy, że te czynniki mogą doprowadzić do odrobienia strat z ostatnich trzech miesięcy na dolarze amerykańskim, który spadł w stosunku do funta o 2000 punktów.

Ponadto Wielka Brytania w ciągu ostatnich 6 lat miała wiele innych problemów. Ciągły kryzys polityczny spowodowany ciągłymi zmianami w aparacie państwowym, niezrozumiała i niekorzystna umowa handlowa z UE, niezdolność rządu brytyjskiego do skorzystania z zalet Brexitu, ewentualne wyjście Szkocji ze Zjednoczonego Królestwa - są to potencjalne czynniki ryzyka dla funta brytyjskiego. Dlatego spodziewamy się, że w perspektywie średnioterminowej to funt będzie kontynuował swój spadek. W okresie od jednego do dwóch dni może oczywiście wykazywać wzrost, ale ogólnie spodziewamy się dalszego spadku. W tej chwili para umocniła się tylko o kilka punktów powyżej średniej kroczącej, więc takie umocnienie nie powinno być uważane za "zmianę trendu". Już dziś para może wrócić do poziomów poniżej wskaźnika ruchu.

Protokół Fed można uznać za "jastrzębi"

We wczorajszym artykule powiedzieliśmy, że protokoły Fed rzadko wywołują reakcję rynku. Wszystko dlatego, że zawarte w nich informacje rzadko są nieznane rynkowi lub nieoczekiwane. Tak było wczoraj wieczorem. Wszystkich 19 członków Komitetu monetarnego głosowało w grudniu za podwyżką stóp, żaden z nich nie spodziewa się obniżki stóp w 2023 roku. Większość ekspertów po opublikowaniu protokołu poinformowała, że nie będzie łagodnego spadku amerykańskiej gospodarki, ponieważ Rezerwa Federalna nadal utrzymuje "jastrzębie" stanowisko. Uważamy jednak, że gospodarka USA może spadać bardzo powoli. Pomimo obaw dotyczących rynku pracy i bezrobocia, jak dotąd ani pierwszy, ani drugi wskaźnik nie spada. Trzeba bić na alarm, gdy nonpharmy umocnią się poniżej 200 tysięcy miesięcznie, a bezrobocie przekroczy 4%. Jednak mimo to należy zrozumieć, że 4% to wciąż bardzo mało. Na przykład w Wielkiej Brytanii przewiduje się wzrost bezrobocia do 5,5-6%, podczas gdy Unia Europejska już osiągnęła ten poziom. Fed zamierza podnieść kluczową stopę do 5,5%, co zajmie kolejne 3-4 miesiące.

Jednak trudno teraz powiedzieć, czego można się spodziewać po Banku Anglii. Wszystko dlatego, że wielu ekspertów omija politykę pieniężną tego banku centralnego, a jego szef Andrew Bailey nie wygłasza zbyt często przemówień i nie przedstawia żadnych prognoz dotyczących gospodarki i polityki pieniężnej. Jego ostatnie słowa dotyczyły nieuchronności recesji, jej skali i długości. Tak więc Bank Anglii może podnosić stopę o 0,5% przez długi czas, ale każde nowe zaostrzenie zaostrzy recesję. Dla funta podwyżka stóp jest dobra, ale recesja jest zła. Recesja oznacza, że przepływy inwestycyjne w Wielkiej Brytanii będą się zmniejszać, więc popyt na funta też. Ogólnie rzecz biorąc, jest to miecz obosieczny. Ponadto Bank Anglii może zrezygnować z ciągłego podnoszenia stóp, co oznacza, że inflacja może przez długi czas pozostać powyżej celu 2%. Nadal uważamy, że funt będzie nadal spadał o kolejne 400 do 500 punktów, a następnie rozpocznie się okres konsolidacji i równowagi na rynku, w którym ani dolar, ani funt nie będą mieli wyraźnej przewagi.

Średnia zmienność pary GBP/USD w ciągu ostatnich 5 dni handlowych wynosi 110 punktów. Dla pary funt/dolar ta wartość jest "wysoka". W czwartek 5 stycznia spodziewamy się więc ruchu wewnątrz kanału ograniczonego do poziomów 1,1938 i 1,2158. Spadek wskaźnika Heiken Ashi zasygnalizuje wznowienie spadku.

Najbliższe poziomy wsparcia:

S1 - 1,2024

S2 - 1,1963

S3 - 1,1902

Najbliższe Poziomy oporu:

R1 - 1,2085

R2 - 1,2146

R3 - 1,2207

Wskazówki handlowe:

Para GBP/USD na 4-godzinnym wykresie zakończyła ruch w kanale bocznym i wznowiła trend spadkowy. Dlatego w tej chwili należy rozważyć nowe krótkie pozycje z celami 1,1963 i 1,1938 w przypadku spadku wskaźnika Heiken Ashi. Można otworzyć długie pozycje w przypadku pewnego umocnienia ceny powyżej wskaźnika ruchu, licząc na osiągnięcie poziomów 1,2146 i 1,2158.

Objaśnienia do ilustracji:

Kanały regresji liniowej pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, trend jest teraz silny.

Średnia krocząca (20,0, smoothed) określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy teraz handlować.

Poziomy Murraya są poziomami docelowymi dla ruchów i korekt.

Poziomy zmienności (czerwone linie) - prawdopodobny kanał cenowy, w którym para spędzi następny dzień, zgodnie z bieżącymi wskaźnikami zmienności.

Wskaźnik CCI - jego wejście do strefy wyprzedania (poniżej -250) lub do strefy wykupienia (powyżej +250) oznacza, że w najbliższym czasie cena ruszy w przeciwnym kierunku.