FX.co ★ Gospodarka amerykańska "stąpa po cienkim lodzie"

Chociaż dane makroekonomiczne są coraz lepsze po gwałtownym podwyższeniu stóp procentowych przez Fed, pojawiają się oznaki, że największy cios dla gospodarki dopiero nadejdzie. Prezes Fed Jerome Powell wielokrotnie podkreślał, że pełny wpływ tegorocznej podwyżki stóp jeszcze przed nami, więc nie jest jasne, czy nastąpi recesja, a jeśli tak, to nie wiadomo, jak głęboka ona będzie. Niemniej jednak Fed przewiduje, że w 2023 r. realny PKB osiągnie 0,5%, wskaźnik PCE spadnie do 3,1%, a stopa funduszy federalnych osiągnie najwyższy poziom 5,1%.

Duże banki oszacowały już, co wydarzy się w przyszłym roku, a niektóre uważają miękkie lądowanie za najlepszy scenariusz. Goldman Sachs podaje, że gospodarka USA może uniknąć recesji, gdyż istnieją dobre powody, by spodziewać się dodatniego wzrostu w nadchodzących kwartałach. Prognozuje, że inflacja bazowa spadnie w przyszłym roku do 3%, stopa bezrobocia wzrośnie o 0,5%, a gospodarka USA wzrośnie o 1%. Bank odnotował jednak oczywiste ryzyko pogorszenia sytuacji z prawdopodobieństwem recesji na poziomie 35% w przyszłym roku.

Morgan Stanley przewiduje, że amerykańska gospodarka wyjdzie z recesji, ale lądowanie nie będzie miękkie, ponieważ "wzrost liczby miejsc pracy znacznie spowalnia, a stopa bezrobocia nadal rośnie". Ryzyko jest również obecne ze względu na stopy procentowe, które pozostaną podwyższone przez większą część roku.

Credit Suisse podaje, że Stany Zjednoczone będą w stanie uniknąć spowolnienia gospodarczego w przyszłym roku, ponieważ inflacja spadnie, a Fed wstrzyma podwyżki stóp procentowych. Bank prognozuje, że w 2023 r. gospodarka USA wzrośnie o 0,8%.

JPMorgan ostrzega, że recesja jest bardzo prawdopodobna w przyszłym roku z powodu nadmiernego zacieśnienia przez banki centralne.

Podobnie Bank of America przewiduje recesję w I kwartale 2023 r. i poziom PKB, który spadnie o 0,4%. Prognoza banku mówi o tym, że do 2024 r. bezrobocie wzrośnie do 5,5%, a inflacja spadnie do 3,2%.

UBS również przewiduje recesję, powołując się na wysokie stopy procentowe i prawie zerowy wzrost w USA w przyszłym roku i 2024 r.

Wells Fargo spodziewa się recesji w III kwartale przyszłego roku, ponieważ gwałtowny wzrost stóp szkodzi popytowi.

Capital Economics przewiduje, że w przyszłym roku w USA nastąpi umiarkowana recesja, a Fed będzie zmuszony do obniżki stóp procentowych do końca 2023 roku. Według ich prognoz PKB w przyszłym roku wzrośnie o 0,2%, a inflacja bazowa spadnie do 3,2%.