FX.co ★ Rajd Świętego Mikołaja może pchnąć EURUSD w górę

Cena rośnie w związku z oczekiwaniami. Inwestorzy są sceptyczni co do intencji Fed podniesienia kosztu kredytu do 5,25% i przeceniają perspektywę podwyżki stopy depozytowej EBC, a więc notowania EURUSD powinny rosnąć. Przynajmniej krótkoterminowo. A fakt, że główna para walutowa nie mogła trwale skonsolidować się powyżej 1,07, jest niefortunnym nieporozumieniem. Rajd Świętego Mikołaja na amerykańskiej giełdzie przed nami, co oznacza, że fani euro powinni przygotować się na nowy atak.

Kto odniósł większy sukces na ostatnich spotkaniach banku centralnego w 2022 roku – Jerome Powell czy Christine Lagarde? Wydawać by się mogło, że cofnięcie kursu EURUSD od półrocznych maksimów i spadki indeksów giełdowych w USA wskazują, że prezes Fed był bardziej efektywny. Jednak instrumenty pochodne CME nie zmieniły swoich oczekiwań co do pułapu stopy funduszy federalnych. Pozostały one na poziomie 4,88%, pomimo wyższej prognozy FOMC. Powodem najprawdopodobniej jest to, że Fed obniżył swoje szacunki dotyczące PKB i bezrobocia. Spodziewa się recesji i spadku popytu wewnętrznego, co wpłynie na obniżenie inflacji. Dzięki temu bank centralny nie musiałby podnosić kosztów kredytu tak wysoko, jak się tego spodziewa.

Lagarde, z kolei, odniosła sukces dzięki swoim głośnym stwierdzeniom, że EBC jest gotowy do kontynuowania tej samej polityki w grudniu i później, aby przekonać inwestorów, że szczyt stopy depozytowej jest wyższy niż oczekiwali. W rezultacie wskaźnik wzrósł do 3,21%. Zmniejszenie się różnicy w stosunku do jego amerykańskiego odpowiednika to byczy znak dla EURUSD.

Dynamika rynkowych maksimów stóp banku centralnego

Co więcej, europejska aktywność gospodarcza w grudniu, według wstępnych szacunków, przekroczyła prognozy, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych było odwrotnie. Nadal istnieje różnica w polityce pieniężnej Fed i EBC oraz w sile gospodarek USA i strefy euro, ale jest ona coraz mniejsza, co pozwala parze EURUSD na odbicie ze strat odniesionych w 2022 roku i liczenie na rozwój trendu wzrostowego w 2023 r.

Spadki indeksów giełdowych w USA, wraz z serią rozczarowujących statystyk, psują plany bykom, ale pod koniec roku zwykle odbywa się świąteczny rajd z S&P 500. Inwestorzy są pełni nadziei na przyszły rok i entuzjastycznie kupują akcje. Jeśli historia się powtórzy na sam koniec 2022 r., euro może wzrosnąć do poziomu 1,08–1,09.

Kolejną kwestią jest to, iż w I kwartale pojawi się więcej dowodów na zbliżającą się recesję w USA. Słabe dane pociągną w dół indeksy giełdowe w USA, co stworzy warunki do spadku EURUSD w okolice 1,04-1,05. Następnie para wzrośnie do 1,1-1,12 do końca 2023 roku.

Technicznie rzecz biorąc, na tygodniowym wykresie EURUSD nadal ma miejsce odwrócona formacja fali Wolfe'a. Podczas gdy notowania pary znajdują się powyżej punktu pivota 1,047, należy nadal koncentrować się na kupowaniu euro. W związku z tym przechodzimy ze sprzedaży krótkoterminowej do formacji długiej po odbiciu od kluczowych poziomów wsparcia 1,0565, 1,0525 i 1,05.