FX.co ★ Amerykański premarket 14 grudnia: giełdy czekają na kluczowe decyzje Fed

Kontrakty futures na amerykańskie indeksy giełdowe w środę znajdują się w strefie czerwonej, ponieważ inwestorzy nie są pewni, czy inflacja spadła wystarczająco, aby skłonić Rezerwę Federalną do spowolnienia zacieśnienia polityki pieniężnej w przyszłym roku.

Kontrakty futures na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 spadły o około 0,1% po wtorkowym rajdzie, który nastąpił w związku ze spowolnieniem wzrostu cen konsumpcyjnych w USA w listopadzie tego roku. Obligacje skarbowe rosną drugi dzień z rzędu, a dolar spada w stosunku do ryzykownych aktywów. Spadł również europejski indeks Stoxx Europe 600.

Obligacje skarbowe o średnim terminie zapadalności wynoszącym 5 lat odnotowały największy wzrost w środę. Rentowności pięcioletnich obligacji spadły o 4 punkty bazowe, a siedmioletnich o 3 punkty bazowe. W Wielkiej Brytanii obligacje rządowe wzrosły na całej krzywej, a dwuletnie rentowności spadły o 4 punkty bazowe. Jak pokazały dane, inflacja w kraju spadła z 41-letniego maksimum w listopadzie tego roku, co zwiększa prawdopodobieństwo, że największy spadek kosztów utrzymania już za nami.

Łagodniejsze niż oczekiwano dane o indeksie cen konsumpcyjnych w USA wywołały wzrost akcji i obligacji, jednak, jak zauważyłem powyżej, wzrost jest hamowany przez obawy, że Fed może nadal podnosić stopy. Biorąc pod uwagę, że dzisiejszy wzrost o 0,5% został już uwzględniony przez rynek, najprawdopodobniej dalszy wzrost będzie całkowicie zależał od komentarzy Jerome'a Powella i prognoz Banku Centralnego na przyszły rok. Wielu traderów i ekonomistów, nawet po pewnym spadku inflacji w USA, nadal w to wątpi i zastanawia się, jaki sygnał mogą dać politycy, kiedy podwyżki stóp procentowych zostaną wstrzymane w przyszłym roku i czy możliwe jest ich obniżenie.

Po ostrej reakcji na dane, a następnie aktywnej wyprzedaży na rynku akcji przed zamknięciem, osoby wątpiące mają wystarczająco dużo argumentów, aby nie spieszyć się z zakupem ryzykownych aktywów, szczególnie podczas wejścia amerykańskiej gospodarki w stan recesji, której raczej nie da się uniknąć.

Spadły również indeksy giełdowe w Europie, co potwierdza obserwowaną ostrożność wśród inwestorów. Nie należy zapominać, że w czwartek uczestnicy rynku spodziewają się decyzji Europejskiego Banku Centralnego i Banku Anglii. Akcje w Hongkongu, Japonii i Australii wzrosły, popychając indeks MSCI Asia Pacific do najwyższego poziomu od trzech miesięcy i zamykając dzień o 19% powyżej październikowego minimum.

Jeśli chodzi o rynek ropy, zaniepokojenie związane z Polityką Fed odbiła się również na nim. Kontrakty futures West Texas Intermediate wstrzymały dwudniowy wzrost. Traderzy analizują również perspektywy popytu w warunkach szybkiego złagodzenia ograniczeń Covid w Chinach i wpływu nowych przypadków na działalność gospodarczą w tym kraju.

Jeśli chodzi o sytuację techniczną na indeksie S&P500, indeks może nadal rosnąć, ale wymaga to odpowiednich warunków. Obrona poziomu 4010 USD będzie dziś priorytetem. Dopóki cena będzie znajdowała się powyżej tego przedziału, można spodziewać się dalszego wzrostu. Stwarza to również dobre warunki do wzrostu instrumentu handlowego do 4 038 USD z perspektywą osiągnięcia 4 064 USD. Nieco powyżej znajduje się poziom 4 091 USD, który będzie dość trudny do przekroczenia przed posiedzeniem Fed. W przypadku ruchu w dół kupujący najprawdopodobniej uaktywnią się w okolicach 4010 USD i 3 983 USD, ponieważ poniżej tych poziomów wzrośnie presja na indeks. Przebicie szybko zepchnie instrument handlowy do poziomu 3 959 USD, a najbardziej odległym celem będzie poziom 3 923 USD.