FX.co ★ Loretta Mester: Fed nie widzi postępów w zakresie inflacji

Jak wspomniałem we wczorajszym artykule, w centrum uwagi znajdują się kluczowe decyzje Fed dotyczące stóp procentowych. Wcześniej niektórzy traderzy spodziewali się zmiany na łagodniejszą postawę, ale obecnie wszyscy stawiają na dalsze zaostrzenie. Regulator prawdopodobnie podczas swoich posiedzeń podniesie stopę procentową jeszcze co najmniej 3 razy. Niektórzy analitycy uważają, że Fed może kontynuować podwyżki stóp w 2023 roku. Na początku tego roku Fed planował podnieść stopę referencyjną do 3,5%. Teraz wielu urzędników Fed wyraziło potrzebę podniesienia głównej stopy do 4,5%. Jeśli inflacja nie zacznie spadać w tempie wyznaczonym przez bank centralny, może nastąpić bardziej agresywne zacieśnienie.

Najwyższym priorytetem Fedu jest ujarzmienie inflacji do 2%. Bank centralny przyznaje jednak, że może to zająć lata. Warto zauważyć, że inflacja to nie tylko kwestia ekonomiczna, ale także polityczna. Jeśli administracja Joe Bidena nie spowolni tempa wzrostu cen konsumpcyjnych, Demokraci mogą stracić większość w Senacie i Kongresie. Dlatego Joe Biden i Partia Demokratyczna muszą jak najszybciej obniżyć inflację. Fed jest organizacją niezależną, która również powinna wypracować pewne pozytywne zmiany w walce z inflacją, gdyż zaufanie do banku centralnego gwałtownie spadło od czasów pandemii.

Raport o inflacji ma się ukazać jutro. Analitycy nie spodziewają się zauważalnego spowolnienia. Dane prawdopodobnie spadną o 0,1-0,2% w skali roku. Wczoraj prezes Fed z Cleveland Loretta Mester powiedziała, że Fed nadal nie jest w stanie powstrzymać galopującej inflacji. "Niedopuszczalnie wysoka i trwała inflacja pozostaje kluczowym wyzwaniem stojącym przed amerykańską gospodarką. Pomimo pewnego spowolnienia po stronie popytu w gospodarce i pojawiających się oznak poprawy warunków po stronie podaży, nie nastąpił żaden postęp w zakresie inflacji" – powiedziała Mester. Kiedy inflacja spadnie, Fed utrzyma przez jakiś czas stopy procentowe na wysokim poziomie, aby ocenić skumulowany wpływ tych działań. "Polityka pieniężna wkracza na terytorium restrykcyjne i będzie musiała tam pozostać przez jakiś czas, aby sprowadzić inflację na trwałą ścieżkę spadkową do naszego celu 2%", powiedziała, dodając: "Nie przewiduję żadnych cięć w funduszach federalnych w zakresie docelowym w przyszłym roku."

Moim zdaniem Fed jest gotów podnieść stopy procentowe nawet powyżej 4,5%. Jeśli ten scenariusz się spełni, popyt na amerykańską walutę może jeszcze bardziej wzrosnąć. Dolar amerykański stale rośnie w warunkach zacieśniania polityki pieniężnej. Może więc wzrosnąć jeszcze wyżej przy ostrzejszych podwyżkach stóp. Jeśli traderzy wycenili już prawdopodobieństwo wzrostu stopy do 4,5%, mogą wziąć pod uwagę większy wzrost kursu. A jeśli inwestorzy zignorowali 2 podwyżki stóp EBC i 7 podwyżek stóp Fed, to mogą zrobić to samo w nadchodzących miesiącach. Uważam, że amerykańska waluta prawdopodobnie osiągnie nowe maksima. W tym przypadku aktualna marża fali pary euro/dolar jest poprawna, ale marża fali pary funt/dolar wymaga korekty poprzez utworzenie się trendu spadkowego.

Uważam, że obecnie trwa formowanie się odcinka trendu spadkowego, ale w każdej chwili może się ono skończyć. Może nastąpić kolejna fala korekty wzrostowej. Tak więc radzę sprzedawać z poziomem docelowym zbliżonym do 0,9397, czyli na poziomie Fibo 423,6%. Wskaźnik MACD jest skierowany w dół. Lepiej zachować ostrożność, gdyż nie wiadomo, jak długo euro będzie spadać.