FX.co ★ EURUSD: Kto szykuje rewolucję?

Na EURUSD mają miejsce zmiany i para szykuje się na burzę. Na rynku panuje jednak całkowity spokój, co pozwala inwestorom się na to przygotować. Rzeczywiście, słabe dane z amerykańskiej gospodarki zwiększyły prawdopodobieństwo recesji, zmuszając rynek kontraktów futures do oczekiwania wzrostu federalnej stopy procentowej do 3,31% zamiast 3,51% z poprzedniego tygodnia. Niedźwiedzie po prostu nie chcą atakować, obawiając się, że przy kursie dolara uwzględniono już pozytywy. Czy byki mogą wywołać korektę?

Europejski Bank Centralny stoi przed niezwykle trudnym zadaniem. Nie może zbyt szybko zaostrzyć polityki pieniężnej bez rozwiązania problemu fragmentacji. Ponadto ryzyko recesji w strefie euro jest nawet wyższe niż w Stanach Zjednoczonych. Byki na parze EURUSD powinny pamiętać, że w pewnym momencie Moskwa po prostu zakręci gaz. Udział cen ropy naftowej i gazu ziemnego we wzroście CPI w Europie jest znacznie wyższy niż w Stanach Zjednoczonych. W rezultacie EBC powinien w jeszcze większym stopniu niż Rezerwa Federalna zwrócić uwagę na czynniki, których nie kontroluje.

Dynamika inflacji w krajach europejskich

Według ekspertów Bloomberg, ceny konsumpcyjne w strefie euro osiągną w czerwcu nowy rekordowy poziom 8,5%. Bank Rozrachunków Międzynarodowych apeluje do EBC i innych banków centralnych, aby się nie krępowały i podnosiły stopy, jednak jeśli prezes EBC Christine Lagarde i jej współpracownicy posuną się za daleko, miękkie lądowanie dla gospodarki bloku walutowego się nie uda. W efekcie inwestorzy czerpią analogię z 2011 r., kiedy po wzroście kosztów kredytu EBC musiał je wkrótce obniżyć.

Jednocześnie na rynku Forex dużo mówi się o powtórce kryzysu zadłużenia z lat 2011-2012. Dzięki swojemu nadzwyczajnemu spotkaniu i zobowiązaniu do stworzenia programu przeciwdziałania fragmentacji, Rada Prezesów załagodziła sytuację, przesuwając rentowność włoskich obligacji poniżej psychologicznie ważnego punktu 4%. Jednak kto powiedział, że sprzedaż europejskiego długu nie zostanie wznowiona?

Dynamika rentowności obligacji włoskich

Wraz z publikacją danych o cenach konsumenckich w Europie oraz PCE w USA inwestorzy będą bacznie przyglądać się spotkaniu bankierów centralnych w Sintrze w Portugalii. Pięć lat temu głośne wypowiedzi Mario Draghiego o normalizacji polityki pieniężnej EBC stały się jednym z motorów wzrostu kursu EURUSD o 14% w skali roku. Może Lagarde będzie w stanie w jakiś sposób wstrząsnąć rynkami finansowymi?

EURUSD, wykres dzienny

EURUSD, wykres godzinowy

Technicznie na dziennym wykresie EURUSD konsolidacja jest w przedziale 1,045-1,06 i nie wydaje się, aby się zatrzymała. Dopiero przebicie oporu na 1,06 pomoże wyjaśnić sytuację, jednak istnieje duże prawdopodobieństwo, że byki nie zdołają przebić się przez obszar powyżej poziomu odniesienia 1,0625 i górnej linii wartości godziwej na 1,0695. Odbicie od nich można wykorzystać do krótkich pozycji. W przedziale godzinowym niezdolność byków do wyprowadzenia pary poza przedział wartości godziwej 1,05-1,057 jest oznaką ich słabości i powodem do otwierania krótkich pozycji.