FX.co ★ EUR/USD: Jak bardzo wzrośnie euro po otrzymaniu wsparcia ze strony EBC?

Wczoraj euro gwałtownie poszybowało w górę po jastrzębich komentarzach prezes EBC Christine Lagarde. Czy para EUR/USD będzie w stanie utrzymać się na szczycie i dalej rosnąć?

Na początku tygodnia wspólna waluta została niespodziewanie wzmocniona przez prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde.

Urzędniczka oświadczyła, że EBC podniesie stopy w lipcu zgodnie z rekomendacjami prognozy i do końca września wskaźnik może wzrosnąć do zera.

Jeśli inflacja nie ustabilizuje się na poziomie 2% w średnim okresie, europejscy decydenci będą musieli kontynuować stopniową normalizację stóp w górę. Lagarde przewiduje, iż stopy procentowe w strefie euro mogą osiągnąć neutralny poziom pod koniec trzeciego kwartału.

Przypomnijmy, że stopy depozytowe EBC od 2014 r. są ujemne. Obecnie wskaźnik wynosi -0,5%.

Wcześniej Lagarde wielokrotnie podkreślała, że tempo zacieśniania polityki pieniężnej w Europie będzie wolniejsze niż w Ameryce, ze względu na różne pozycje gospodarek UE i USA.

Jednak wczoraj jej ton wypowiedzi był znacznie bardziej jastrzębi niż wcześniej. To popchnęło parę EUR/USD na najwyższy poziom od prawie miesiąca – 1,0687. Po wynikach handlu euro wzrosło o 1,17% w stosunku do swojego głównego konkurenta.

Dodatkowym wsparciem dla europejskiej waluty było osłabienie dolara. Na początku tygodnia kurs dolara spadł o 0,85%. To odsunęło go dalej od 20-letniego szczytu powyżej 105, który oznaczono w połowie miesiąca.

Dolar stracił swoją pozycję pod presją powracającego popytu na ryzykowne aktywa. Wzrostowi giełdy amerykańskiej sprzyjają obecnie oczekiwania na zniesienie kwarantanny w Szanghaju, a także komentarz prezydenta USA Joe Bidena, który obiecał zrewidować cła na import z Chin.

Dolar spada również w związku ze spadkiem rentowności obligacji skarbowych USA z wieloletnich maksimów.

Obranie agresywnego kierunku przez Rezerwę Federalną w stosunku do jej polityki pieniężnej został już przez rynek uwzględniony. Dlatego w najbliższym czasie raczej nie zobaczymy ponownego wzrostu rentowności, który mógłby wesprzeć dolara.

Tymczasem jastrzębia taktyka EBC, dla odmiany, zaczyna pomagać euro. Oczekuje się, że do końca roku UE podniesie stopy procentowe o ponad 110 punktów bazowych.

Jeśli weźmiemy pod uwagę zamiary EBC podniesienia stóp do neutralnego poziomu do końca III kwartału, to możemy założyć, że na jednym z kolejnych posiedzeń bank centralny zaryzykuje podniesienie wskaźnika o jednorazowe 50 pb.

Bardziej agresywny kurs EBC powinien wesprzeć wspólną walutę w krótkim i średnim okresie.

W dającej się przewidzieć przyszłości para EUR/USD może dalej rosnąć po ostatnich komentarzach Lagarde i osiągnąć poziom 1,0770. Tendencję wzrostową wskazują dane techniczne na wykresie dziennym. Teraz wskaźniki pewnie poruszają się w górę w ramach pozytywnych poziomów, odzwierciedlając stałe zainteresowanie klientów.

Jeśli chodzi o długoterminowe perspektywy pary EUR/USD, obecnie byki euro konsekwentnie dążą do poziomu 1,10. Jednak osiągnięcie tego szczytu przez wspólną walutę może zająć dużo czasu.

Nie należy również lekceważyć faktu, że Fed nadal przoduje w oczekiwaniach politycznych, a ryzyko recesji w Europie pozostaje wysokie. Czynniki te mogą nadal wspierać dolara i hamować ambicje euro.