FX.co ★ Stała inflacja na lokalnym maksimum w Niemczech i strefie euro doprowadzi do wcześniejszego wzrostu stóp EBC

Opublikowane w poniedziałek dane o inflacji w Niemczech pokazały, że nadzieje na to, iż na początku nowego roku zacznie ona zwalniać, okazały się płonne.

Bazując na przedstawionych danych, wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych w ujęciu rocznym pozostał na skorygowanym w dół poziomie 4,9%, choć oczekiwano jego większego spadku do 4,3%. W ujęciu miesięcznym styczniowa inflacja konsumencka pokazała wzrost do skorygowanej w dół grudniowej wartości 0,4% zamiast oczekiwanego spadku o 0,3%.

W rzeczywistości przedstawione dane pokazały, że oczekiwane spowolnienie niemieckiej inflacji nie ma miejsca. Nadal utrzymuje się ona na poziomie z początku lat 90. ubiegłego wieku. Taka sytuacja może zmusić Bundesbank do aktywności i nacisku na EBC, aby wcześniej zaczął podnosić stopy procentowe.

Rynki skupią się teraz na publikacji jutrzejszych danych o inflacji w strefie euro. Spodziewana jest tu pewna spadkowa korekta presji inflacyjnej, ale oceniając publikowane wartości tego wskaźnika w Niemczech, jest bardzo prawdopodobne, że utrzymają one również poprzednie stopy wzrostu.

Jak to wszystko może wpłynąć na euro i lokalny rynek akcji?

Najpierw zwróćmy uwagę na rentowności obligacji rządowych, przede wszystkim tych niemieckich. Po publikacji danych inflacyjnych w Niemczech rentowność 10-letnich obligacji rządowych, a także wrażliwych na stopę procentową 2-letnich obligacji, gwałtownie wzrosła. Oznacza to, że znacznie wzrosło oczekiwanie na szybki wzrost kosztów pożyczek EBC. Nie ulega wątpliwości, że euro nie pozostanie w tej sytuacji obojętne. Może powstrzymać swój spadek w stosunku do dolara amerykańskiego i uzyskać lokalne wsparcie jako maksimum. Wiele jednak będzie zależało od terminu rozpoczęcia podwyżek stóp przez europejski regulator.

Rynek akcji w strefie euro z pewnością może zareagować na obiecujący silny wzrost rentowności obligacji skarbowych w regionie rozpoczęciem wyprzedaży, co przełoży się na spadki indeksów giełdowych.

Są to możliwe prognozy, podczas gdy europejski rynek akcji podąży za amerykańskim, gdzie nastąpiło odreagowanie po głębokiej korekcie w obliczu perspektyw szybkiego wzrostu stóp procentowych.

Prognoza dnia:

Para USD/JPY znajduje się na poziomie 115,00, poniżej którego cena może spaść do 113,80.

Para USD/CAD znajduje się poniżej poziomu 1,2730 i oczekuje się, że będzie dalej spadać do 1,2630.