FX.co ★ EUR/USD: korekta, ale nie odwrócenie trendu

Kurs EUR/USD nadal wynosi około 1,17, co jest postrzegane jako korekta. Wcześniej para osiągnęła poziom 1,1704, najniższy w 2021 roku. Od kilku tygodni waluta amerykańska posuwa się naprzód w oczekiwaniu na nowy pakiet stymulacyjny zaproponowany przez Biały Dom. Plan inwestycyjny miał na celu ponowne ożywienie środków gospodarki amerykańskiej z 3 do 4 bilionów dolarów. Wczoraj prezydent USA Joe Biden przedstawił swój szczegółowy plan przeglądu infrastruktury i produkcji w USA. Po prezentacji dolar amerykański nieznacznie spadł. Rzecz w tym, że projekt infrastrukturalny Bidena nie zniechęcił inwestorów. W rzeczywistości inwestorzy zbyt duże nadzieje pokładali w nowym pakiecie naprawczym. Poza tym Joe Bidena czeka w Kongresie kolejna poważna bitwa legislacyjna. W rzeczywistości nie wszyscy prawodawcy, w tym Demokraci, popierają tak ogromny wzrost wydatków budżetowych i podwyżkę podatków, która jest potrzebna, aby zapewnić finansowanie ogromnych inwestycji publicznych.

Stąd, kiedy Biały Dom przedstawił plan wydatków budżetowych o wartości prawie 2,6 bln USD, para EUR/USD stonowała wzrost do poziomu w obszarze 1,17. Traderzy osiągnęli zysk z dwutygodniowego ruchu spadkowego. Od 18 do 31 marca para spadła o prawie 300 pipsów. Po tak stabilnym maratonie spadkowym traderzy uznali za stosowne zamykanie krótkich pozycji na EUR/USD. Rynek potrzebuje przerwy na oddech. Ostatni raport MFW również spowodował spadek wartości dolara amerykańskiego. Międzynarodowy Fundusz Walutowy podał, że udział dolara amerykańskiego w rezerwach walutowych zmniejszył się w IV kwartale 2020 r. do najniższego poziomu od 26 lat. Co ciekawe, zasoby dolara amerykańskiego skurczyły się o trzy czwarte. Eksperci uważają, że za tę sytuację odpowiada bardzo luźna polityka pieniężna amerykańskiego Fed i rosnący deficyt budżetowy w USA.

Z mojego punktu widzenia powyższe czynniki fundamentalne są krótkotrwałe. Obecnie eksperci rozważają różne scenariusze pakietu naprawczego Joe Bidena. Niektórzy eksperci uważają, że podczas Kongresu Biały Dom napotka przeszkody w egzekwowaniu ustawy z oczywistych powodów. Byłby to największy w historii pakiet stymulacyjny, który wiązałby się z reformą podatkową. Inni analitycy uważają, że demokrata Joe Biden nalega na nowy pakiet naprawczy, aby spełnić swoje obietnice wyborcze. Inna sprawa, że w przyszłym roku w USA odbędą się kongresowe wybory zarówno do Senatu, jak i do Izby Reprezentantów. Dlatego Demokratom nie zależy na politycznym waśniom wewnątrz partii. Istnieje spora szansa, że kontrowersyjna ustawa wywoła spór wśród decydentów. Ostatecznie pojawiła się opinia, że wniosek Joe Bidena zostanie podzielony na kilka elementów legislacyjnych, które zostaną ostatecznie zatwierdzone, choć z pewnymi poprawkami.

Jeśli chodzi o raport MFW, to spogląda on w przeszłość. W 2020 roku amerykański Fed rozpoczął agresywne łagodzenie ustawień polityki pieniężnej. Poza tym deficyt budżetowy USA potroił się w ubiegłym roku. W tym kontekście nic dziwnego, że udział dolara amerykańskiego w rezerwach walutowych gwałtownie spadł w IV kw. 2020 r. do najniższego poziomu od 1995 r. Ten fakt nie ma jednak sensu przy obliczaniu obecnych i długoterminowych perspektyw ożywienia gospodarczego w USA.

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA zarówno w styczniu, jak i lutym potwierdziły ożywienie na amerykańskim rynku pracy. Poza tym rynek ma wysokie oczekiwania, jeśli chodzi o dane za marzec. Oczekuje się, że stopa bezrobocia spadnie do 6% przy 630 000 nowych miejsc pracy w amerykańskim sektorze prywatnym. Trwająca pomoc doraźna z pewnością wzmocni inflację konsumencką. Wskaźnik CPI był zgodny z oczekiwaniami na początku tego roku. Większość innych wskaźników makroekonomicznych również świadczy o stałym tempie ożywienia gospodarczego w USA. Na przykład dzisiaj wskaźnik ISM dla produkcji wzrósł w marcu do najwyższego poziomu od 37(!) lat. Uplasował się on na 67 punktach, znacznie wyżej niż na oczekiwanych 61 punktach. To najlepszy wynik od lutego 1984 r. Co ważne, wskaźnik nadal rośnie od trzech miesięcy z rzędu.

Jeśli chodzi o szczepienia, Stany Zjednoczone osiągnęły znaczący postęp w zakresie masowych szczepień w całym kraju. Amerykańskie placówki służby zdrowia codziennie wykonują 2,5 miliona zastrzyków. Obecnie prawie 140 milionów Amerykanów otrzymało pierwszą szczepionkę przeciwko koronawirusowi. Populacja USA liczy 320 milionów ludzi. Dla kontrastu, Europa pozostaje w tyle. Na dzień dzisiejszy tylko 10% populacji Europy zostało zaszczepionych pierwszą dawką.

Podsumowując, wiele czynników fundamentalnych zapewnia dolarowi solidne wsparcie. Tak więc trwające zniesienie w górę EUR/USD jest postrzegane jako korekta w górę. Jej limit widać na poziomie 1,1820, co jest linią Tenkan-sen na wykresie dziennym. Po zakończeniu trwającej korekty wzrostowej warto rozważyć sprzedaż EUR/USD z celem spadkowym 1,1704, który jest najniższym poziomem z 2021 r., pokrywającym się z dolną granicą Wstęg Bollingera na dziennym wykresie.