FX.co ★ Przegląd pary EUR/USD. 25 marca. Janet Yellen i Jerome Powell spodziewają się umiarkowanego przyspieszenia inflacji i proszą o więcej pieniędzy na wsparcie gospodarki

4-godzinny przedział czasowy

Szczegóły techniczne:

Górny kanał regresji liniowej: kierunek - w dół.

Dolny kanał regresji liniowej: kierunek - w dół.

Średnia ruchoma (20; wygładzona) - w dół.

CCI: -151,5385

Para walutowa EUR/USD wznowiła spadki w środę, 24 marca, co oznacza, że dolar amerykański ponownie zaczął się umacniać. Jednak nie róbmy z tego tragedii. Przypominamy uczestnikom rynku, że obserwujemy obecnie najbardziej banalną korektę techniczną w dół. I nie można jej nawet nazwać dużą, chociaż para euro/dolar była w sumie korygowana przez prawie trzy miesiące. Czy można nazwać mocnym umocnienie dolara o 4 centy w trzy miesiące? I to po tym, gdy dolar spadł o 17 centów w ciągu ostatnich 10 miesięcy. Oczywiście, że nie. Dlatego nadal uważamy, że waluta amerykańska może wznowić spadki niemal w każdej chwili. Należy wziąć pod uwagę ogromną liczbę czynników fundamentalnych, które mogą mieć wpływ na dolara czy euro. Na przykład w Unii Europejskiej panuje kryzys szczepień: jest poważny niedobór szczepionek, wskaźnik szczepień jest bardzo słaby, rząd UE jest krytykowany przez własne kraje, wielu członków sojuszu otwarcie deklaruje niesprawiedliwą dystrybucję szczepionek, czyli bogate państwa otrzymują więcej szczepionek niż te biedniejsze. Ponadto w niektórych krajach rośnie liczba przypadków "koronawirusa", więc wielu mówi o trzeciej "fali". Niektóre kraje już zaostrzyły ograniczenia kwarantanny, inne zamierzają wprowadzić trzeci "lockdown". Oczywiście wszystkie te wydarzenia nie mogą pozostać niezauważone przez rynki. Ale czy traderzy na nie reagują? Jak powiedzieliśmy powyżej, cały obecny proces spadku pary może być spowodowany realizowaniem zysków na długich pozycjach. Zalecamy zwrócenie uwagi na najnowsze raporty COT, które wyraźnie pokazują, że duzi gracze pozbywają się kontraktów kupna. Co to znaczy? Że przynoszą im one zysk. Oznacza to, że obecna korekta może być zjawiskiem czysto technicznym, która nie ma nic wspólnego z kryzysem szczepień w Europie.

Zwróćmy również uwagę na to, co dzieje się w Stanach Zjednoczonych. Właśnie zatwierdzili jeden pakiet środków stymulacyjnych na 1,9 biliona dolarów i prawie ogłosili drugi, który może wynieść kolejne 3 biliony dolarów. To potencjalnie kolejne 5 bilionów dolarów dla amerykańskiej gospodarki. Przypomnijmy, że mniej więcej tyle samo wpłynęło do gospodarki w 2020 roku, co doprowadziło do silnego spadku dolara. Tym samym nadal skłaniamy się ku możliwości kontynuacji deprecjacji dolara w 2021 roku. Należy również zauważyć, że pomimo "spadkowego" czynnika dla dolara w postaci silnego wzrostu podaży pieniądza, istnieją również pozytywne aspekty. Na przykład fakt, że gospodarka amerykańska nadal w szybkim tempie odradza się i prawdopodobnie nadal będzie to robić w 2021 r. Taka gospodarka będzie bardziej przyciągać inwestycje niż gospodarka europejska, która tej zimy utknęła w martwym punkcie (czwarty i pierwszy kwartał jest "ujemny") i być może drugi kwartał będzie podobny, jeśli rozpoczną się teraz nowe "lockdowny". Jest to jednak miecz obosieczny. Gospodarka amerykańska odbiła się w szybkim tempie pod koniec 2020 r., ale potem dolar nadal spadał. Wynika z tego, że w dłuższej perspektywie spodziewamy się wznowienia trendu wzrostowego. W średnim okresie może utrzymywać się trend spadkowy.

Należy również zauważyć, że w ostatnich dniach doszło do kilku dość ważnych przemówień pierwszych ekonomistów amerykańskich. Na przykład we wtorek przed Komitetem ds. Usług Finansowych Kongresu Stanów Zjednoczonych wystąpili sekretarz skarbu Janet Yellen i prezes Fed Jerome Powell. Chciałbym od razu zaznaczyć, że żadne z nich nie powiedziało niczego, co mogłoby wywołać przypływ emocji na rynku walutowym. A treść ich przemówienia była znana na długo przed ich wystąpieniem. Krótko mówiąc, Powell spodziewa się przyspieszenia inflacji w tym roku i zwraca uwagę na wysokie tempo ożywienia gospodarczego. Co jednak w praktyce oznacza to "oczekiwanie na przyspieszenie inflacji"? Oznacza to dokładnie to, co powiedział Powell, a nie to, co myślą rynki. Jeśli Powell i Fed czekają na przyspieszenie, nie oznacza to, że nastąpi ono ze 100% prawdopodobieństwem. Ponadto inflacja może wzrosnąć do 2%, po czym spaść. Przypomnijmy, że do gospodarki USA wpompowano ogromną ilość pieniędzy i tyle samo może zostać przelane w tym roku, ale wiele czynników również działa przeciwko inflacji. Na przykład fakt, że podczas epidemii Amerykanie stali się znacznie bardziej oszczędni. Pieniądze nie są wydawane - inflacja nie rośnie. W końcu, jaka to różnica, ile było "pieniędzy z helikoptera", skoro trafiły one pod poduszki amerykańskiej ludności i nie zostały wydane na towary i usługi? Powell powiedział Kongresowi USA, że nie spodziewa się długotrwałej presji cenowej. Zwrócił też uwagę, że Fed ma wystarczająco dużo narzędzi, aby walczyć z wysoką inflacją. Nie ma też wątpliwości, że Fed przestanie wspierać gospodarkę kupując aktywa z otwartego rynku. Potwierdziło to kilku członków komitetu monetarnego Fed. W rezultacie otrzymujemy jedynie ogólne informacje, które były znane rynkom jeszcze przed przemówieniem Powella w Kongresie USA. Zatem z naszego punktu widzenia obecny wzrost dolara nie może być powiązany z wydarzeniami, które miały miejsce w tym tygodniu.

Zmienność pary walutowej euro/dolar na dzień 25 marca wynosi 68 punktów i jest określona jako "średnia". Dlatego oczekujemy, że dzisiejszy ruch pary będzie odbywać się pomiędzy poziomami 1,1757 i 1,1893. Odwrócenie wskaźnika Heiken Ashi do góry zasygnalizuje nową rundę w górę.

Najbliższe poziomy wsparcia:

W1 – 1,1780

W2 – 1,1719

W3 – 1,1658

Najbliższe poziomy oporu:

O1 – 1,1841

O2 – 1,1902

O3 – 1,1963

Zalecenia handlowe:

Para EUR/USD kontynuuje ruch w dół. Dlatego dzisiaj zaleca się pozostanie na krótkich pozycjach z celami 1,1780 i 1,1757 do momentu pojawienia się wskaźnika Heiken Ashi. Zaleca się rozważenie zleceń kupna, jeśli para ustabilizuje się z powrotem powyżej średniej ruchomej z celami 1,1963.