FX.co ★ Gdzie postawić przecinek (przegląd EUR/USD i GBP/USD od 16.09.20)

Izba Gmin nagle udzieliła wsparcia funtowi, choć wcześniej brytyjscy politycy robili wszystko, aby obniżyć jego wartość. Zajęło to trochę czasu. Konieczne było jedynie odłożenie drugiego głosowania nad ustawą o ochronie rynku wewnętrznego Wielkiej Brytanii na czas nieokreślony. Zamiast głosować, parlamentarzyści zajęli się najbardziej ekscytującą sprawą - rozmieszczeniem znaków interpunkcyjnych. Cały establishment polityczny Wielkiej Brytanii jest zajęty omawianiem i rewizją poszczególnych punktów i zapisów ustawy zaproponowanej przez Borisa Johnsona. Ten proces może trwać tyle, ile będzie to potrzebne. Ale praktycznie czasu już nie ma. Bez rozwiązania sytuacji z tą niefortunną ustawą Unia Europejska nie będzie kontynuowała negocjacji dotyczących umowy handlowej, która powinna regulować relacje między Londynem a Brukselą po 31 grudnia tego roku. Dlatego Boris Johnson dołoży wszelkich starań, aby przyspieszyć proces uzgadniania i rewizji ustawy. Ponadto sama ustawa ma tylko jeden cel - zmusić Brukselę do złagodzenia swojego stanowiska w kilku fundamentalnych kwestiach. Choć sam pomysł przyjęcia takiej ustawy, która narusza już podpisane umowy, z których część przyjęto na początku tego roku, kategorycznie nie pasuje do Unii Europejskiej. Zatem przeciąganie tego procesu na wszelkie możliwe zgody daje nadzieję, że ostateczna wersja ustawy nie będzie tak radykalna, jak w swojej pierwotnej formie. Prawdopodobnie umożliwi to stronom powrót do stołu negocjacyjnego. Można powiedzieć, że funt żyje teraz tą nadzieją.

Jednak jeśli funt nieznacznie wzrósł, to wspólna waluta europejska spadła. Chociaż niewiele. Sprzyjały temu ostateczne dane o inflacji we Francji i we Włoszech. Tak więc w drugiej gospodarce strefy euro, czyli we Francji, inflacja spadła z 0,8% do 0,2%. Innymi słowy, jeszcze trochę, a Francja również popadnie w deflację. We Włoszech, które są trzecią gospodarką w strefie euro, deflacja wzrosła tylko z -0,4% do -0,5%. Inwestorzy są więc zaniepokojeni publikacją ostatecznych danych o inflacji w całej strefie euro.

Inflacja (Francja):

Wczorajsze amerykańskie statystyki również nie były zadowalające. Spadek produkcji przemysłowej zamiast spowolnienia z -7,4% do -6,1%, przyspieszył do -7,7%. Zatem ożywienie gospodarcze w Stanach Zjednoczonych jest wyraźnie nierówne. Dość często widać, jak gospodarka amerykańska, próbując zrobić krok do przodu, robi dwa do tyłu. Takie sygnały pojawiają się coraz częściej.

Produkcja przemysłowa (Stany Zjednoczone):

Jeśli wspomnieć o samym posiedzeniu Federalnego Komitetu do spraw Operacji Otwartego Rynku, to niewiele osób jest nim zainteresowanych. Oczywiste jest, że żadne decyzje nie zostaną podjęte i wszystko pozostanie bez zmian. Interesująca jest tylko kolejna konferencja prasowa Jerome'a Powella. Ale raczej przemówienie szefa Systemu Rezerwy Federalnej nie wpłynie w żaden sposób. Jego przemówienie najprawdopodobniej będzie długie i ogólne, bez konkretów i żadnych wskazówek dotyczących planów na przyszłość. Zabrzmią słowa dotyczące obowiązku monitorowania sytuacji i znaczenia stabilności cen. Ogólnie dużo słów o niczym. Jednak niedawny wzrost inflacji budzi optymizm, że Jerome Powell może ogłosić możliwość rozważenia podwyżki stóp procentowych. Przynajmniej w przyszłym roku. Ale biorąc pod uwagę inne wskaźniki makroekonomiczne, zwłaszcza sprzedaż detaliczną, jest to prawie niemożliwe. Istnieją również spekulacje, że Rezerwa Federalna zapowie, że stopy procentowe pozostaną na obecnym poziomie do 2023 roku. I w tym przypadku dolar wyraźnie straci na wartości. Ale taki rozwój wydarzeń nie jest tak prawdopodobny.

Zatem wspólna waluta europejska z pewnością będzie zdana na łaskę wyników posiedzenia zarządu Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku. Tak więc do końca dnia wspólna waluta europejska pozostanie w bezruchu. A po spotkaniu najprawdopodobniej pozostanie w okolicach 1,1850. Jeśli Jerome Powell ogłosi, że stopy procentowe pozostaną na obecnym poziomie przez kilka lat, to wspólna waluta europejska może wzrosnąć do 1,1950. Cóż, w przypadku sugestii na temat możliwości wzrostu stóp procentowych warto poczekać na ich spadek do 1,1800. W końcu będziemy rozmawiać tylko o intencjach, a nie o konkretnych działaniach.

W przypadku funta sytuacja jest nieco bardziej interesująca, ponieważ wiele zależy od procesu uzgadniania prawa o ochronie rynku wewnętrznego Wielkiej Brytanii. I jest prawdopodobne, że to stopniowo popchnie funta w kierunku 1,2925. Chociaż posiedzenie Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku może wpłynąć na funta. Ale tylko w przypadku realizacji najmniej prawdopodobnych scenariuszy. Jeśli więc zostanie ogłoszone, że stopy procentowe pozostaną na obecnym poziomie do 2023 r., to funt może wzrosnąć do 1,3000. Jeśli inwestorzy otrzymają sygnał o możliwej rewizji polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w kierunku zacieśnienia, funt spadnie do 1,2800.