FX.co ★ Umowa OPEC ++ jest pierwszym krokiem w kierunku stabilizacji rynków globalnych. Przegląd CAD i JPY

Dokonano największej w historii transakcji ograniczenia produkcji ropy. Kraje OPEC +, wraz z członkami G20, zgodziły się zmniejszyć dzienną produkcję o 9,7 miliona baryłek dziennie, począwszy od 1 maja, podczas gdy po raz pierwszy w historii Stany Zjednoczone, Kanada, Meksyk i Brazylia przystąpiły do porozumienia.

Możliwe, że osiągnięty poziom spadku produkcji nie będzie wystarczający ze względu na silny spadek popytu w ostatnim miesiącu, jednak stabilizacja rynku nie jest daleko. Jest mało prawdopodobne, aby w wyniku wzmożonego entuzjazmu ropa osiągnęła stopę powyżej 40 USD za baryłkę. dlatego w nadchodzących miesiącach waluty towarowe nie będą mogły uzyskać wsparcia i pozostaną na zewnątrz rynku walutowego. Głębokość spadku światowego PKB jest nadal szacowana dość z grubsza, więc najbardziej prawdopodobnym scenariuszem na najbliższe miesiące będzie dalszy spadek ryzykownych aktywów i wzrost popytu na złoto i inne instrumenty ochronne.

USDCAD

Marcowy raport o zatrudnieniu w Kanadzie przyniósł oszałamiające wyniki. Liczba zatrudnionych spadła o 1,011 mln osób, wskaźnik zatrudnienia spadł do 58,5%, co jest najniższym poziomem od 1997 r. Jednocześnie liczba osób, które nie zostały zwolnione, ale nie przepracowały ani godziny w tygodniu kontrolnym od 15 do 21 marca, wzrosła o 1,3 miliona, a tych, którzy przepracowali mniej niż połowę normalnych godzin - o 0,8 miliona.

Liczby te oznaczają, że co najmniej 2,2 miliona Kanadyjczyków jest o krok od zwolnienia, podczas gdy populacja Kanady, nie zapominajmy, wynosi zaledwie 37,9 miliona. Bezrobocie w marcu wzrosło o 2,2% do 7,8%, jest to największy miesięczny wzrost od początku zbierania danych w 1976 r., a co zobaczymy w kwietniu?

Jeszcze słabsza dynamika poprzednio nieuchronnie doprowadziła do recesji.

Niemniej jednak rynek walutowy praktycznie nie odpowiedział na publikację. Jest to możliwe tylko w kilku przypadkach - albo nadchodzące zmiany zostały w pełni uwzględnione przez rynek wcześniej, albo rynek walutowy kontroluje bezpośrednio sześć głównych banków centralnych kierowanych przez Fed, które wykorzystując nieograniczone możliwości wymiany linii między sobą, tłumią wszelkie wahania rynku bez podawania walut wyjść poza uzgodnione korytarze walutowe.

Pierwsza opcja jest mało prawdopodobna - przewidywane poziomy zatrudnienia były znacznie skromniejsze. Pozostaje spisek kartelowy banków centralnych - jak inaczej uchronić światowy system monetarny przed załamaniem, jeśli nie poprzez skoordynowaną dewaluację wszystkiego jednocześnie?

W środę 15 kwietnia Bank Kanady odbędzie następne spotkanie. Biorąc pod uwagę nieudany raport na temat rynku pracy, który wskazuje na silny spadek aktywności gospodarczej, a także fakt, że Bank Kanady wciąż pozostaje w tyle za Fedem w agresywnym wspieraniu gospodarki, należy spodziewać się rozszerzenia środków stymulacyjnych. W szczególności można rozpocząć bezpośrednie umorzenie długów komunalnych, bezpośrednie wsparcie finansowe dla prowincji, a planowany zakres inicjatyw zastępuje intrygę.

Raport CFTC odzwierciedla niewielki wzrost przewagi krótkiej pozycji w Kanadzie, szacunkowa cena jest wyższa niż obecna, ale dynamika znacznie spadła.

USDCAD jest zaledwie o krok od wsparcia 1,3920/30, ale nie ma rozpędu, w przypadku przebicia możemy spodziewać się ruchu w dół do strefy 1.3760/70, nieco bardziej prawdopodobne cofnięcie do 1.4040/60, a następnie konsolidacja.

USDJPY

Gabinet Ministrów na posiedzeniu w dniu 7 kwietnia zatwierdził pakiet środków nadzwyczajnych w celu wsparcia gospodarki w wysokości 108,2 bilionów jen. 80 bilionów jen zostaną skierowane na środki mające na celu ochronę zatrudnienia i utrzymanie biznesu, kolejne 26 bilionów do opłacania składek podatkowych i ubezpieczeniowych przez małe i średnie przedsiębiorstwa. Oznacza to, że przynajmniej część środków z pakietu rządowego trafi bezpośrednio do budżetu państwa na sfinansowanie deficytu, co oznacza, że gabinet zaczyna się finansować, już bez ustanawiania formy Banku Centralnego, który regularnie wykupuje dług publiczny bez żadnej nadziei na jego spłatę.

W rzeczywistości pakiet rządowy jest już potwierdzeniem, że tylko status waluty rezerwowej jest oddzielony od suwerennego niewykonania zobowiązania przez Japonię. I jak mogłoby być inaczej - przy rosnącym poziomie wydatków strona dochodów budżetu nadal spada. Zamówienia na maszyny i urządzenia ponownie spadły w marcu, spadek wynosi już 40,8% w ujęciu rocznym, Japonia traci status potęgi przemysłowej.

Jen nadal handluje zbyt wysoko z uczciwego poziomu, należy spodziewać się spadku do poziomu wsparcia 106,80/90, ale silny ruch jest mało prawdopodobny. Możliwe wycofanie do 10820/30 może być wykorzystane do wejścia w krótką pozycję z zatrzymaniem na 108,60 i celem 106,90.