FX.co ★ Słabe dane o zatrudnieniu w USA doprowadzą do nowego spadku na rynkach (oczekujemy danych NFP i odpowiednio sprzedamy lub kupimy złoto i parę USD/JPY)

Amerykańska gospodarka zbliżyła się do publikacji zaktualizowanych danych o zatrudnieniu w Stanach Zjednoczonych z dokładnymi i dość wyraźnymi sygnałami o ryzyku nowej recesji gospodarczej przed końcem tego roku.

W ciągu ostatnich dwóch miesięcy gospodarka USA zaczęła "pewnie" wykazywać spadek produkcji i działalności gospodarczej, co w wyniku spowolnienia wzrostu gospodarczego o 2,0% i spowolnienia wzrostu liczby nowych miejsc pracy wskazuje na wysokie prawdopodobieństwo wystąpienia recesji.

Dane ekonomiczne, które napływają w ciągu ostatnich dwóch tygodni, potwierdzają te obawy. Jak wskazaliśmy wcześniej, wskaźniki produkcji "spadły" poniżej poziomu Rubicon wynoszącego 50 punktów, co wskazuje na brak wzrostu w sektorze produkcyjnym. Chociaż wskaźnik aktywności sektora nieprodukcyjnego ISM (PMI) zaprezentowany w czwartek, choć spadł, wciąż utrzymuje się powyżej 50 punktów, jednak należy zwrócić uwagę na fakt, że spadek okazał się znaczny.

Zgodnie z przedstawionymi danymi wskaźnik aktywności biznesowej w sektorze nieprodukcyjnym (PMI) z ISM Institute for Supply Management we wrześniu spadł do 52,6 punktów z 56,4 punktów, podczas gdy oczekiwano spadku do 55,0 punktu. Tak, wskaźnik pozostał powyżej "czerwonej linii", ale to nie gwarantuje tego, że w październiku jej nie przekroczy.

W czwartek, w oczekiwaniu na publikację ważnych danych z amerykańskiego rynku pracy, zaobserwowano zauważalne zamknięcie krótkich pozycji zarówno na amerykańskim rynku akcji, jak i na rynku walutowym, gdzie dolar znajdował się pod presją w ostatnich dniach z powodu wzrostu popytu na aktywa ochronne, w tym waluty bezpiecznej przystani. Jest to spowodowane chęcią zajęcia stanowiska przed publikacją danych dotyczących zatrudnienia, które ze względu na swoją dynamikę mogą albo popchnąć Fed do bardziej aktywnych działań mających na celu dalsze obniżenie stóp procentowych i na rozpoczęcie QE4, lub do dalszego monitorowania sytuacji na rynkach.

Według prognozy szacuje się, że gospodarka USA otrzymała 140 000 nowych miejsc pracy we wrześniu w porównaniu do 130 000 w sierpniu. Oczekuje się również, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 3,7%.

Jak rynek może reagować na niektóre dane? Wydaje nam się, że jeśli wartości liczby nowych miejsc pracy okażą się niższe niż oczekiwano, na przykład 130 000 lub nawet niższe, doprowadzi to do wznowienia spadku na amerykańskim rynku akcji, osłabienia dolara w stosunku do bezpiecznych walut - jena i franka szwajcarskiego.

Złoto również otrzyma wsparcie. Jednak naszym zdaniem spadek ten będzie miał charakter lokalny, ponieważ Fed, jeśli nie na październikowym posiedzeniu, będzie zmuszony obniżyć stopy na listopadowym posiedzeniu i rozpocząć QE4 lub coś w tym rodzaju. Ale jeśli dane, wręcz przeciwnie, okażą się pozytywne, powyżej oczekiwań, doprowadzi to do ograniczonego wzrostu popytu na ryzyko i silniejszego dolara. Ale znowu ta dynamika prawdopodobnie będzie lokalna

Prognoza dnia:

Złoto na spot konsoliduje się powyżej 1505,50 do czasu publikacji zaktualizowanych danych o zatrudnieniu w USA. Jeśli dane okażą się gorsze od prognozy, złoto, przekraczając 1505,50, wzrośnie do 1523,00. Natomiast pozytywne wartości doprowadzą do lokalnego spadku cen do 1491.60.

Para USD/JPY będzie się zachowywała tak jak złoto. W przypadku pozytywnych danych może wzrosnąć do 107,60, a w przypadku negatywnych, wręcz przeciwnie, przełamie poziom 106,70, dążąc do 106,20.