FX.co ★ Euro powstało z popiołów

Pomimo wszystkich prób Mario Draghiego utopić euro, byki EUR/USD zdołały zakończyć drugi tydzień kwietnia w zielonej strefie. Wrażliwość głównego konkurenta i pozytywne wiadomości o chińskiej inflacji i bilansu handlowego, a także z europejskiej produkcji przemysłowej, pozwoliły na konsolidację głównej pary walutowej powyżej szczytu13-tej figury. Kupujący nie zamierzają się zatrzymywać, sugerując, że nadszedł czas, aby zakończyć trend wzrostowy wskaźnika USD. Mają do tego podstawy.

W warunkach spowolnienia gospodarki USA i zamiaru utrzymania przez Fed stopy funduszy federalnych, przynajmniej do końca 2019 r. (Zgodnie z konsensusową oceną ekspertów Wall Street Journal, nie zmieni się to do 2021 r.), praktycznie nic nie zależy od dolara amerykańskiego. Musi płynąć z prądem i reagować na zachowanie innych walut i banków centralnych. Aby wznowić cykl normalizacji, Fed potrzebuje bardzo silnych statystyk. A jak je otrzymać, jeśli znika efekt bodźca fiskalnego, a MFW przewiduje spadek tempa wzrostu PKB w USA do 2,3% (prognoza Fed + 2,1%). Biały Dom nadal wierzy w magiczne + 3%, ale wymaga to albo nowej reformy podatkowej, albo reanimacji QE, albo słabego dolara. Ostatnia opcja jest być może najbardziej realistyczna dla Donalda Trumpa, co zmniejsza ryzyko wojny handlowej na dużą skalę między USA a UE, ponieważ w tej sytuacji wskaźnik USD wzrośnie ponownie.

Przez długi czas "Amerykanina" bali się sprzedawać z powodu słabości jego konkurentów. Niemniej jednak pozytywny wynik europejskiej działalności gospodarczej i produkcji przemysłowej powrócił zainteresowanie zakupem EUR/USD. Jeśli gospodarka bloku walutowego sięgnęła dna, a chińskie dane wyciągnęłyby do niego pomocną dłoń, to dlaczego nie zwiększyć udziału euro w portfelach inwestycyjnych? W związku z tym publikacja danych o PKB Chin za pierwszy kwartał i według wskaźników menedżerów ds. zakupów w strefie euro w kwietniu może rozpędzić ruch wzrostowy głównej pary walutowej. Jeśli oczywiście nie będzie nieprzyjemnych niespodzianek.

Dynamika europejskiej działalności gospodarczej i PKB

Jedna z nich może przyjść ze Stanów, które zamierzają nałożyć cła na przywóz samolotów i innych towarów z UE z powodu nierynkowych dotacji firmy Airbusa. Na rynku pojawiają się pogłoski o rozpoczęciu nowej wojny handlowej, ale w rzeczywistości w ten sposób Donald Trump może popchnąć Brukselę do negocjacji w sprawie zniesienia ceł na towary przemysłowe. Jeśli strony się zgodzą, poprawi to pozycje handlu międzynarodowego, a jego spowolnienie, według MFW, stało się głównym hamulcem globalnego PKB. Autorytatywna organizacja obniżyła prognozy wzrostu gospodarczego w strefie euro z 1,6% do 1,3% w 2019 r., jednak, jak to się często zdarza, im gorszy ocena, tym więcej powodów do radości w przypadku jej przekroczenia.

Z technicznego punktu widzenia drugie fałszywe przebicie dolnej granicy przedziału konsolidacji średnioterminowej 1,125-1,15 świadczy o słabości "niedźwiedzi" w EUR/USD. Jeśli przeciwnikom uda się przywrócić kwotowania na środek kanału handlowego i aktywować w ten sposób wzorzec "Oszustwo-wyrzucenie", ryzyko kontynuacji wyścigu w kierunku celu "Fale Wolfa" wzrośnie.

EUR/USD, wykres dzienny