FX.co ★ Wzrost jena: wszystko dopiero się

Fani jena doczekali się najlepszego czasu. Japońska waluta dążyła do umocnienia, pewnie spychając dolara amerykańskiego z podium. Prezes FRS Jerome Powell powiedział, że regulator będzie stosował umiarkowaną politykę pieniężną w 2019 roku. Urzędnik wskazał również na brak z góry określonego poziomu wzrostu stóp procentowych i jasno określił, że działania Banku Centralnego będą zależeć od bieżących danych gospodarczych i stanu gospodarki, której analitycy przewidują spowolnienie.

Jen zakończył rok 2018 dużym plusem w porównaniu z dolarem i wydaje się, że kontynuuje tę dynamikę, ponieważ rynek zacznie uwzględniać zakończenie cyklu zaostrzezia FRS . W grudniu krajowa waluta Japonii zyskała 3,5% wartości, a do końca roku może podrożeć do 100-105, obecnie - 108.

Jako aktywa bezpieczne, jen ma popyt w czasie pogorszenia prognoz dla gospodarki USA i spadku rentowności skarbowych. Warto zauważyć, że niedawno rentowność 10-letnich papierów wartościowych sięgnęła minimalnego poziomu w ciągu ostatnich 11 miesięcy, jednak dolar zaczął wyglądać mniej atrakcyjnie. Większość wiodących banków, w tym Goldman Sachs, przewiduje spadek w amerykańskiej gospodarce w 2019 roku.

"Jen rośnie głównie z powodu spadku rentowności w USA - waluta jest bardzo wrażliwa na ten wskaźnik. Ostatnio rentowność 10-letnich obligacji znacznie spadła, to samo dotyczy prognoz na kurs FRS na ten rok "- komentuje analityk Nomura.

Dodali też, że w przypadku zerowej dynamiki rentowności krótkoterminowej "inwestorom trudno będzie znaleźć powód, by kupić dolar w stosunku do walut takich jak jen".

Ponadto, w pierwszych trzech miesiącach tego roku dolar zostanie poddany presji z powodu zawieszenia pracy rządu i zmniejszenia zachęt fiskalnych. Nie zapominajmy, że nierozwiązywalne sprzeczności w Kongresie dotyczące pieniędzy na budowę muru na granicy z Meksykiem zablokowały pracę rządu i zasiały panikę na rynkach. Popyt na bezpieczne aktywa został wzmocniony przez słabe statystyki dotyczące działalności gospodarczej w sektorach produkcyjnych w Europie i Chinach, zapewniając bodziec dla jena do osiągnięcia wielomiesięcznych szczytów.