W bieżącym tygodniu cała uwaga rynków nadal będzie skupiona na negocjacjach dotyczących podwyższenia limitu zadłużenia w USA. Wcześniej szczegółowo omówiliśmy ten problem i jego wpływ na nastroje inwestorów, dlatego dzisiaj skupimy się na innych czynnikach, które, chociaż pozostają na drugim planie, mogą również mieć wpływ na rynki finansowe.
Przede wszystkim zwrócimy uwagę na publikację protokołu z ostatniego posiedzenia Fed w sprawie polityki pieniężnej, który zostanie zaprezentowany w środę.
Uczestników rynku interesuje ewentualna perspektywa dalszego wzrostu stóp procentowych, ponieważ wielu członków Fed, w tym J. Bullard, opowiada się za co najmniej jeszcze jedną podwyżką kosztów pożyczek. Rynek będzie zwracał uwagę na to, jak regulator ocenia dynamikę inflacji, napływające dane makroekonomiczne oraz kryzys w sektorze bankowym.
Ponadto w centrum uwagi znajdzie się publikacja zaktualizowanych danych dotyczących PKB USA za pierwszy kwartał, które mają potwierdzić spowolnienie wzrostu gospodarczego do poziomu 1,1%.
Drugą pod względem znaczenia będzie publikacja wskaźnika cen wydatków konsumpcyjnych, który regulator uwzględnia przy podejmowaniu decyzji dotyczących podwyżek stóp procentowych. Zgodnie z konsensusem prognoz w kwietniu wskaźnik PCE wzrośnie o 0,3%, tak samo, jak w marcu, a w ujęciu rocznym utrzyma tempo wzrostu na poziomie 4,6%.
Jeśli dane okażą się zgodne z oczekiwaniami, może to skłonić Rezerwę Federalną do kolejnego podwyższenia kosztów pożyczek ze względu na obawy, że inflacja może się zatrzymać. Dlatego na rynkach panuje obecnie duża nerwowość, dodatkowo podsycana politycznym impasem w sprawie podniesienia pułapu zadłużenia rządu, który grozi niewypłacalnością USA, oraz wywołuje zawirowania na rynkach finansowych.
Biorąc pod uwagę wszystkie czynniki, uważamy, że nawet jeśli porozumienie zostanie osiągnięte i pułap długu publicznego w USA zostanie podniesiony, najprawdopodobniej doprowadzi to jedynie do lokalnego wzrostu optymizmu i wzrostu wartości aktywów, po czym cała uwaga skupi się na wynikach posiedzenia Rezerwy Federalnej i możliwej podwyżce głównej stopy procentowej o 0,25%, do 5,50%.
Prognozy na dzisiaj:
USD/JPY
Para notowana jest powyżej poziomu 137,70. Konsolidacja powyżej tego poziomu doprowadzi do dalszego wzrostu pary w kierunku 139,50.
XAU/USD
Cena złota na rynku spot oscyluje powyżej poziomu 1974,00. W przypadku dalszej presji na dolara możemy się spodziewać wzrostu kursu do 2002,50.