Fed może nie radzi sobie zbyt dobrze z inflacją, ale bańki na rynku aktywów skutecznie pękają dzięki zacieśnianiu polityki pieniężnej. Mowa tu o ponad 50% załamaniu akcji spółek technologicznych podczas pandemii, pierwszego od 10 lat spadku cen na gorącym do czerwoności amerykańskim rynku nieruchomości oraz kryptowalut, które w szczytowym okresie miały szacowaną kapitalizację na 3 biliony dolarów, a teraz pozostała tylko jedna trzecia tej sumy. To cykl podwyżek federalnej stopy procentowej zagroził Bitcoinowi i innym kryptowalutom, a bankructwo FTX tylko dolało oliwy do ognia. Jednak stabilizacja BTCUSD pozwala fanom tokena na optymizm.
Szereg pośrednich znaków daje nadzieję bykom BTCUSD. W szczególności podczas poprzednich kryzysów rósł udział tego aktywa w rynku kryptowalut. Odpływowi kapitału sprzyjała zarówno najwyższa płynność w sektorze, jak i najniższa zmienność. Bitcoin był postrzegany jako bezpieczna przystań, ale teraz tak nie jest: udział tokena wynosi poniżej 40%, chociaż w maju-czerwcu, kiedy wiele firm zostało zamkniętych z powodu zawirowań na rynku, liczba ta przekroczyła 48%. Jeśli inwestorzy nie próbują szukać schronienia w Bitcoinie, to może kryzysu nie ma? A może jest już za nami?
Dynamika i struktura rynku kryptowalut
Na poprzednich rynkach niedźwiedzia kapitulacja górników była postrzegana jako sygnał, że BTCUSD wkrótce osiągnie dno. W ciągu ostatnich dwóch tygodni, do 4 grudnia, trudność wydobycia spadła o 7,3%, co jest najszybszym tempem spadku wskaźnika od lipca 2021 r., kiedy to Chiny zakazały tego procesu. Może to być sygnał, że górnicy się poddają. Wstrzymanie operacji sugeruje, że wyczerpali rezerwy i walczą o środki, aby utrzymać swoje platformy.
Niestety, niechęć inwestorów do inwestowania pieniędzy w Bitcoina przenosząc je z innych aktywów kryptograficznych może oznaczać, że po prostu wycofują pieniądze z sektora. Świadczy o tym najszybszy odpływ kapitału z giełd kryptowalut, gdyż ryzyko dalszego efektu domina po bankructwie FTX podważyło zaufanie do całego systemu. W rezultacie pośrednicy zmuszeni są do obniżania opłat, aby zatrzymać klientów.
Dynamika BTCUSD i przepływ kapitału na konta giełd kryptowalut
Według Standard Chartered dalsza ucieczka kapitału i powrót na rynek złota może spowodować gwałtowny spadek notowań BTCUSD o kolejne 70% do 5000 w 2023 roku. Spadek na rynku kryptowalut również sprzyja temu scenariuszowi, gdy wartość spot metalu przekracza wartość kontraktów futures. Według Dexterity Capital pokazuje to silne niedźwiedzie nastroje. I w najbliższej przyszłości nie należy spodziewać się dobrych wieści.
Technicznie dopiero przełamanie poziomu oporu 17 400 pozwoli nam mówić o dalszym wzroście BTCUSD i krótkoterminowych zakupach. Niemniej jednak odbicie od punktu pivot 18 000 zwiększy ryzyko odwrócenia. Z drugiej strony, powrót do poziomów wsparcia 16 740 i 16 530 będzie sygnałem do sprzedaży.