Złoto rośnie, podczas gdy fundusze hedgingowe pozostają niedźwiedzie

Fundusze hedgingowe wznowiły spadki, utrzymując cenę złota na poziomie około 1650 USD za uncję.

Agresywna polityka monetarna Rezerwy Federalnej pozostaje największą przeszkodą dla cen złota, ponieważ podwyżki stóp procentowych wspierają dolara amerykańskiego na najwyższym poziomie od 20 lat.

W opublikowanym w poniedziałek raporcie analitycy rynku surowców z Societe Generale powiedzieli, że całkowity odpływ na rynku metali szlachetnych osiągnął 4,1 miliarda dolarów ze względu na wyższą niż oczekiwano inflację.

Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych w USA wzrósł o 6,6% w porównaniu z rokiem poprzednim. Jest to największy wzrost wskaźnika od 1982 roku – powiedzieli analitycy. W związku z tym można spodziewać się bardziej agresywnej reakcji Fed i kolejnej podwyżki o 75 punktów bazowych w listopadzie.

Analitycy surowcowi TD Securities stwierdzili również, że rosnąca inflacja będzie nadal wywierać presję na ceny złota i srebra.

Zdaniem analityków rosnąca inflacja sugeruje, że Fed będzie kontynuował politykę restrykcyjnych stóp procentowych, która z kolei będzie osłabiać zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych.

Zdezagregowany raport CFTC Commitments of Traders za tydzień kończący się 18 października wykazał, że zarządzający pieniędzmi obniżyli swoje spekulacyjne długie pozycje brutto na kontraktach futures na złoto na giełdzie Comex o 5021 kontraktów do 73 344. Jednocześnie pozycje krótkie wzrosły o 15 097 kontraktów do 99 042.

Po dwóch tygodniach wzrostu trend na rynku gwałtownie się odwrócił. Pozycje krótkie netto złota wzrosły do 25 698 kontraktów.

Niektórzy analitycy podkreślają, że inwestorzy nie chcą wracać na rynek złota, dopóki nie będą pewni, że agresywne podwyżki stóp Fed dobiegają końca.

Narzędzie CME FedWatch pokazuje, że połowa uczestników rynku uważa, że na grudniowym posiedzeniu Fed podniesie stopy procentowe o 50 punktów bazowych, podczas gdy druga połowa przewiduje podwyżkę stóp o 75 punktów bazowych.

Analitycy rynku surowców Commerzbanku zauważyli, że piątkowy rajd złota świadczy o potencjale wzrostowym rynku.

Wraz z rynkiem złota rynek srebra również cierpi z powodu silnych niedźwiedzich nastrojów.

Zdezagregowany raport CFTC wykazał, że zarządzający pieniędzmi zwiększyli spekulacyjne długie pozycje na kontraktach terminowych na srebro Comex o 2872 kontrakty do 36 365. Jednocześnie pozycje krótkie wzrosły o 10 699 kontraktów do 44 077.

Pozycje krótkie netto srebra wynoszą 7712 kontraktów. W okresie objętym badaniem ceny srebra wynosiły około 18,50 USD za uncję.

Podczas gdy popyt inwestycyjny na srebro nadal spada, popyt na fizyczne złoto gwałtownie rośnie, co wspiera metal szlachetny — zauważają analitycy.