Najnowszy raport Departamentu Skarbu USA wskazuje na zmianę nastrojów zagranicznych holderów. Ogromny spadek notuje również rynek akcji, gdzie skumulowana strata za 12 miesięcy wzrosła do 231,5 mld USD w czerwcu, wobec 181,1 mld USD z miesiąca wcześniej.
Ruch obligacji skarbowych wskazuje na zmianę struktury głównych holderów amerykańskiego długu rządowego. Chiny nadal redukują swoje udziały, ale nadrabia je Europa, z której odpływ kapitału nasila się w związku z rosnącymi napięciami geopolitycznymi i zbliżającym się kryzysem energetycznym. Wielka Brytania, Kanada i Australia również zwiększają swoje udziały.
Jeśli chodzi o inne dane gospodarcze z USA, są one mieszane i nie dają wyraźnego obrazu. Liczba rozpoczętych budów spadła o 9,6% do 1 446 000 w lipcu, nieco mniej niż szacowane 1 527 000. Wydane pozwolenia na budowę również spadły o 1,3% do 1 674 000, ale jest to więcej niż oczekiwane 1 640 000. Analitycy odnotowali gwałtowny spadek popytu spowodowany spadkiem rzeczywistych dochodów ludności. Wolumen kredytów hipotecznych również spadł o 30% w porównaniu do szczytu w grudniu ubiegłego roku.
Z drugiej strony produkcja przemysłowa jest wyższa niż oczekiwano w czerwcu (+0,6% vs. +0,3%). Zbliżają się również dane o sprzedaży detalicznej, a następnie publikacja protokołu z posiedzenia FOMC. Najprawdopodobniej zmienność będzie niska przed protokołem, a handel głównymi walutami będzie odbywał się w pewnym przedziale i bez wyraźnego kierunku. Jednak pod koniec dnia możliwe są ruchy w jednym lub drugim kierunku, w zależności od tego, co Fed zawrze w protokole.
Zmieniając temat, ceny ropy spadły w związku z oczekiwaniami, że zostanie zawarta umowa na wprowadzenie irańskiej ropy na rynek. To zapewni dodatkowe 1,3 miliona baryłek dziennie, ale nie ma jasności w tej kwestii. Jeśli transakcja zostanie zatwierdzona, prawdopodobnie wzrośnie presja na waluty surowcowe, jak i popyt na jena.
USD/CAD
Raport o inflacji w Kanadzie okazał się mieszany. Jej wartość spadła do 7,6%, a inflacja bazowa wzrosła z 0,3% do 0,5% m/m. W związku z tym, że wszystkie trzy kluczowe wskaźniki wzrosły, jest prawdopodobne, że Bank Kanady na posiedzeniu 7 września podniesie stopę o 0,75%.
Jeśli chodzi o rynek Forex, CAD jest jedyną główną walutą, która pozostaje zwyżkowa w stosunku do dolara. Zmiana pozycji wzrosła w ciągu tygodnia o 72 miliony, a całkowita pozycja długa wzrosła o 1,647 miliarda. Jednak pomimo tego wzrostu, cena rozliczenia nadal rośnie, co nie jest korzystne dla waluty.
Najprawdopodobniej para USD/CAD będzie kontynuowała handel wewnątrz przedziału, przesuwając się w kierunku lokalnego szczytu 1,3222, a następnie technicznego oporu 1,3335. Jest niewielka szansa, że spadnie do poziomu 1,2515.
USD/JPY
Wydaje się, że dolar osiągnął już swój szczyt, więc powrót do byczego trendu jest mniej prawdopodobny. Popyt na jena wzrośnie, ponieważ rynki zaczynają wierzyć, że Fed będzie obniżać stopy w 2023 r., kiedy inflacja osiągnie ich poziom docelowy. Oczekiwania na globalną recesję będą w dużej mierze zależeć od tego, jakie tempo utrzyma amerykański bank centralny, a także od listopadowych wyborów.
Jeśli chodzi o pozycjonowanie, liczba shortów nadal szybko spada. Tygodniowa zmiana to 1,7 miliarda na korzyść jena. Pozycje krótkie netto spadły do -2,317 mld, spada również cena rozliczenia. Najprawdopodobniej jen spadnie jeszcze bardziej.
Spadek pary USD/JPY w drugiej połowie lipca był szybki, ale krótkotrwały. Istnieją warunki do kolejnego spadku, najbliższy cel to 131,70. Para osiągnie kolejny lokalny dołek (130,37), jeśli poziom wsparcia zostanie przełamany. Możliwy jest również ruch w kierunku poziomu 126,33.