Kluczowe indeksy amerykańskiego rynku akcji - DOW Jones, NASDAQ i S&P 500 zakończyły wtorek niezbyt mocnym spadkiem. Nie można go traktować jako reakcji na posiedzenie Fed i podwyżkę stóp, ponieważ spadek był bardzo niewielki. Niemniej jednak może to być początek nowej rundy spadków, ponieważ dzisiaj (prawie nikt nie wątpi w to) stopa zostanie podniesiona o co najmniej 0,75%. Przypomnijmy, że nawet wzrost o 0,5% jest uważany za poważne zaostrzenie polityki pieniężnej. A 0,75% lub 1,00% (tej opcji również nie można całkowicie wykluczyć) to mega agresywne zaostrzenie. Uważamy więc, że nadszedł czas na nową wyprzedaż amerykańskich akcji i indeksów. Zasadniczo, nawet jeśli spadek nie rozpocznie się od razu, nadal spodziewamy się dalszego spadku na giełdzie, ponieważ dzisiejszy spadek prawdopodobnie nie będzie ostatnim. Fed uważa stopę 2,5% za neutralną, ale wszyscy doskonale zdają sobie sprawę, że nawet to nie wystarczy, aby przywrócić inflację do poziomu 2%. Zwłaszcza że w tej chwili wskaźnik cen konsumpcyjnych nadal spokojnie rośnie.
O stawce mówiło się jednak już tyle... wszystkie możliwe opcje zostały przeanalizowane kilka razy. Chcielibyśmy również przypomnieć, że od 1 lipca rozpoczął się program QT, który zakłada zmniejszenie salda Fed o 50 mld USD miesięcznie. A od 1 września program zostanie zwiększony do 95 miliardów dolarów miesięcznie i nie należy zapominać o tym czynniku. Rzeczywiście, w ciągu ostatnich dwóch lat rynek akcji i kryptowalut wzrósł, nie tylko z powodu ogromnych zastrzyków pieniężnych w amerykańskiej gospodarce. Teraz te środki zostaną zabrane z powrotem. W związku z tym podaż pieniądza zmniejszy się, a wraz z nią inwestycje, w tym inwestycje w aktywa ryzykowne. Na przykład Bitcoin w momencie uruchomienia programu QT znajduje się na poziomie około 20 000 USD za monetę, podczas gdy maksymalna odnotowana wartość kryptowaluty wynosi około 70 000 USD. Wcześniej mówiliśmy, że każdy byczy trend na Bitcoinie kończy się spadkiem o 80-90%?
Amerykańska Giełda prawdopodobnie będzie nadal spadać i straci około 20% do końca roku. Określenie poziomu ceny, do którego może spaść giełda, jest dość łatwe – wystarczy spojrzeć na to, gdzie była przed pandemią. Ponieważ Fed nie zamierza się tam zatrzymać, łatwo jest założyć, że popyt na akcje będzie nadal spadał. Oczywiście nie będzie spadał w takim samym tempie, jak w przypadku kryptowalut. Niezależnie od sytuacji w amerykańskiej gospodarce i polityce pieniężnej, akcje Apple nie mogą być warte 0. Dlatego giełda ma dolny pułap spadku.