Dolar pozostaje pod presją głównie za sprawą dobrego nastroju na giełdach, zwiększającego popyt na waluty wysokodochodowe. Podczas ostatnich sesji nadal nie działo się nic ciekawego na parze EUR/USD, a zakres jej ruchu był zawężony. Traderzy nie mogą zdecydować się na kierunek w obliczu pustego kalendarza gospodarczego i świątecznego rynku.
Oczekuje się, że do końca tygodnia granice wzrosną do 1,1290-1,1360. Podczas wczorajszej sesji amerykańskiej dało się zauważyć, że euro opuszcza tzw. strefę komfortu. Nastroje niedźwiedzi polepszą się w przypadku przełamania poziomu 1,1295, a zbliżanie się do 1,1380 może przyciągnąć niedźwiedzie.
Poziomy wsparcia to 1,1295, 1,1250, 1,1210, a oporu 1,1345, 1,1380, 1,1425.
Euro: uwzględniamy przeszłe doświadczenia
Obecnie dość trudno jest przewidzieć ruch europejskiej waluty na początku przyszłego roku. Z jednej strony euro dało wskazówkę o możliwym ożywieniu, a z drugiej nie ma mocnych fundamentów.
Euro wzrosło w ślad za popytem na ryzyko. Widać, że trwa rajd Świętego Mikołaja, a giełdy rosną. Są jednak powody, by sądzić, że zapotrzebowanie na ryzyko wiąże się m.in. z tzw. optymizmem "omikronowym". Nowy szczep, pomimo wysokiej zaraźliwości, jest łagodniejszy.
Rok temu euro wzrosło dzięki optymizmowi związanemu z koronawirusem, a raczej optymizmem dotyczącym szczepionek. Pomimo faktu, że nowa, ostrzejsza fala pandemii ogarnęła świat w listopadzie i grudniu, rynki próbowały iść o kilka kroków do przodu, kierując się rzekomym zwycięstwem szczepionek. Para EUR/USD wzrosła z 1,1650 do 1,2350, podczas gdy strefa euro pogrążała się w tym czasie w kryzysie z powodu lockdownów.
Teoretycznie obecna sytuacja jest bardzo podobna do przeszłych doświadczeń. Inwestorzy mogą wierzyć, że nowy, mniej niebezpieczny szczep wyprze swoich groźniejszych poprzedników, a tym samym zakończy się pandemia. Jak nastała, tak przeminie – problem sam się rozwiąże. Opcjonalnie taki scenariusz może wpłynąć na korzyść euro, ale są co najmniej dwa "ale".
Dolar ma spore szanse na dalszy wzrost w nowym roku
Po pierwsze, mowa o Rezerwie Federalnej. Co się stanie, jeśli amerykański bank centralny zdecyduje się na podwyżkę stóp wcześniej niż w przewidywanym terminie, na przykład w marcu lub kwietniu. Pojawiły się już przesłanki na ten temat.
Członek Rady Gubernatorów Fed, Christopher Waller, w poniedziałek dał jasno do zrozumienia, że biorąc pod uwagę oczekiwania inflacyjne i stan rynku pracy, podwyżka stóp będzie odpowiednia natychmiast po zakończeniu procesu odkupu aktywów w marcu. Podobny komentarz wygłosił szef Banku Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku, John Williams. Nie określił terminu, ale powiedział, że szybkie ograniczenie zachęt dałoby bankowi centralnemu większą elastyczność w zakresie wcześniejszego podniesienia stóp.
Może to wywołać nową falę wzrostu dolara w 2022 roku.
Po drugie, zwracamy uwagę na rentowność obligacji skarbowych. Spadek dolara to wzrost rentowności. Tak, w zeszłym tygodniu nastąpił wzrost, ale nawet na poziomie 1,5% to nadal wbrew pozorom nisko. Nawiasem mówiąc, we wtorek rentowność "dziesięciolatków" spadła i utrzymuje się w pobliżu 1,47%.
Rentowności mogą pozostawać pod presją wzrostową ze względu na ograniczenie zachęt i rozpoczęcie zwiększania lokat długu przez Skarb USA po podniesieniu limitu długu. W tym tygodniu mają miejsce trzy aukcje – 27, 28 i 29 grudnia. Skarb Państwa oferuje na rynku rekordowe w historii wolumeny papierów wartościowych: 2-, 5-, 7-letnie oraz 10-letnie. Całkowity wolumen inwestycji na koniec miesiąca wyniesie 149,96 miliardów dolarów. Zapewni to krótkoterminowe wsparcie dla dolara, więc jest mało prawdopodobne, aby para EUR/USD zdołała wyjść poza przedział i to nie tylko przed końcem roku, ale również na początku następnego. Dopóki Skarb Państwa skupia się na obligacjach, a nie na ustawach, dolar nie powinien spadać.
Indeks dolara próbował oddalić się od poziomu 96,00. Biorąc pod uwagę umiarkowany charakter handlu, nie oczekuje się obecnie przesadnych odbić. Bycze nastroje w końcu się objawią i przejmą inicjatywę na początku przyszłego roku, wtedy potencjalnym celem byków będzie poziom 98,00.