FX.co ★ ECB akan terus dengan pemotongan kadar walaupun inflasi meningkat

Gelombang baharu inflasi tidak mungkin mempengaruhi Bank Pusat Eropah (ECB) atau mengubah pendiriannya mengenai pemotongan kadar faedah. Menurut Bloomberg, inflasi zon euro melebihi sasaran 2% ECB pada bulan November, tetapi ini tidak akan menghalang pengawal selia daripada meneruskan laluan pemotongan kadar. Pembuat dasar komited dengan kursus semasa mereka dan merancang untuk mengekalkannya dalam beberapa bulan akan datang dan seterusnya.

Harga pengguna zon euro meningkat kepada 2.3% secara tahunan pada November, meningkat daripada 2% pada Oktober. Ini selaras dengan ramalan median penganalisis yang dikaji selidik oleh Bloomberg. Lonjakan inflasi berpunca daripada apa yang disebut sebagai kesan asas dalam sektor tenaga EU. Sementara itu, kos perkhidmatan kekal tinggi. Menurut Eurostat, harga barangan industri, tidak termasuk tenaga, meningkat untuk bulan kedua berturut-turut.

Inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak stabil, kekal stabil pada 2.7%. Penunjuk ini dipantau dengan teliti oleh pegawai ECB untuk bertindak balas dengan cepat dan membimbing dasar monetari masa depan. Pengawal selia dijangka secara meluas akan memotong kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat berikutnya pada Disember.

Dalam konteks ini, penyokong ECB yang berpendirian dovish seperti Yannis Stournaras dari Greece dan Mario Centeno dari Portugal bimbang tentang kelemahan berpanjangan ekonomi Eropah. Mereka percaya bahawa situasi semasa akan menghalang inflasi daripada kembali kepada sasaran 2% bank pusat. Ini telah meningkatkan desakan untuk pengurangan kadar deposit dengan cepat daripada 3.25% semasa kepada 2%, tahap yang dianggap neutral, tidak menyekat atau merangsang pertumbuhan.

Gabenor Bank Perancis, Francois Villeroy de Galhau, telah menunjukkan bahawa ECB perlu menurunkan kos pinjaman kepada tahap yang mendorong kenaikan inflasi. Rakan sejawatannya dari Itali, Fabio Panetta, berkongsi pandangan yang sama.

Dalam persekitaran ini, pelabur bersikap berhati-hati dan tidak tergesa-gesa untuk meletakkan dana. Akibatnya, jangkaan inflasi jangka sederhana telah jatuh di bawah 2% buat kali pertama sejak 2022.