FX.co ★ EUR/USD: Nota Akhir

Minggu hadapan dipenuhi dengan peristiwa fundamental yang penting—pada dasarnya "nota terakhir" bagi tahun ini. Rizab Persekutuan, Bank of England, dan Bank of Japan akan mengadakan mesyuarat terakhir mereka untuk tahun ini. Laporan makroekonomi utama akan dikeluarkan di Eropah dan Amerika Syarikat. Selepas itu, musim pra-Krismas, Tahun Baru, dan selepas Tahun Baru, yang biasanya dicirikan oleh kecairan rendah dan kekurangan maklumat, akan bermula. Pedagang akan sebahagian besarnya berdagang berdasarkan momentum kecuali peristiwa politik utama mengganggu pasaran.

Dengan kata lain, minggu yang akan datang adalah penting untuk EUR/USD (dan semua pasangan dolar lain).

Isnin

Hari Isnin adalah hari PMI, dengan bacaan awal Disember untuk negara-negara utama Eropah. Menurut ramalan, indeks aktiviti perniagaan di Perancis, Jerman, dan sektor perkhidmatan serta pembuatan zon euro dijangka akan kekal dalam kawasan penguncupan (di bawah paras 50 mata) tetapi mungkin menunjukkan dinamik positif yang minimal. Jika laporan berada dalam "zon merah", ia akan memberi tekanan tambahan pada euro.

PMI pembuatan untuk AS akan diterbitkan semasa sesi AS. Ia dijangka kekal dalam kawasan penguncupan, menurun dari 49.7 ke 49.4. Jika indeks melepasi ambang 50.0, dolar mungkin mendapat sokongan.

Ucapan utama untuk Isnin termasuk Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde dan Ahli Lembaga Eksekutif Isabel Schnabel, yang boleh mengulas mengenai hasil mesyuarat ECB Disember. Selepas mesyuarat Disember, pihak Bank menjelaskan bahawa ia akan terus melonggarkan dasar monetari (dengan kadar sederhana) walaupun inflasi di zon euro mempercepatkan. Jika kenyataan mereka hanya mengulangi perkara utama sidang media selepas mesyuarat, pasaran mungkin mengabaikan retorik mereka.

Selasa

Indeks IFO Jerman akan dikeluarkan semasa sesi Eropah hari Selasa, dan dinamika negatif diharapkan. Indeks iklim perniagaan dijangka jatuh kepada 85.5 (dari 85.7) dan indeks penilaian semasa kepada 84.0 (terendah sejak Jun 2020).

Pada hari yang sama, Jerman akan menerbitkan indeks ZEW, yang juga dijangka menunjukkan prestasi lemah. Indeks sentimen ekonomi diramalkan menurun kepada 6.4 mata (dari 6.7), dan indeks keadaan semasa kepada 11.8 (dari 12.5).

Pada mesyuarat ECB Disember, bank pusat menekankan bahawa pemulihan ekonomi zon euro lebih perlahan dari yang dijangkakan. ECB menurunkan ramalan pertumbuhan KDNK 2024 dan mendedahkan bahawa pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas telah dipertimbangkan. Jika PMI, IFO, dan indeks ZEW lebih lemah daripada jangkaan, pasaran mungkin sekali lagi membincangkan kemungkinan pemotongan 50 mata asas pada awal 2025.

Rabu

Hari Rabu adalah hari paling penting dalam seminggu untuk pedagang EUR/USD. Fed akan mengumumkan hasil mesyuarat terakhirnya pada tahun ini. Menurut CME FedWatch, kebarangkalian potongan kadar sebanyak 25 mata asas adalah 96%, bermakna pasaran hampir yakin Fed akan melaksanakan senario ini. Namun, unjuran dasar masa depan tidak jelas. Sebagai contoh, terdapat 75% kebarangkalian untuk rehat pada Januari jika Fed memotong kadar sebanyak 25 mata asas pada Disember. Pengeluaran mesyuarat Mac masih terlalu awal untuk dijangka.

Mesyuarat Disember Fed dijamin akan mencetuskan volatiliti besar dalam EUR/USD, memandangkan komen terdahulu dari anggota FOMC dan laporan inflasi. Minggu lepas, laporan Indeks Harga Pengguna dan Indeks Harga Pengeluar AS untuk November menunjukkan kenaikan inflasi keseluruhan dan inflasi teras yang tidak berubah. Laporan ini diterbitkan semasa "tempoh senyap" Fed, jadi tiada komen rasmi dibuat. Sejauh mana Fed akan menangani data inflasi November tetap menjadi persoalan terbuka.

Fed mungkin bertindak balas terhadap pecutan inflasi November dengan memberi isyarat kadar pelepasan monetari yang lebih perlahan pada 2025 (senario ringan yang menyokong dolar), mengumumkan rehat dalam pemotongan kadar (senario lebih berkesan untuk dolar), atau bahkan memberi petunjuk mengenai potensi kenaikan kadar tahun depan (senario ultra-hawkish). Walaupun yang terakhir ini tidak mungkin, ia tidak boleh diabaikan sepenuhnya—Presiden Fed San Francisco Mary Daly baru-baru ini menyebutkan kemungkinan menaikkan kadar jika inflasi terus meningkat. Jika Fed mengambil nada agresif yang sama pada mesyuarat Disember, ia boleh mencetuskan peningkatan dalam dolar, termasuk dalam EUR/USD.

Khamis

Data akhir GDP Suku Ketiga (Q3) untuk A.S. akan diterbitkan pada hari Khamis. Anggaran kedua mengesahkan bacaan awal, menunjukkan pertumbuhan GDP sebanyak 2.8% (turun dari 3.0% pada Suku Kedua Q2). Kebanyakan pakar menjangkakan anggaran akhir akan selaras dengan angka sebelumnya. Laporan ini hanya akan memberi kesan pada EUR/USD jika hasil akhir menyimpang dari 2.8%.

Tambahan pula, laporan tuntutan pengangguran awal mingguan akan dikeluarkan. Minggu lalu, tuntutan naik mendadak kepada 242,000—tahap tertinggi sejak awal Oktober. Laporan yang akan datang dijangka menunjukkan peningkatan lanjut kepada 245,000, yang boleh memberikan tekanan kepada dolar.

Indeks pembuatan Fed Philadelphia untuk bulan Disember juga akan dikeluarkan. Ia dijangka meningkat kepada 2.5 mata daripada -5.5 pada bulan November.

Akhir sekali, hari Khamis akan menampilkan laporan mengenai penjualan rumah sedia ada di A.S. Selepas peningkatan sebanyak 3.4% pada bulan Oktober, penjualan dijangka meningkat sebanyak 1.0% lagi pada bulan November. Bagi penyokong dolar, penunjuk ini mesti mengelakkan kawasan negatif.

Jumaat

Pada hari Jumaat, A.S. akan menerbitkan indeks teras PCE, satu metrik inflasi utama yang dipantau dengan teliti oleh Fed. Indeks tersebut telah mempercepatkan kepada 2.8% tahun ke tahun pada Oktober selepas dua bulan stagnasi (2.7% pada bulan Ogos dan September). Untuk bulan November, ia dijangka meningkat lebih jauh kepada 2.9%. Dolar akan menerima sokongan yang ketara jika indeks ini memenuhi atau melebihi jangkaan. Perlu diberi perhatian bahawa metrik inflasi lain (CPI, PPI, gaji) juga menunjukkan aliran menaik pada bulan November, mencerminkan inflasi yang semakin meningkat di A.S. Indeks teras PCE akan melengkapkan teka-teki ini.

Prospek Teknikal

Pada carta harian, EUR/USD didagangkan di antara jalur Bollinger tengah dan bawah dan di bawah semua garis penunjuk Ichimoku. Minggu lalu, pedagang gagal menembusi tahap rintangan 1.0530 (jalur Bollinger tengah). Sasaran penurunan awal ialah 1.0470 (jalur Bollinger bawah pada carta empat jam), dengan sasaran utama sedikit lebih rendah pada 1.0430 (jalur Bollinger bawah pada carta harian).