FX.co ★ NZD/USD: Pratonton Mesyuarat RBNZ November

Pada 27 November, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan menamatkan mesyuarat terakhirnya untuk tahun ini. Menurut kebanyakan pakar, RBNZ dijangka mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas, menjadikannya kepada 4.25%. Ini adalah senario asas dan paling dijangka, dan ia tidak mungkin menyebabkan volatiliti ketara dalam pasangan NZD/USD. Walau bagaimanapun, ini tidak bermaksud mesyuarat November akan lancar tanpa sebarang peristiwa. Sebaliknya, dolar New Zealand ("kiwi") berkemungkinan memasuki zon pergolakan harga selepas mesyuarat tersebut.

Terdapat sedikit kemungkinan bahawa bank pusat boleh memilih untuk memotong kadar sebanyak 25 mata asas yang lebih kecil disebabkan oleh implikasi kemenangan Trump dan perang dagang yang bakal berlaku dengan China. Walaupun sangat tidak mungkin, senario ini akan memberikan sokongan kuat kepada Dolar Newz Zealand. Sebaliknya, RBNZ mungkin memberi isyarat langkah tambahan ke arah pelonggaran dasar monetari. Senario terakhir ini kelihatan lebih munasabah dan belum sepenuhnya diambil kira oleh pasaran.

Isyarat untuk potongan kadar 50 mata diberikan oleh laporan inflasi New Zealand yang diterbitkan pada pertengahan Oktober. Indeks Harga Pengguna (CPI) untuk S3 perlahan kepada 2.2% dari tahun ke tahun, dalam julat sasaran RBNZ antara 1–3% untuk kali pertama sejak awal 2021. Walaupun CPI suku tahunan meningkat sebanyak 0.6%, ia menurun daripada yang dijangkakan iaitu 0.8%. Penurunan secara berurutan dalam inflasi selama tujuh suku berturut-turut menyokong dasar pelonggaran yang lebih agresif dan membuka pintu untuk potongan kadar lain pada awal 2025 jika inflasi kekal dalam sasaran.

Satu lagi hujah yang memihak kepada senario dovish adalah kelembapan dalam ekonomi negara itu. KDNK New Zealand menyusut sebanyak 0.2% pada S2 (suku-ke-suku) dan perlahan sebanyak 0.5% dari tahun ke tahun. Biro Statistik memihak kelemahan ini kepada pengurangan perbelanjaan dalam runcit dan perumahan serta kejatuhan dalam perdagangan borong dan perhutanan.

Angka suku ketiga akan diterbitkan dalam separuh pertama Disember, tetapi berdasarkan beberapa tanda tak langsung, ekonomi negara pulau itu tidak akan menggembirakan pelabur. Sebagai contoh, data mengenai jualan runcit diterbitkan di New Zealand. Pada suku ketiga, penunjuk perbelanjaan pengguna turun sebanyak 0.1% q/q selepas penurunan 1.2% pada suku sebelumnya.

Penganalisis di Commerzbank dan institusi kewangan lain meramalkan potongan kadar selanjutnya pada Februari dan April 2025, meskipun kadarnya kekal tidak pasti. Ada yang menjangkakan pengurangan 25 mata asas pada Februari, sementara yang lain menjangkakan 50 mata, dengan satu lagi pusingan pelonggaran dijangkakan pada April.

Perkataan dalam pernyataan yang menyertakan dan retorik Gabenor RBNZ Adrian Orr akan memberikan pedagang maklumat mengenai langkah seterusnya bank pusat. Jika RBNZ menekankan perlambatan inflasi dan pertumbuhan ekonomi, dolar new zealand akan menghadapi tekanan ketika pasaran memodalkan potongan 50 mata pada Februari dan potongan tambahan 25 mata pada April. Namun, Dolar new zealand berpotensi mengukuh jika bank pusat memberi tumpuan kepada risiko antarabangsa (ketegangan geopolitik, perang dagang yang akan berlaku, dsb.) yang boleh mempengaruhi inflasi, membenarkan pembeli NZD/USD melakukan pembetulan yang kukuh.

Walaupun sekiranya pembetulan, sebarang kenaikan harus dianggap sebagai peluang untuk membuka kedudukan jual. Pada carta masa MN, pasangan ini kekal dalam aliran menurun yang diperhatikan untuk bulan kedua berturut-turut, didorong oleh kekuatan dolar AS dan kelembapan pertumbuhan ekonomi China. Tidak ada sebab kukuh untuk pembalikan aliran, walaupun RBNZ tidak menandakan pemotongan 50 mata pada Februari.

Secara teknikal, pada carta masa yang lebih tinggi, pasangan ini diperdagangkan antara garisan tengah dan bawah Bollinger Bands. Pada carta mingguan, penunjuk Ichimoku telah membentuk isyarat "Parade of Lines" yang bearish, mengesahkan keutamaan posisi jual.

• Sasaran jangka pendek: 0.5790 (Bollinger Band bawah pada carta masa D1).
• Sasaran utama: 0.5740 (Bollinger Band bawah pada carta masa W1).