FX.co ★ AUD/USD menantikan minit mesyuarat dasar RBA

Dolar Australia sedang merosot berbanding dolar AS, mengikuti kekuatan dolar AS yang lebih kukuh dan kelemahan serentak dolar Australia. Tepat seminggu yang lalu, pada 30 September, pasangan AUD/USD mencapai paras tertinggi dalam tempoh 19 bulan, mencecah 0.6945. Namun, hari ini instrumen tersebut telah mencapai paras terendah dalam tempoh tiga minggu, menetap sekitar 0.67.

Lonjakan pada akhir September disebabkan oleh kelemahan dolar AS, yang berada di bawah tekanan berikutan jangkaan pasaran terhadap pelonggaran monetari selanjutnya oleh Fed. Pada masa yang sama, dolar Australia menyambut baik keputusan Bank Rakyat China (PBOC). Untuk diimbas kembali, PBOC memutuskan untuk menurunkan kadar faedah dan menyuntik lebih banyak kecairan ke dalam sistem kewangan sambil juga mengurangkan beban pinjaman perumahan. Hasil daripada keputusan ini, harga bijih besi, yang merupakan komoditi penting bagi ekonomi Australia, melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh beberapa bulan.

Statistik makroekonomi Australia juga menyokong pembeli pasangan AUD/USD. Sebagai contoh, penunjuk keyakinan perniagaan ANZ melonjak kepada 60.9, melebihi kenaikan yang diramalkan pada 43.0. Penunjuk ini telah meningkat selama tempoh tiga bulan berturut-turut, mencapai paras tertinggi dalam setahun pada bulan September.

Menyusuli gelombang berita ini, pasangan AUD/USD hampir mencapai paras 0.70 tetapi kemudian berpatah balik dengan mendadak, jatuh hampir 200 pip.

Kenaikan AUD/USD sememangnya hanya didorong oleh kelemahan dolar AS. Sebaik sahaja dolar AS kembali mengukuh berikutan data Senarai Gaji Bukan Ladang yang kukuh pada bulan September, harga kembali turun. Kenaikan pasangan ini dibina atas asas yang rapuh—lebih kepada "menentang keadaan" daripada "kerana keadaan."

Sebagai contoh, optimisme mengenai langkah-langkah rangsangan bank pusat China dengan pantas menghilang. Ramai penganalisis meragui bahawa langkah-langkah ini cukup untuk menyelesaikan masalah jangka panjang, seperti tekanan deflasi dan krisis hartanah.

Tambahan pula, dolar Australia mengabaikan laporan kenaikan inflasi baru-baru ini, walaupun ia mencerminkan aliran penurunan. Indeks Harga Pengguna (CPI) jatuh kepada 2.7% tahun ke tahun pada bulan Ogos, sedikit lebih rendah berbanding penurunan yang diramalkan kepada 2.8%. Pertama, penunjuk inflasi ini berada dalam julat sasaran Bank Rizab Australia (RBA) iaitu 2-3%. Kedua, indeks ini menunjukkan aliran menurun yang konsisten selama tempoh tiga bulan terakhir, yang akan memberi kesan kepada data suku tahunan yang menjadi tumpuan utama RBA.

Dalam konteks kerentanan dolar Australia, perlu juga mempertimbangkan hasil mesyuarat RBA pada bulan September. Buat kali pertama sejak bulan Mac, pengawal selia tidak membincangkan pilihan untuk menaikkan kadar faedah. Pada tiga mesyuarat sebelumnya, bank pusat mempertimbangkan dua pilihan: mengekalkan status quo dan mengetatkan dasar. Kini, pilihan terakhir telah dikeluarkan daripada pertimbangan. Pada masa yang sama, Gabenor RBA, Michele Bullock, tidak menolak kemungkinan pemotongan kadar. Walaupun beliau bercakap secara hipotetikal dan tempoh masa yang khusus, hakikat bahawa senario "dorongan" sudah dibincangkan adalah sangat penting.

Inilah sebabnya minit mesyuarat RBA bulan September, yang dijadualkan dikeluarkan pada hari esok, 8 Oktober, semasa sesi Asia, boleh memberi tekanan tambahan kepada pasangan AUD/USD.

Penting untuk diperhatikan, kenyataan akhir tidak mengandungi sebarang berita sensasi. Dalam kenyataan yang menyertainya, pembuat dasar RBA mengakui bahawa inflasi di Australia secara terus perlahan tetapi masih terlalu tinggi. Pengawal selia juga membuat beberapa kenyataan standard, menyatakan bahawa bank pusat akan memantau risiko inflasi dengan teliti dan membuat keputusan kadar secara mesyuarat ke mesyuarat, bergantung pada data yang diterima.

Jika minit mesyuarat bulan September mengandungi kenyataan serupa, pedagang AUD/USD mungkin akan mengabaikan keluaran ini. Walau bagaimanapun, jika dokumen tersebut memberikan petunjuk mengenai kemungkinan masa untuk pemotongan kadar pertama, dolar Australia akan berada di bawah tekanan yang ketara. Sebagai contoh, jika RBA mengaitkan keputusan "dorongan" dengan data inflasi suku tahunan atau secara halus menunjukkan pelonggaran dasar dalam masa terdekat. Kenyataan sebegini realistik, memandangkan mesyuarat RBA pada bulan September sememangnya berbeza daripada mesyuarat sebelumnya disebabkan oleh peralihan halus ke arah nada yang lebih "mendorong". Jika perkara utama dalam minit tersebut juga bersifat dorongan, aliran menurun dalam pasangan AUD/USD mungkin akan berterusan.

Dari sudut teknikal, pasangan AUD/USD telah menembusi di bawah garisan tengah penunjuk Bollinger Bands (0.6810) pada carta harian tetapi berhenti pada paras sokongan 0.6780 (garisan Kijun-sen pada carta masa yang sama). Adalah munasabah untuk mempertimbangkan penjualan hanya selepas pergerakan menurun berjaya mengatasi halangan ini. Dalam kes tersebut, sasaran pertama pergerakan menurun adalah 0.6760, garisan bawah Bollinger Bands pada carta empat jam. Sasaran utama adalah lebih rendah—pada 0.6680, yang bersamaan dengan sempadan atas awan Kumo pada carta D1.