FX.co ★ EUR/USD. Permulaan Sensasi untuk Oktober: Laporan Senarai Gaji Bukan Ladang, Indeks ISM, dan Laporan Inflasi Zon Eropah

Permulaan bulan Oktober semakin hampir, yang bermaksud bahawa data utama mengenai pertumbuhan pasaran buruh untuk bulan September akan dikeluarkan di AS. Kepentingan data ini sukar untuk dilebih-lebihkan, memandangkan gambaran asas yang telah berkembang untuk pasangan EUR/USD.

Carta Masa (TF) MN menunjukkan bahawa pasangan ini telah menunjukkan pergerakan menaik untuk tempoh tiga bulan berturut-turut. Pada bulan Julai, harga melantun dari dasar angka ke-7 dan sejak itu meningkat lebih 500 pip, mencapai paras 1.1214 pada bulan September. Walau bagaimanapun, paras harga 1.1200 terbukti sukar ditembusi, kerana pembeli tidak dapat mengukuh di atas sasaran 1.1200. Dalam dua minggu terakhir, pedagang berlegar-legar dalam julat harga 1.1080-1.1190. Pergerakan menaik pasangan mata wang EUR/USD telah cuba bergerak lebih tinggi beberapa kali, tetapi bear berulang kali mengambil inisiatif sebaik sahaja pasangan ini meninggalkan julat di atas.

Ini berlaku kerana gambaran asas yang bertentangan bagi pasangan euro-dolar. Mata wang Eropah berada di bawah tekanan berikutan jangkaan berhati-hati yang semakin meningkat dari Bank Pusat Eropah. Kemungkinan pemotongan kadar faedah pada mesyuarat Oktober telah meningkat dengan ketara (sekitar 80%, menurut beberapa anggaran) berikutan keluaran indeks PMI, IFO, dan ZEW yang mengecewakan serta penurunan inflasi di Perancis dan Sepanyol.

Dalam erti kata lain, pembeli pasangan EUR/USD pada masa ini tidak boleh bergantung kepada sokongan dari euro melainkan inflasi di seluruh Zon Eropah mengejutkan pedagang dengan "positif." Selain daripada senario ini, pertumbuhan harga yang seterusnya (pertumbuhan yang berterusan) hanya mungkin jika dolar AS melemah lebih jauh.

Walau bagaimanapun, dolar AS baru-baru ini berjaya bertahan: Indeks Dolar AS menurun ke julat 99 beberapa kali tetapi akhirnya kekal di atas sasaran 100.00. Dolar mendapat sokongan daripada Gabenor Rizab Persekutuan Michelle Bowman, yang menyokong langkah sederhana dalam pelonggaran dasar monetari. Indeks PCE teras juga memihak kepada dolar, meningkat kepada 2.7% pada bulan Ogos selepas kekal selama dua bulan pada 2.6%.

Namun, mata wang AS kekal terdedah kepada bahaya.Kelemahan utama dolar AS adalah pasaran buruh AS, yang baru-baru ini mula menunjukkan tanda-tanda kelembapan. Oleh itu, jika laporan Senarai Gaji Bukan Ladang bagi September mengecewakan sekali lagi, mata wang AS akan menghadapi tekanan yang kuat—dalam kes ini, baik Bowman mahupun inflasi tidak akan dapat menyelamatkannya.

Hampir semua wakil Fed yang telah memberi ucapan dalam dua minggu terakhir menyatakan kebimbangan terhadap keadaan pasaran buruh AS. Khususnya, Jerome Powell, selepas mesyuarat September, menyatakan bahawa risiko peningkatan inflasi telah berkurang manakala risiko penurunan terhadap pasaran buruh telah meningkat. Semasa memberi justifikasi untuk pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas, pengerusi Fed menyebut bahawa pertumbuhan upah nominal sepanjang tahun lalu telah perlahan, dan pertumbuhan pekerjaan sepanjang tiga bulan terakhir purata 116,000. Peralihan fokus Fed daripada memerangi inflasi kepada melindungi pasaran buruh yang semakin lembap menambah kepentingan laporan Senarai Gaji Bukan Ladang bagi September.

Laporan utama mengenai pertumbuhan pasaran buruh AS secara tradisinya akan dikeluarkan pada Jumaat pertama bulan ini, iaitu pada 4 Oktober. Walau bagaimanapun, laporan ini akan didahului oleh keluaran lain dalam bidang ini, yang mungkin juga memberi kesan kepada pasangan EUR/USD.

Sebagai contoh, pada hari Selasa, 1 Oktober, kita akan mengetahui bilangan peluang pekerjaan pada hari perniagaan terakhir Ogos (JOLTS Job Openings). Penunjuk ini telah menunjukkan trend penurunan selama dua bulan sebelumnya (Julai dan Jun). Ogos dijangka menjadi bulan ketiga dalam siri ini—mengikut ramalan, penunjuk dijangka mencatatkan 7.640 juta (pada Julai, ia adalah 7.673 juta).

Laporan ADP akan dikeluarkan pada 2 Oktober. Keputusan yang agak lemah juga dijangka di sini. Ramalan mencadangkan peningkatan pekerjaan dalam sektor bukan kerajaan sebanyak hanya 124,000. Jika angka tersebut jatuh di bawah tanda 100,000, bertentangan dengan jangkaan, dolar akan menghadapi tekanan sebelum keluaran data rasmi.

Akhirnya, laporan Senarai Gaji Bukan Ladang bagi September akan diterbitkan pada hari Jumaat, 4 Oktober. Menurut ramalan awal, kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.2%, dan jumlah pekerjaan dalam sektor bukan pertanian dijangka meningkat sebanyak 144,000. Ini bermakna angka tersebut sekali lagi tidak mencapai paras 200,000. Sementara itu, kadar pertumbuhan pendapatan purata setiap jam dijangka perlahan dengan ketara kepada 3.2% selepas kenaikan mendadak kepada 3.8% pada bulan Ogos.

Seperti yang kita lihat, ramalan untuk Senarai Gaji Bukan Ladang adalah agak lemah. Oleh demikian, jika komponen laporan berakhir dalam "merah", dolar akan jatuh sekali lagi, kerana kebarangkalian penurunan kadar sebanyak 50 mata asas pada mesyuarat Fed November akan meningkat kepada 60-75%.

Laporan pasaran buruh AS adalah yang paling penting untuk pasangan EUR/USD, tetapi bukan satu-satunya. Beberapa keluaran lain juga boleh mencetuskan volatiliti tertentu. Sebagai contoh, Indeks ISM Pembuatan akan diterbitkan pada hari Selasa, 1 Oktober. Menurut ramalan, penunjuk akan kekal dalam zon penguncupan tetapi menunjukkan peningkatan kecil, meningkat daripada 47.2 kepada 47.6. Dolar akan menerima sokongan ketara hanya jika, bertentangan dengan ramalan, indeks melebihi sasaran 50 mata.

PMI Perkhidmatan ISM juga boleh memainkan peranan. Di sini, situasinya sebaliknya: penunjuk berada dalam zon pengembangan, tetapi pakar menjangkakan sedikit penurunan (daripada 51.5 kepada 51.2). Untuk kenaikan Harga dolar, indeks perlu kekal di atas paras 50.0.

Euro akan bertindak balas terhadap penerbitan data inflasi di Zon Eropah. Laporan ini dijangka pada hari Selasa, 1 Oktober. Menurut ramalan, Indeks Harga Pengguna (CPI) keseluruhan akan perlahan kepada 1.9% pada bulan September, dan CPI teras akan berada pada 2.7%. Jika angka-angka ini sekurang-kurangnya berada pada tahap ramalan (atau lebih rendah), perbincangan mengenai pemotongan kadar oleh ECB pada bulan Oktober akan meningkat, dan euro akan berada di bawah tekanan tambahan. Walau bagaimanapun, situasi sebaliknya juga mungkin – jika inflasi meningkat secara tidak dijangka, euro akan menguat, dan pasangan EUR/USD akan naik kerana pelemahan dolar dan pengukuhan mata wang tunggal.

Oleh demikian, minggu pertama bulan Oktober akan jauh dari membosankan, penuh dengan volatiliti, dan dalam banyak cara akan menjadi penentu bagi pasangan EUR/USD.

Dari sudut pandangan teknikal, pada carta harian, pasangan ini berada antara garisan tengah dan atas penunjuk Jalur Bollinger dan, yang paling penting, garisan penunjuk Ichimoku. Untuk mengesahkan (atau menyambung semula) aliran kenaikan, pembeli pasangan EUR/USD perlu mengukuh di atas paras 1.1210 (garisan atas Jalur Bollinger pada carta masa D1) dalam angka ke-12. Dalam kes ini, sasaran seterusnya untuk pergerakan menaik ialah paras 1.1260 (garisan atas Bollinger Bands pada W1). Tugas lebih rumit bagi penjual EUR/USD: mereka perlu mengukuh di bawah paras 1.1080 (garisan tengah Bollinger Bands, bertepatan dengan garisan Kijun-sen pada carta harian).

Memandangkan keluaran data yang akan datang, boleh diandaikan bahawa pasangan ini mungkin keluar dari julat harga yang disebutkan di atas menjelang akhir minggu pertama Oktober. Persoalannya ialah ke arah mana—ke angka 12-13 atau ke dasar angka 10? Semuanya akan bergantung kepada "kesihatan" pasaran buruh AS, "warna" indeks ISM, dan dinamik inflasi di Zon Eropah.