FX.co ★ Analisis Pasangan GBP/USD untuk Minggu Dagangan dari 16–20 September. Laporan COT. Satu Lagi Perayaan untuk Pound

Perspektif Jangka Panjang

Pasangan mata wang GBP/USD menunjukkan satu lagi kenaikan mengagumkan minggu ini. Mesyuarat Bank of England dan Rizab Persekutuan menyediakan alasan rasmi kepada pasaran untuk membeli pound dan menjual dolar. Secara luaran, semuanya kelihatan logik dan konsisten—Bank of England tidak menurunkan kadar utamanya, manakala Rizab Persekutuan menurunkan kadar sebanyak 0.5%. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa kadar BOE hanya menjadi lebih tinggi daripada kadar Fed minggu ini. Ingat juga bahawa Bank of England mula melonggarkan dasar monetarinya lebih awal daripada Fed. Dalam jangka masa panjang, Bank of England dijangka secara beransur-ansur menurunkan kadarnya kepada tahap neutral (mungkin proses ini berlaku lebih perlahan berbanding di AS). Pada asasnya, dari segi dasar monetari, dolar dan pound berada dalam keadaan yang hampir sama, namun hanya pound yang meningkat.

Kami telah membincangkan ekonomi UK dan AS berkali-kali. Melihat kepada angka KDNK kedua-dua negara dalam beberapa tahun kebelakangan ini jelas menunjukkan negara mana yang berprestasi baik dan mana yang mengalami kemelesetan. Walau bagaimanapun, pasaran tidak bertindak balas terhadap faktor ini tetapi lebih kepada jangkaannya sendiri. Perbincangan mengenai kemelesetan dalam ekonomi AS telah berlangsung selama lebih setahun. Akibatnya, KDNK AS berkembang sebanyak 3% pada suku terakhir, dan Fed sudah memulakan kitaran pelonggaran (yang sepatutnya menguntungkan ekonomi). Kemelesetan jenis apakah yang dijangka oleh pasaran? Ia tidak jelas, tetapi pasaran secara terus menyingkirkan dolar AS.

Sepanjang tahun 2024, aliran ini berterusan. Tidak kira apa yang berlaku di AS atau UK, dolar terus jatuh semata-mata kerana pemain besar menjualnya. Sebab mereka menjual tidak pasti, tetapi ia sememangnya tidak banyak berkaitan dengan latar belakang asas dan makroekonomi semasa.

Ketika ini, harga telah naik ke tahap 76.4% Fibonacci pada rangka masa harian, dan satu lantunan semula dari tahap ini mungkin memberi ruang kepada dolar untuk sekurang-kurangnya penangguhan sementara. Penyatuan di atas tahap ini boleh mencadangkan pertumbuhan hingga ke tahap 1.4200, yang mungkin menandakan berakhirnya aliran menurun selama 16 tahun.

Analisis COT

Laporan COT mengenai pound British menunjukkan bahawa sentimen pedagang komersial telah sentiasa berubah dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Garisan merah dan biru, yang mewakili kedudukan bersih pedagang komersial dan bukan komersial, kerap bersilang dan sering kekal hampir dengan tanda sifar. Kami juga mendapati bahawa aliran menurun terkini bertepatan dengan garisan merah berada di bawah tanda sifar. Pada masa ini, garis merah berada di atas 0, dan harga telah menembusi tahap penting 1.3154.

Menurut laporan terkini, kumpulan "Bukan-komersial" menutup 17,200 kedudukan beli dan membuka 10,000 kedudukan jual. Oleh demikian, kedudukan bersih pedagang bukan komersial menurun sebanyak 27,200 kedudukan sepanjang minggu tersebut. Walau bagaimanapun, pound terus meningkat, walaupun terdapat penurunan ini.

Latar belakang asas masih tidak memberikan sebarang asas untuk pembelian jangka panjang pound, dan mata wang itu sendiri mempunyai peluang sebenar untuk menyambung semula aliran menurun global. Walau bagaimanapun, satu garisan aliran menaik telah terbentuk pada carta masa mingguan, jadi selagi garisan ini tidak ditembusi, penurunan jangka panjang pound adalah tidak mungkin. Pound secara terus meningkat walaupun berhadapan dengan hampir semua halangan, termasuk apabila laporan COT menunjukkan bahawa pemain besar sedang menjualnya.

Gambaran Keseluruhan Acara Makroekonomi

Acara makroekonomi minggu ini tidak membawa kepentingan yang ketara. Pasaran mula menjangkakan pengurangan kadar faedah sebanyak 0.5% oleh Fed sejak awal minggu. Pada hari Rabu, pasaran tidak sepenuhnya menjangka sejauh mana pemotongan tersebut, dan pada hari Khamis serta Jumaat, ia terus bertindak balas terhadap keputusan Fed untuk menurunkan kadar sebanyak 0.5%. Mesyuarat Bank of England hanya memburukkan lagi kepada situasi. Diumumkan bahawa kadar faedah utama akan kekal tidak berubah (faktor yang secara formalnya dianggap "agresif"), dan pada masa hadapan, keputusan akan berdasarkan maklumat yang diterima. Pasaran menyimpulkan bahawa Bank of England akan melonggarkan dasarnya dengan lebih perlahan daripada Fed, memberikan sokongan tambahan kepada pound. Selain itu, hanya seorang ahli Jawatankuasa Dasar Monetari BOE yang mengundi untuk pengurangan kadar (sedangkan dua ahli dijangka berbuat demikian), memberikan pasaran satu lagi alasan untuk membeli pound.

Rancangan Dagangan untuk Minggu 23–27 September:

Kedudukan Panjang: Pasangan GBP/USD terus mengalami aliran menurun secara formal. Dalam tempoh dua tahun terakhir, kita melihat pergerakan menaik yang kerap terganggu oleh dagangan mendatar. Keseluruhan pergerakan menaik ini sepanjang dua tahun lalu merupakan pembetulan terhadap aliran menurun selama 16 tahun. Walaupun gambaran teknikal mencadangkan kenaikan, kami tidak dapat mengesyorkan pembelian pound British kerana ia bercanggah dengan faktor fundamental dan makroekonomi. Namun begitu, bagi mereka yang berdagang berdasarkan analisis teknikal semata-mata, pembelian masih relevan kerana harga berada di atas semua garisan penunjuk Ichimoku pada carta harian.

Kedudukan Pendek: Menjual kelihatan lebih menarik pada masa ini tetapi tidak terlalu relevan. Dalam jangka sederhana, kami menjangkakan penurunan pound, dengan sasaran minimum tempatan terakhir pada paras 1.2034. Namun begitu, pasaran masih tidak tergesa-gesa untuk menjual pound, dan kebanyakan dagangan kelihatan tidak logik. Pada masa ini, tiada asas teknikal atau isyarat untuk menjual pasangan ini.

Penjelasan Rajah:

• Tahap sokongan dan rintangan (rintangan/sokongan), tahap Fibonacci – merupakan sasaran untuk membuka pesanan beli atau jual. Tahap Ambil Untung (TP) boleh diletakkan di sekitar titik-titik ini.
• Penunjuk Ichimoku (tetapan standard), Bollinger Bands (tetapan standard), MACD (5, 34, 5).
• Penunjuk 1 pada carta COT mewakili saiz kedudukan bersih bagi setiap kategori pedagang.