FX.co ★ Ulasan EUR/USD untuk 27 Ogos: Pasaran dalam Kekacauan

Pada hari Isnin, pasangan EUR/USD kelihatan tidak pasti dengan arah pergerakannya seterusnya. Euro telah meningkat hampir secara berterusan sejak 27 Jun dan tanpa henti sejak 2 Ogos. Dalam tempoh ini, pasaran hanya bertindak balas ke satu arah sahaja. Pada awal bulan, data baharu yang lemah (berbanding dengan ramalan) mengenai pasaran pekerjaan dan pengangguran di AS telah diterbitkan, yang menjelaskan mengapa pasaran menjual dolar pada hari-hari seperti itu. Tetapi bagaimana kita menjelaskan penurunan dolar selama tiga minggu? Ya, kemungkinan penurunan kadar oleh Rizab Persekutuan pada bulan September sudah hampir mencapai 100%, tetapi bukankah pasaran sudah menilai penurunan kadar ini sejak awal tahun dan bahkan sejak tahun 2022, apabila inflasi mula perlahan di AS? Lihat dengan teliti pada carta harian dan mingguan – dolar mula jatuh sebulan atau dua selepas inflasi mula perlahan di Amerika.

Oleh demikian, kita masih tidak boleh menyebut pergerakan semasa ini sebagai sesuatu yang logik. Kami menjangkakan ia akan berhenti pada separuh pertama tahun ini, tetapi seperti yang kita lihat, pasaran terus mengerjakan jangkaan pelonggaran dasar monetari Fed lebih awal. Persoalan yang tinggal adalah, berapa banyak penurunan kadar yang sudah dinilai oleh pasaran? Mengambil kira penurunan dolar dalam dua tahun terakhir, nampaknya pasaran sudah menilai sekitar lapan atau sembilan penurunan kadar.

Dalam keadaan semasa, kita boleh membuat beberapa andaian. Pada titik tertentu, penurunan dolar kerana jangkaan adalah logik. Kami telah berulang kali menyatakan bahawa pasaran sentiasa cuba menilai acara penting masa depan lebih awal. Walau bagaimanapun, ada juga sisi bertentangan. Apabila acara itu benar-benar berlaku, terdapat reaksi balas kerana ia telah pun dinilai. Oleh itu, kami menjangkakan pengukuhan mata wang AS dalam apa jua keadaan. Dan, seperti sebelumnya, ia dijangka akan kuat. Lebih-lebih lagi, ini boleh mula berlaku tidak lama lagi. Perlu diingatkan apabila dolar mula jatuh? Ia berlaku beberapa bulan selepas tanda-tanda pertama perlambatan inflasi. Jika Fed mula menurunkan kadar pada bulan September, dolar mungkin mula mengejar dengan cepat.

Adalah jelas kepada semua orang bahawa anda tidak boleh menjangkakan pelonggaran monetari di AS sambil mengabaikan pelonggaran di Zon Eropah. Bank Pusat Eropah telah mula menurunkan kadar dan mungkin akan memotongnya sekali lagi pada bulan September. Oleh demikian, euro itu sendiri tidak mempunyai asas untuk meningkat dengan begitu yakin. Jika kita salah dan dolar terus meningkat untuk 3-6-9 bulan lagi, kita mesti mengakui bahawa latar belakang fundamental tidak lagi relevan. Apa gunanya mempelajari dasar monetari jika pasaran berdagang mengikut kehendaknya sendiri?

Penunjuk CCI tidak ingin memasuki zon terlebih beli, walaupun kita tidak melihat sebarang pembetulan kecil sejak dua kejadian terakhir. Secara keseluruhan, keadaan kini tidak logik. Kami tidak dapat meramalkan pertumbuhan euro yang selanjutnya, tetapi ia mungkin akan terus meningkat memandangkan pasaran tidak melakukan apa-apa selain menjual dolar.

Purata volatiliti pasangan EUR/USD dalam lima hari dagangan yang lalu sehingga 27 Ogos adalah 70 pip, yang dianggap sebagai purata. Kami menjangkakan pasangan ini akan bergerak antara paras 1.1098 dan 1.1238 pada hari Selasa. Saluran atas regresi linear menunjukkan arah ke atas, tetapi aliran menurun global masih berterusan. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli sebanyak tiga kali, memberi amaran bukan sahaja tentang kemungkinan pembalikan aliran ke bawah tetapi juga tentang bagaimana kenaikan semasa ini adalah tidak logik.

Tahap Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

Tahap Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD terus menunjukkan pergerakan menaik yang kuat dan berterusan disebabkan oleh keinginan pasaran yang tidak henti-henti untuk membeli euro dan menjual dolar. Dalam ulasan terdahulu, kami menyatakan bahawa kami hanya menjangkakan penurunan dari euro dalam jangka sederhana, tetapi kenaikan semasa ini kini kelihatan hampir seperti satu sindiran. Walau bagaimanapun, adalah tidak bijak untuk menafikan bahawa harga sedang berada dalam pergerakan menaik, dan tiada tanda-tanda bahawa ia akan berakhir lagi. Pasaran terus merebut setiap peluang untuk membeli, tetapi gambaran teknikal memberi amaran tentang kebarangkalian yang tinggi bahawa aliran menaik ini akan berakhir. Kedudukan jual mungkin boleh dipertimbangkan selepas pasangan ini mengukuh di bawah purata bergerak, dengan sasaran pada paras 1.1047 dan 1.0986.

Penjelasan Rajah:

Saluran Regresi: membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama, ini bermakna arah aliran adalah kuat pada masa tersebut.

Garisan Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan): menentukan arah aliran jangka pendek dan arah yang mana dagangan harus dilakukan.

Tahap Murray: tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garisan merah): saluran harga yang berkemungkinan besar akan dilalui pasangan ini dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Memasuki kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermakna pembalikan arah aliran ke arah yang bertentangan semakin menghampiri.