FX.co ★ Kajian semula EUR/USD pada 26 Ogos: Ucapan Powell dan Prospek Dolar

Pada hari Jumaat, pasangan EUR/USD terus meningkat. Ini tidak lagi mengejutkan sesiapa. Kami menjangkakan bahawa dolar mungkin akan mengukuh sedikit pada hari Jumaat kerana pasaran telah menantikan ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell sepanjang minggu. Namun, kami kurang menganggarkan keinginan pasaran yang berterusan untuk menjual dolar AS. Bahkan pada hari Jumaat, ketika ucapan Powell berlangsung, pasaran masih menjual mata wang Amerika. Adakah terdapat alasan untuk ini?

Perlu diingatkan bahawa kami tidak melihat sebarang sebab nyata untuk penurunan dolar, bahkan dalam konteks pelonggaran dasar monetari Fed yang akan datang. Mari kita lihat rangka masa harian atau mingguan dan selaraskan dengan penunjuk inflasi. Inflasi AS memuncak pada 9.1% pada bulan Jun 2022. Ia mula perlahan pada Julai 2022. Apakah yang kita lihat pada carta? Pada 28 September 2022, dolar meningkat berbanding euro kepada 0.9536 dan telah menurun sejak itu. Oleh itu, boleh dikatakan bahawa pasaran telah mengambil kira jangkaan pelonggaran dasar monetari Fed selama hampir dua tahun. Memang benar, sebaik sahaja inflasi mula perlahan, jangkaan pelonggaran di AS bermula.

Oleh itu, ternyata mata wang Amerika telah menyusut sebanyak 1600-1700 mata hanya dalam jangkaan pengurangan kadar oleh Fed. Fed belum pun memulakan pengurangan kadar, dan dolar telah pun jatuh sebanyak 16 sen berbanding euro. Inilah sebabnya kami percaya dolar AS terlalu murah tanpa sebab yang kukuh, euro terlalu mahal tanpa alasan yang jelas, dan pasangan EUR/USD sangat terlebih beli. Bagaimanapun keadaan terlebih beli ini jelas pada rangka masa 4 jam. Penunjuk CCI telah memasuki zon "lebih 250" sebanyak tiga kali bulan lalu.

Lebih-lebih lagi, ia tidak hanya masuk dengan lemah atau tentatif; setiap kali, ia menembusi sebanyak 50-100-200 mata. Dengan kata lain, keadaan terlebih beli bukan sahaja tiga kali tetapi sangat kuat. Namun, dolar terus jatuh, dan pasaran terus mengambil kira pelonggaran FOMC yang belum berlaku.

Walau bagaimanapun, apabila ia bermula, dolar mungkin akan mula pulih dan memulihkan keseimbangan. Sebaik sahaja Fed mula menurunkan kadar, pasaran tidak akan ada lagi yang perlu diambil kira, kerana ia telah pun mengambil kira pengurangan kadar lebih awal selama dua tahun. Oleh itu, kami masih tidak percaya bahawa mata wang Eropah akan terus meningkat.

Harus diingat bahawa pasaran dikawal oleh pembuat pasaran yang boleh berdagang mengikut kehendak mereka, bukan berdasarkan fundamental atau makroekonomi, tidak seperti kebanyakan pedagang individu. Oleh itu, pergerakan harga boleh menjadi sangat tidak dapat diramalkan kerana tiada siapa yang dapat meramalkan tindakan pemain besar. Walau bagaimanapun, jika kita bercakap tentang pergerakan logik, euro sepatutnya tidak meningkat walaupun ke tahap 10. Tahap 10 sekurang-kurangnya adalah sempadan atas saluran julat, tetapi sangat sukar untuk mengatakan apa yang telah mencetuskan aliran menaik baru (jika ia telah bermula). Juga, perlu diperhatikan bahawa Bank Pusat Eropah juga sedang menurunkan kadar dan melakukannya sekarang, tidak seperti Fed. Namun, kita belum melihat penurunan dalam euro selama dua tahun yang lalu. Oleh itu, faktor ini tidak diambil kira.

Volatiliti purata EUR/USD dalam lima hari dagangan terakhir pada 26 Ogos adalah 63 pip, yang dianggap sebagai purata. Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara tahap 1.1122 dan 1.1262 pada hari Isnin. Saluran atas regresi linear diarahkan ke atas, tetapi trend menurun global masih berterusan. Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih beli sebanyak tiga kali, memberi amaran bukan sahaja tentang kemungkinan pembalikan trend ke bawah tetapi juga betapa tidak logiknya kenaikan semasa.

Tahap Sokongan Terdekat:

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

Tahap Rintangan Terdekat:

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD meneruskan pergerakan menaik yang kuat dan tidak terputus, terima kasih kepada keinginan pasaran yang tidak terkawal untuk terus membeli euro dan menjual dolar. Dalam ulasan sebelumnya, kami menyebut bahawa kami hanya menjangkakan penurunan daripada euro dalam jangka masa sederhana, tetapi kenaikan semasa kini kelihatan hampir seperti ejekan. Walau bagaimanapun, adalah bodoh untuk menafikan bahawa harga sedang dalam pergerakan menaik, dan tiada tanda-tanda penghujungnya lagi. Pasaran terus menggunakan setiap peluang untuk pembelian, tetapi gambaran teknikal memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya aliran menaik tempatan. Kedudukan jual boleh dipertimbangkan selepas pasangan ini menetap di bawah purata bergerak, dengan sasaran pada 1.1047 dan 1.0986.

Penjelasan untuk Ilustrasi:

Saluran Regresi Linear: membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya diarahkan ke arah yang sama, ini bermaksud aliran adalah kuat.

Garis Purata Bergerak (tetapan 20,0, lancar): menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang sepatutnya.

Tahap Murray: tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garis merah): saluran harga yang mungkin di mana pasangan akan berada dalam 24 jam berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Memasuki kawasan terlebih jual (di bawah 250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) bermaksud pembalikan aliran semakin hampir.