FX.co ★ Ramalan EUR/USD: Minggu Paling Menarik Ogos 2024

Minggu hadapan dijangka menjadi minggu yang sangat penting bagi pasangan mata wang EUR/USD, dengan kalendar ekonomi yang penuh dengan peristiwa fundamental. Terdapat beberapa perkara penting yang perlu diperhatikan, seperti ucapan daripada wakil-wakil Rizab Persekutuan, indeks PMI, minit mesyuarat FOMC, minit mesyuarat bulan Julai Bank Pusat Eropah, dan laporan pasaran perumahan Amerika. Namun, semua faktor fundamental ini akan dibayangi oleh peristiwa utama bulan ini: simposium ekonomi tahunan yang diadakan di Jackson Hole, Wyoming.

Tidak keterlaluan untuk mengatakan bahawa ini adalah peristiwa yang penting untuk dolar AS. Simposium Jackson Hole dikenali sebagai "barometer" sentimen bank pusat dari negara-negara utama. Forum ini dihadiri oleh gabenor bank pusat dari negara-negara besar, menteri kewangan, ahli ekonomi terkemuka, dan ketua konglomerat serta bank besar global. Selama tiga hari, mereka akan membincangkan isu-isu mendesak, mengkristalkan isyarat tertentu, dan menentukan garis panduan utama untuk tindakan masa depan.

Secara tradisinya, elita kewangan membincangkan isu-isu paling mendesak pada masa itu. Tahun lalu, tumpuan adalah pada usaha untuk memerangi inflasi. Pada tahun 2015, isu utama adalah kejatuhan Bursa Saham Shanghai, dan pada tahun 2016, kesan Brexit menjadi topik utama. Pada tahun 2017, perbincangan tertumpu pada pelebaran spread bon dan langkah-langkah lanjut oleh Fed dan ECB. Pada tahun 2018, perang perdagangan antara AS dan China menjadi tumpuan, dan pada tahun 2019, konflik perdagangan global kembali menjadi agenda. Krisis koronavirus mendominasi simposium 2020, dan pada tahun 2021, kesan pandemik menjadi tema utama. Seperti yang disebutkan sebelum ini, isu utama tahun lalu di Jackson Hole adalah inflasi. Tahun ini, peserta akan memberi tumpuan pada inflasi, tetapi dengan "input" baru, termasuk ketegangan geopolitik, kelembapan ekonomi China, risiko kemelesetan AS, dan kejatuhan pasaran saham baru-baru ini. Seperti yang dikatakan, "Terdapat banyak yang perlu dibincangkan."

Selama tiga hari simposium bermula pada hari Khamis, 22 Ogos, para pemimpin dan wakil dari banyak bank pusat akan berucap, berkemungkinan menggariskan tindakan masa depan mereka dalam konteks prospek dasar monetari. Ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell pada hari Jumaat adalah yang paling dinanti-nantikan. Ini akan menjadi penampilan awam pertamanya sejak laporan Gaji Bukan Perladangan yang mengecewakan, insiden 'Black Monday', dan data jualan runcit AS yang kukuh.

Tidak diragukan lagi, Fed akan mula melonggarkan dasar monetari pada bulan September, tetapi penerbitan makroekonomi terkini mengekalkan ketidakpastian mengenai kadar pelonggaran tersebut. Kemungkinan pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas adalah 25%, manakala pemotongan sebanyak 25 mata asas berada pada 75%.

Powell boleh menguatkan sentimen dovish di pasaran jika beliau membayangkan kemungkinan pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas dalam mesyuarat akan datang. Sebaliknya, nada yang lebih optimistik boleh menguatkan dolar di seluruh pasaran. Sama ada, volatiliti bagi pasangan EUR/USD (serta pasangan dolar lain) adalah "dijamin."

Walaupun simposium Jackson Hole adalah peristiwa yang paling penting dalam minggu ini, ia bukan satu-satunya. Sebagai contoh, beberapa wakil Fed dijadualkan berucap sepanjang minggu selain daripada ucapan Powell pada hari Jumaat. Pada hari Isnin, Gabenor Fed Christopher Waller akan menyatakan pendiriannya; pada hari Selasa, Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic dan Naib Pengerusi Fed Michael Barr akan berucap; dan Powell akan menyampaikan ucapan beliau yang telah disebut pada hari Jumaat.

Minit mesyuarat Fed bulan Julai akan dikeluarkan pada hari Rabu. Di satu pihak, dokumen ini akan membantu memahami sentimen yang dominan dalam Jawatankuasa Fed. Di pihak lain, mesyuarat bulan Julai berlaku sebelum keluarnya data inflasi bulan Julai dan laporan Gaji Bukan Perladangan. Oleh itu, relevan minit ini agak dipersoalkan, terutamanya dengan simposium Jackson Hole yang semakin hampir.

Pada hari Khamis, negara-negara utama Eropah akan mengeluarkan indeks PMI mereka (anggaran awal untuk bulan Ogos). Secara khusus, PMI pembuatan Jerman dijangka kekal dalam wilayah penguncupan tetapi menunjukkan sedikit pergerakan positif, meningkat dari 43.2 kepada 43.4. Sebaliknya, PMI perkhidmatan Jerman dijangka kekal di atas paras 50 tetapi mungkin menurun kepada 52.3. Indeks komposit PMI Eropah dijangka jatuh beberapa mata (baik dalam pembuatan dan perkhidmatan). PMI pembuatan AS dijangka meningkat kepada 49.8 daripada nilai sebelumnya iaitu 49.6. Bagi 'kenaikan' dolar, angka ini perlu kembali ke wilayah pengembangan, bermakna ia melebihi paras 50 berbanding ramalan. Selain itu, angka jualan rumah sedia ada di AS akan dikeluarkan pada hari Khamis. Penunjuk ini telah berada dalam wilayah negatif selama empat bulan berturut-turut, dan bulan Julai dijangka menjadi bulan kelima dalam trend ini (dengan penurunan tahunan yang diramalkan sebanyak 4.7%).

Namun, semua laporan ini akan mempunyai kesan yang terhad pada pasangan EUR/USD. Semua perhatian akan tertumpu pada simposium dan ucapan Powell pada hari Jumaat. Ucapan beliau akan menetapkan arah untuk harga dalam jangka sederhana hingga panjang. Bagi pembeli EUR/USD, penting untuk kekal di atas sasaran 1.1020 (garis atas Bollinger Bands dalam carta 4 jam). Isyarat teknikal menunjukkan keutamaan untuk kedudukan beli, dengan sasaran awal dan utama pada 1.1110 (garis atas Bollinger Bands pada rangka masa bulanan).