FX.co ★ Dolar Bertahan Selepas Tsunami

Tsunami terjadi akibat gempa bumi bawah laut yang mengalihkan sejumlah besar air. Ia perlu pergi ke suatu tempat sebelum ia tenang. Hal yang sama berlaku untuk tsunami pasaran. Ada sebab-sebabnya. Dalam kes Black Monday pada 5 Ogos, ia adalah pengetatan dasar monetari oleh Bank of Japan dan kebimbangan terhadap kemelesetan dalam ekonomi AS berikutan laporan pekerjaan yang mengecewakan untuk bulan Julai. Ada akibatnya. Bagi EUR/USD, ia melonjak di atas paras tertinggi 7 bulan pada 1.1. Terdapat penurunan harga. Fed dan BOJ menenangkan pelabur, dan banyak aset mengalami perubahan.

Soalan bernilai bilion dolar: ke mana arah indeks USD? Di satu pihak, Rizab Persekutuan tidak merahsiakan keinginannya untuk mengurangkan kadar faedah persekutuan pada bulan September, yang, bersama dengan perlambatan ekonomi AS, melukis gambaran optimistik untuk EUR/USD. ING percaya bahawa pasangan mata wang utama akan kembali melebihi 1.1 tidak lama lagi, dan MUFG meramalkan kenaikannya ke arah atas akan berterusan sehingga suku kedua 2025. Ya, pilihan raya presiden di AS akan meningkatkan ketidakstabilan dalam pasaran kewangan, tetapi ia tidak mungkin mengubah arah aliran.

Di pihak lain, jangkaan pasaran untuk pengurangan 100 mata asas dalam kadar faedah persekutuan pada 2024 adalah berlebihan. Tidak mungkin Fed akan menekan butang panik pada bulan September dan melonggarkan dasar monetari secara agresif seperti yang diminta oleh pelabur. Menurut pegawai FOMC, ekonomi tidak berada dalam kemelesetan, dan jika kesihatannya terus merosot, retorik perlahan boleh diterima.

Dinamik Jangkaan Pasaran untuk Skala Pelonggaran Monetari Fed

Pada puncak Black Monday, jangkaan pasaran untuk skala pelonggaran monetari Fed tahun ini mencapai 150 mata asas, menunjukkan tiga kali pengurangan kadar masing-masing 50 mata asas. Secara beransur-ansur, panik berkurangan, pasaran kini pulih, penilaian berubah, dan kenaikan EUR/USD berundur dari 1.10.

Adakah mereka akan kembali ke situ? Pakar Reuters mencadangkan ia tidak mungkin, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek. Anggaran konsensus mereka untuk pasangan mata wang utama adalah 1.08 dalam tiga bulan dan 1.11 dalam dua belas bulan. Dolar AS lebih cenderung untuk mengukuh berbanding euro daripada jatuh. Dan terdapat sebab-sebab untuk ini.

Perlambatan ekonomi Amerika adalah sejenis gempa bumi yang mempengaruhi seluruh dunia. KDNK global juga sedang perlahan, yang merupakan berita buruk untuk mata wang pro-kitaran seperti euro. Pasaran telah melebih-lebihkan skala pengurangan kadar faedah persekutuan pada 2024, seperti yang dilakukan pada akhir tahun lalu. Akibatnya, dolar AS mengukuh pada suku pertama.

Secara teknikal, pada carta harian, EUR/USD mengukuh dalam pola Adam dan Hawa. Pembentukan bar dalam memberikan peluang untuk menentukan titik masuk bagi kedudukan beli dari tahap 1.096 dan jual dari 1.090. Ia kekal untuk menetapkan pesanan tertunda dan menunggu pelaksanaannya.